#数字货币市场回升 Nếu Ngân hàng trung ương Nhật Bản thực sự nhấn nút tăng lãi suất, $BTC sẽ đi như thế nào?

Giá cả thị trường đã bắt đầu phản ánh rủi ro này. Nhìn vào lịch sử, có thể thấy việc Nhật Bản tăng lãi suất nghiêm trọng như thế nào: lần tăng lãi suất năm 2000 đã trực tiếp làm vỡ bong bóng internet, chỉ số Nasdaq đã sụp đổ ngay lập tức; vào năm 2007 lại thêm một đợt, cuộc khủng hoảng thế chấp thứ cấp lan rộng toàn cầu. Hiện tại, tỷ lệ nợ công của chính phủ Nhật Bản đã lên tới 260%, mức cao nhất thế giới. Với cấu trúc nợ như vậy, một khi tăng lãi suất, thị trường trái phiếu có thể sẽ chịu áp lực trước tiên, và phản ứng dây chuyền sẽ ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro toàn cầu.

Tại sao việc Nhật Bản tăng lãi suất lại có sức tàn phá lớn đối với thị trường tiền điện tử? Cốt lõi nằm ở cơ chế "cắt lỗ giao dịch chênh lệch giá". Trong nhiều năm qua, một lượng lớn các tổ chức và nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cao đã vay yên Nhật với lãi suất thấp, rồi chuyển hướng đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, tiền điện tử, thị trường mới nổi và các tài sản có lợi suất cao khác. Khi Nhật Bản tăng lãi suất, chi phí vay mượn tăng vọt, đồng thời việc đồng yên tăng giá sẽ làm xói mòn lợi nhuận từ tài sản. Vào thời điểm này, các nhà giao dịch chênh lệch giá sẽ làm gì? Họ sẽ điên cuồng bán tháo các tài sản có tính thanh khoản tốt nhất - Bitcoin, cổ phiếu công nghệ - để đổi lấy yên Nhật mà trả nợ. Đây chính là hiệu ứng hút thanh khoản điển hình.

Điều đáng lo ngại hơn là tín hiệu từ dữ liệu trên chuỗi. Có một địa chỉ bán khống với khối lượng lớn, bắt đầu bán khống từ đỉnh cao giai đoạn 5 tháng 9 $BTC , đã tích lũy lợi nhuận trên 30 triệu USD và đến nay vẫn chưa đóng vị thế. Thậm chí kỳ lạ hơn là địa chỉ này lại treo lệnh mua gần 67000 USD, rõ ràng đang chờ cơ hội bắt đáy. Thị trường tiền điện tử không có sự quản lý chặt chẽ, thông tin không đối xứng quá nghiêm trọng. Cách thao tác này thật khó để không khiến người ta nghi ngờ rằng có một logic chuẩn bị trước ở phía sau.

Nếu thực sự theo kịch bản này, có thể sẽ như sau: trước tiên bán khống đè bẹp ngưỡng hỗ trợ quan trọng 70.000 USD, loại bỏ các vị thế mua có đòn bẩy cao, sau đó chờ Ngân hàng trung ương khởi động chu kỳ giảm lãi suất tiếp theo, khi thanh khoản trở lại thì sẽ kéo giá lên để thu hoạch. Ăn cả hai bên, đây mới thực sự là một đòn tấn công hạ thấp.

Vị trí 70.000 USD có thể không chỉ là ngưỡng tâm lý, mà còn giống như một khu vực thiếu thanh khoản. Khi xác suất tăng lãi suất của Nhật Bản ngày càng cao, đừng để sự phục hồi ngắn hạn làm bạn mất cảnh giác về rủi ro. Nếu thực sự tăng lãi suất, mức giá này rất có thể sẽ không giữ vững được. Nếu không muốn trở thành đối thủ của cá voi, bây giờ là lúc để đánh giá lại vị trí.