Cách Nắm giữ Kho bạc Doanh nghiệp Đang Định Hình Thị Trường Tiền Điện Tử: Phân Tích Dữ Liệu

DATCos (Các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số ) đã lặng lẽ trở thành một trong những thay đổi cấu trúc lớn nhất trong crypto kể từ năm 2020—và hầu hết mọi người không chú ý đến.

Những Con Số Thật Điên Cuồng

Hãy nghĩ lại tháng 1 năm 2020: chỉ có 4 công ty nắm giữ tiền điện tử như tài sản kho bạc. Tới tháng 10 năm 2025? 142 DATCos quản lý 137,3 tỷ USD trong tài sản kỹ thuật số—một sự tăng trưởng 139,6% chỉ trong năm nay. Không phải là quỹ ETF. Không phải là các nhà giao dịch bán lẻ. Thực sự là các công ty niêm yết công khai.

Đây là điều đang thúc đẩy nó:

Chính sách lật ngược: Khi Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ phê duyệt các chuẩn mực kế toán tiền điện tử vào cuối năm 2023, các công ty có thể đột ngột xác định giá trị tài sản tiền điện tử theo giá trị hợp lý và ghi nhận lợi nhuận đang nổi. Phố Wall đã chú ý.

Hiệu ứng Trump: Chính sách ủng hộ tiền điện tử + sự tăng giá BTC/ETH = vốn đầu tư từ các tổ chức đổ vào ồ ạt. Các công ty hiện nay coi tài sản kỹ thuật số là một hàng rào chống lại sự mất giá của tiền tệ—đặc biệt là khi lạm phát đang ăn mòn dự trữ fiat.

Dòng thời gian:

• Chiến lược (Tháng 8 năm 2020): DATCo thuần túy đầu tiên—khởi đầu làn sóng
• Năm 2025: 76 DATCo mới được ra mắt
• Sớm nhất? Hut 8 Mining vào năm 2017 ( khi DATCos = các công ty khai thác )

Tiền đi đâu?

Phân tích Mua sắm 2025:

• Bitcoin: $30 tỷ USD (70.3% tổng chi tiêu)
• Ethereum: $7.9 tỷ USD—$7.1B trong số đó vào tháng 8 khi ETH đạt $5K
• Solana & altcoins: $4.8 tỷ USD

Quý 3 một mình đã chứng kiến dòng tiền vào là 22,6 tỷ USD—hơn một nửa tổng số của năm.

Những Người Nắm Giữ Lớn

Top 3 theo Tài sản:

1. Chiến lược: $70.7B ( nắm giữ 3.05% tổng số Bitcoin )
2. BitMine Immersion: Kho dự trữ ETH khổng lồ (2.75% tổng cung toàn cầu)
3. Forward Industries: Lãnh đạo kho bạc Altcoin (1.25% của tất cả SOL)

Địa lý quan trọng: 60 trong số 142 DATCo có trụ sở tại Mỹ (43.5%), nhưng Metaplanet của Nhật Bản đã lọt vào top 5 toàn cầu—DATCo lớn nhất bên ngoài nước Mỹ.

Mặt Tối

Biến động cổ phiếu là cực kỳ. Một số ví dụ:

• BitMine Immersion: +3,069% trong 10 ngày sau khi chuyển sang DATCo (SEC/FINRA đang điều tra về khả năng giao dịch nội bộ)
• ALT5 Sigma: -71% sụp đổ chỉ sau 44 ngày

Những người đi đầu đã kiếm được nhiều tiền. Những kẻ đến sau bị thiệt hại.

Điều này có nghĩa là

DATCos không còn là một trò chơi ngách nữa—chúng đang trở thành sự chấp nhận của các tổ chức ẩn mình trong tầm nhìn rõ ràng. Khi các công ty Fortune 500 bắt đầu coi Bitcoin và Ethereum là tài sản kho bạc cốt lõi, câu chuyện chuyển từ “tài sản đầu cơ” thành “dự trữ tiền tệ.”

Cú sốc nguồn cung là có thật: $42.7B trong các giao dịch chỉ riêng năm nay đã bắt đầu tác động đến thị trường. Và mọi thứ chỉ mới bắt đầu.