Bong bóng AI sắp vỡ? Goldman Sachs đưa ra 5 tín hiệu cảnh báo lớn

Có điều thú vị đến rồi — khi thị trường phấn khởi thổi phồng tương lai của AI, thì những người kỳ cựu của Goldman Sachs lại đang gióng lên hồi chuông cảnh báo. Họ thẳng thắn nói: cơn sốt đầu tư AI hiện tại có phần giống như đêm trước của bong bóng internet năm 1997.

Hãy xem những tín hiệu nguy hiểm này có xuất hiện trước đây không:

Đầu tư điên cuồng | Chi tiêu vốn của các tập đoàn công nghệ dự kiến đạt 349 tỷ USD trong năm nay, đối chiếu với mức cao 15% GDP của đầu tư phi nhà ở trong thời kỳ bong bóng Internet năm 2000, khi đó một năm sau đã sụp đổ.

Lợi nhuận đạt đỉnh | Lợi nhuận doanh nghiệp đã bắt đầu giảm từ năm 1997, nhưng giá cổ phiếu vẫn tăng thêm vài năm. Hiện tại, tỷ suất lợi nhuận ròng của thị trường chứng khoán Mỹ là 13,1%, vẫn cao hơn mức trung bình 5 năm, nhưng tín hiệu này cần được theo dõi.

Nợ tăng vọt | Tỷ lệ nợ công ty trên lợi nhuận đạt đỉnh vào năm 2001, trực tiếp tương ứng với sự vỡ bong bóng. Gần đây, Meta đã phát hành trái phiếu trị giá 30 tỷ USD để đầu tư vào AI.

Chu kỳ giảm lãi suất | Cuộc giảm lãi suất liên tục của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào những năm 90 đã thổi bùng cơn sốt đó. Còn bây giờ thì sao? Cục Dự trữ Liên bang vừa giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, thị trường vẫn đang chờ đợi để tiếp tục giảm vào tháng 12.

Chênh lệch tín dụng mở rộng | Trước khi bong bóng vỡ, chênh lệch tín dụng sẽ nới rộng. Trong tuần qua, chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ cao đã tăng từ 2.76% lên 3.15%, mặc dù vẫn ở mức thấp lịch sử, nhưng đã có dấu hiệu.

Kết luận của Goldman Sachs là: những tín hiệu này đã xuất hiện ít nhất 2 năm trước khi bong bóng internet thực sự nổ tung. Nói cách khác - AI có thể còn nhiều điều thú vị, nhưng cần phải cẩn thận.