Nắm giữ BTC dưới nước đạt mức 2024—Điều này có nghĩa gì cho sự phục hồi vào cuối năm

Khoảng một phần ba nguồn cung Bitcoin hiện đang giao dịch với mức lỗ, khớp với các mức từ tháng 9 năm 2024. Nghe có vẻ đáng sợ? Không nhất thiết.

Những con số đứng sau sự giảm giá

Dữ liệu onchain cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đang bị căng thẳng, chỉ số SOPR 7 ngày (Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu) hiện ở mức 0.9904, cho thấy các coin đang di chuyển với mức lỗ. Nhưng điều đáng chú ý là: điểm Z chỉ ở mức −1.29, cho thấy áp lực bán ở mức vừa phải, không phải là sự đầu hàng.

So sánh điều đó với sự điều chỉnh vào tháng 8 năm 2024, khi chỉ số tương tự giảm xuống còn 0.9752 với Z-score là -2.43. Chúng ta còn xa mới đến mức độ hoảng loạn đó.

Tại Sao Điều Này Có Thể Tích Cực

Lịch sử cho thấy, khi có nhiều người nắm giữ như vậy ngồi dưới nước, điều này đánh dấu sự kiệt quệ của người bán—không phải là một sự sụp đổ. Khi những tay chơi yếu kém hoàn tất việc bán ra, áp lực thanh khoản giảm bớt, và thị trường được cấu trúc lại. Đây thường là nơi hình thành các đáy bền vững.

Điều gì tiếp theo?

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang củng cố gần khu vực cầu $98,000–$103,000. Nếu BTC giữ trên $98,100, một sự phục hồi dần vào cuối năm có vẻ hợp lý. Một mức đóng cửa hàng ngày dưới mức đó có nguy cơ kiểm tra mức mở hàng năm gần $93,500.

Nhân tố kích thích lớn: nếu sự tích tụ vị thế bán trong hợp đồng tương lai ổn định, việc siết chặt có thể thúc đẩy động lực phục hồi. Sự phục hồi sẽ không lập tức, nhưng nền tảng đang được thiết lập.

Kết luận: Sự khó chịu là điều bình thường trước các đợt phục hồi. Dữ liệu cho thấy cần kiên nhẫn, không hoảng loạn.