5 Lý Do Tại Sao Bitcoin Sụt Giá—Và Tại Sao Nó Có Thể Giảm Thêm: Deutsche Bank

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: 5 Lý do tại sao Bitcoin giảm giá—Và tại sao nó có thể giảm thêm: Deutsche Bank Liên kết gốc: Sự yếu kém của giá Bitcoin trong sáu tuần qua được cho là do tâm lý nhà đầu tư thận trọng rộng rãi, Cục Dự trữ Liên bang có lập trường diều hâu, dự luật CLARITY bị đình trệ, sự quan tâm giảm dần của các tổ chức, và những người nắm giữ dài hạn đang chốt lời, theo Deutsche Bank.

Các nhà phân tích Đức đã do dự trong việc dự đoán sự phục hồi cho tài sản.

“Việc Bitcoin có ổn định sau sự điều chỉnh này hay không vẫn chưa chắc chắn,” các nhà phân tích của ngân hàng viết. “Khác với các đợt sụt giảm trước đây, chủ yếu do đầu cơ từ các nhà bán lẻ, sự suy giảm năm nay đã diễn ra trong bối cảnh sự tham gia đáng kể của các tổ chức, các phát triển chính sách và các xu hướng vĩ mô toàn cầu.”

Kể từ đầu tháng 10, Bitcoin đã giảm mạnh từ $126,000 xuống dưới $82,200, theo tổng hợp giá tiền điện tử CoinGecko. Tại thời điểm viết, Bitcoin đã phục hồi lên gần $88,500 sau khi tăng 1.8% trong ngày qua.

Nhưng bức tranh tổng thể vẫn gây lo ngại. Gần $5 tỷ đã rời khỏi Bitcoin và các sản phẩm giao dịch trao đổi liên quan đến tiền điện tử khác trong suốt thời gian đó. Và hàng tỷ giá trị hợp đồng phái sinh tiền điện tử đã bị thanh lý khi các nhà giao dịch hợp đồng tương lai cố gắng vượt qua cơn bão. Sự biến động đã trở thành một thử thách cho mức độ cam kết của các nhà đầu tư trong việc giữ BTC trong danh mục đầu tư của họ, các nhà phân tích của ngân hàng viết.

Theo báo cáo, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 24%, tương đương với $1 triệu, kể từ đỉnh điểm vào tháng 10.

Các nhà phân tích của ngân hàng cho biết rằng trong khi Bitcoin thường được ca ngợi và so sánh với các công cụ phòng thủ như vàng và trái phiếu của Mỹ, nó vẫn chưa hoàn toàn đảm nhận vai trò đó với các nhà đầu tư.

“Kể từ tháng Mười, Bitcoin đã cư xử giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao hơn là một nơi lưu trữ giá trị không tương quan. Mức độ tương quan trung bình hàng ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 trong năm 2025 tính đến nay là 46%, và mức độ tương quan với S&P 500 đã tăng lên 42%,” các nhà phân tích viết. “Cả hai mức độ tương quan này đã tăng mạnh trong những tuần gần đây, đạt mức tương tự như những gì đã quan sát thấy trong giai đoạn căng thẳng thị trường do COVID vào năm 2022.”

Vàng và trái phiếu kho bạc đã liên tục vượt trội hơn Bitcoin trong những tháng gần đây, các nhà phân tích cho biết.

Trong một thời gian, các nhà đầu tư đã chắc chắn rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sẽ hạ lãi suất một lần nữa trong cuộc họp cuối cùng của năm vào tháng Mười Hai. Nhưng những phát biểu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và Thống đốc Fed Lisa Cook đã dập tắt những hy vọng đó.

“Sự không chắc chắn thêm về quỹ đạo lãi suất của Fed có thể tiếp tục thúc đẩy sự sụt giảm hơn nữa trong hiệu suất của Bitcoin,” các nhà phân tích của ngân hàng viết. “Tính đến năm nay, mối tương quan lợi nhuận của Bitcoin với lãi suất của Fed đứng ở mức -13%.”

Các nhà phân tích đã viết về vấn đề giảm tính thanh khoản. “Sự bất ổn từ vụ sụp đổ vào tháng 10 đã định hình hiệu suất của Bitcoin, tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực giữa tính thanh khoản giảm và giá giảm,” ngân hàng đã viết.

Không chỉ là vụ sụp đổ tháng Mười đã ảnh hưởng đến thanh khoản trong ngày hôm đó, mà thực tế là các nhà tạo lập thị trường đã bị hoảng sợ và chậm hồi phục, Deutsche Bank đã viết.

“Theo dữ liệu từ Kaiko Research, sổ lệnh trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn đã giảm đáng kể trong ngày hôm đó, với tính thanh khoản bên bán gần như không có trong vài phút,” họ nói. “Khoảng trống thanh khoản này đã khuếch đại tác động giá và giảm sự sẵn lòng của các nhà tạo lập thị trường trong việc cung cấp thanh khoản.”