Base của "danh tính" là: L2 hay sàn giao dịch?

Question

Gần đây, Base lại rơi vào vòng xoáy. Ủy viên SEC Hester Peirce (“mẹ mã hóa”) đã đưa ra một phát biểu gây sốc: nếu L2 sử dụng bộ điều khiển sắp xếp tập trung để kiểm soát việc khớp lệnh giao dịch, thì đó là sàn giao dịch và phải tuân thủ quy định của SEC.

Câu này nghe có vẻ lạ lùng, nhưng đã chạm tới vấn đề thực sự của cơ sở hạ tầng Web3.

Sự va chạm của các tiếng nói

Phản biện của Tổng cố vấn pháp lý Coinbase Paul Grewal: L2 là cơ sở hạ tầng, giống như AWS cung cấp dịch vụ cho các sàn giao dịch, nhưng bản thân AWS không phải là sàn giao dịch. Bộ sắp xếp chỉ đảm bảo thứ tự giao dịch, không thực hiện khớp lệnh.

Vitalik bổ sung: Base là rất tập trung, nhưng tiền thì không được quản lý (do L1 Ethereum kiểm soát), Coinbase không thể lấy được coin của bạn. Và giai đoạn thứ hai sẽ tiến thêm vào việc phi tập trung.

Phản công của các nhà phê bình: Người sáng lập Taproot Wizards, Eric Wall chỉ ra rằng hợp đồng của Base có thể được nâng cấp thông qua quản trị, hội đồng an ninh nắm giữ quyền lực lớn - điều này về cơ bản là một hệ thống lưu ký. Max Resnick từ công ty phát triển Solana, Anza, tiết lộ rằng bộ sắp xếp được xếp hạng theo phí ưu tiên (khoảng 200ms), không phải là FIFO nghiêm ngặt, có nghĩa là có thể bị thao túng.

Vấn đề thực sự ở đây

Chìa khóa không phải là “Base có phải là sàn giao dịch không”, mà là: Trung tâm sắp xếp có thể được sử dụng để làm gì.

Nếu Coinbase thông qua bộ sắp xếp:

Cắt giảm lợi nhuận MEV
Ảnh hưởng đến giá giao dịch
Xem xét một số giao dịch

Vậy nó giống như vai trò của một nhà tạo lập thị trường/môi giới, thực sự nên được quản lý.

Người đứng đầu nghiên cứu Galaxy, Alex Thorn, chỉ ra mâu thuẫn cốt lõi: Base bản thân không phải là sàn giao dịch, nhưng nếu DEX được xây dựng trên Base tập trung cao độ, thì có thể gọi là DEX không? Có còn không bị quản lý không?

Bẫy “minh bạch” của Vitalik

Vitalik nói rằng ủy ban an ninh cần 75% phiếu bầu đa ký và những cá nhân nắm giữ >26% cổ phần phải độc lập với bên vận hành L2. Nghe có vẻ tốt.

Nhưng người sáng lập Anastasia Labs, một nhà phát triển Cardano L2, đã “dịch” một cách thẳng thắn:

“Đa ký” = 7 khóa riêng
“75% phiếu bầu” = cần 6 sự đồng ý
“Yêu cầu độc lập” = Sử dụng công ty vỏ bọc, công ty bạn bè, công ty con để lách luật

Nhiều người dùng đồng ý: Các quy tắc trên giấy tờ rất minh bạch, nhưng việc thao túng Base không khó lắm.

Nỗi khổ của việc quản lý

SEC trở nên nhạy cảm sau vết thương từ FTX. Logic của nó là: nếu có một thực thể duy nhất có thể kiểm soát thứ tự, thì có nguy cơ thao túng, và cần phải quản lý.

Vấn đề là: làm thế nào để định nghĩa “phi tập trung”? Ngay cả khi bộ sắp xếp đã phân tán, làm thế nào để nhanh chóng xác nhận rằng bên điều hành không có mối quan hệ lợi ích?

Đối với Base, hoặc là phân quyền thực sự quyền sắp xếp (như Arbitrum đã khám phá), hoặc là chấp nhận định vị “tập trung nhưng minh bạch”. Tình trạng hiện tại đã làm phật lòng cả hai bên.

Thông điệp cốt lõi: Tương lai của L2 không phải là “có trung tâm hay không”, mà là “trung tâm được sử dụng để làm gì” và “làm thế nào để cân bằng”.