Địa chính trị hai dòng chính nóng lên, cuộc chiến bơm vốn đằng sau cuộc chiến range-bound của Bitcoin ở ngưỡng 91000.

【币界】Gần đây, tình hình địa chính trị lại bắt đầu khuấy động thị trường.

Phía Nga, phản ứng của Putin đối với dự thảo hòa bình Mỹ - Ukraine thật đáng suy ngẫm - nói rằng văn bản “có thể làm cơ sở”, nhưng lại nhấn mạnh rằng nếu các điều kiện không đạt được thỏa thuận, hành động quân sự vẫn phải tiến hành. Hai mâu thuẫn cốt lõi về tính hợp pháp của chính quyền Ukraine và quyền sở hữu lãnh thổ vẫn còn đó, chưa được giải quyết. Ở đầu kia, Trump tuyên bố sẽ chuyển cuộc chiến chống ma túy ở Venezuela từ trên biển sang trên đất liền, đồng thời tăng cường triển khai quân sự ở Caribbean.

Trạng thái song song “bàn đàm phán + chiến trường” này có nghĩa là rủi ro hoàn toàn chưa hạ nhiệt. Điều đáng lo hơn là, hiện không chỉ có sự căng thẳng ở một khu vực mà là hai tuyến chính Đông Âu và Mỹ Latinh đang cùng gia tăng. Giá năng lượng, chi phí vận chuyển, thị trường tín dụng, tất cả đều đang định giá lại trọng số rủi ro. Vốn đang thích nghi với một trạng thái bình thường mới - sự không chắc chắn cấu trúc do sự xáo trộn đồng thời ở nhiều khu vực.

Bối cảnh vĩ mô này trực tiếp ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Khi tâm lý phòng ngừa rủi ro gia tăng, các tài sản có độ biến động cao sẽ chịu thiệt hại trước tiên. Bitcoin hiện đang kẹt quanh mức 91000, các bên mua và bán liên tục giằng co, không ai dám hành động liều lĩnh. Nhìn xuống, khoảng 89000 đến 88000 là chiến trường chính cho hỗ trợ ngắn hạn, nếu mất mức này, đường biên phân định giữa xu hướng tăng và giảm trung hạn ở mức 86000 sẽ phải chịu thử thách.

Từ phân bố đòn bẩy nhìn vào thì có vẻ thú vị hơn: khu vực áp lực phía trên tích tụ nhiều lệnh mua đòn bẩy cao, có thể kích hoạt một chuỗi thanh lý bất cứ lúc nào; khu vực từ 88000-89000 phía dưới lại là nơi mà các quỹ phòng thủ tụ tập. Cấu trúc này cho thấy thị trường vẫn chưa hình thành được sự đồng thuận - vừa không dám đuổi theo giá cao, vừa không muốn cắt lỗ, hoàn toàn chỉ đang chờ một tín hiệu rõ ràng.

Có những nhà phân tích thẳng thắn rằng, hiện tại thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn tích lũy bốn yếu tố: “Đánh giá lại rủi ro địa chính trị + Áp lực kỹ thuật cao + Kỳ vọng nới lỏng + Dữ liệu việc làm yếu đi”. Hành vi tài chính đã rõ ràng trở nên bảo thủ, mọi người đang chỉ thực hiện giao dịch ngắn hạn, mong muốn phân bổ dài hạn rất thấp.

Thị trường sẽ đi theo hướng nào tiếp theo? Vấn đề cốt lõi vẫn cần xem xét hai điểm: Thứ nhất, xung đột địa chính trị có thực sự giảm nhiệt hay không; Thứ hai, vốn rủi ro có sẵn lòng chấp nhận sự biến động trở lại hay không. Chỉ dựa vào sự bứt phá kỹ thuật tại một mốc nào đó, e rằng khó có thể thay đổi cục diện. Nói thẳng ra, bây giờ không phải là lúc vẽ đường để tìm điểm, mà là chờ đợi môi trường bên ngoài đưa ra hướng đi rõ ràng hơn.