Tại sao Bitcoin vẫn đang chờ đợi đợt tăng giá thực sự của nó

Bitcoin đã lang thang quanh mức 70.000 đô la trong một thời gian dài, điều mà thị trường thiếu không phải là tiền, mà là tốc độ tiền vào.

Nhà phân tích chuỗi CryptoRover đã chỉ ra sự thật bằng một hình ảnh: Thị trường tiền điện tử nhạy cảm với tốc độ tăng trưởng thanh khoản (tỷ lệ tăng trưởng M2 so với năm trước) nhiều hơn so với tổng cung tiền. Nói cách khác, tốc độ in tiền quan trọng hơn số lượng tiền đã in.

Dữ liệu lịch sử nói lên

Cuộc vui năm 2021: Tăng trưởng M2 so với cùng kỳ năm trước tăng vọt lên 18%, BTC từ 10.000 USD tăng vọt lên trên 60.000 USD → Tính thanh khoản bùng nổ, giá tài sản theo đó tăng vọt.

Sự đình trệ từ 2023-2025: Tăng trưởng M2 giảm từ 18% xuống 2-6%, BTC liên tục thử nghiệm mức 70,000 đô la → Khôi phục thanh khoản, không ai muốn mạo hiểm

Thị trường gấu 2018-2019: Tính thanh khoản âm → Thị trường tiền điện tử sụp đổ trực tiếp

Phát hiện chính: Giá tài sản tiền điện tử có thời gian trễ khoảng 6-12 tháng so với tốc độ tăng trưởng tiền tệ. Đợt siêu thanh khoản năm 2021 phải đến cuối năm 2022 mới được giải phóng hoàn toàn.

Tại sao năm nay vẫn chưa cất cánh

Mặc dù tổng lượng M2 toàn cầu đang tiếp tục tăng lên, nhưng tốc độ tăng trưởng đã giảm đáng kể - đây là kết quả của chính sách thắt chặt của các ngân hàng trung ương sau năm 2022. Cảm giác không còn giống như “máy in tiền chạy ầm ầm”, ngay cả khi bạn có đủ tiền mặt trong tài khoản, cũng không ai dám đặt cược lớn.

Đặc biệt là các đồng coin không phải Bitcoin, chúng khát thanh khoản gấp 3-5 lần BTC. Khi có nhiều vốn, chúng tăng vọt gấp 10 lần, nhưng khi thanh khoản căng thẳng thì bị giảm một nửa. Bây giờ là trường hợp sau.

Khi nào thị trường bò đến

Sự đồng thuận của các nhà phân tích là: trừ khi ngân hàng trung ương bắt đầu cắt giảm lãi suất hoặc khởi động nới lỏng định lượng vào năm 2026, thì đừng mong đợi một thị trường bò thực sự.

Một khi tốc độ tăng trưởng M2 so với cùng kỳ năm trước phục hồi lên trên 8-10%, BTC có khả năng cao sẽ vượt qua 100.000 USD, và các altcoin sẽ theo sau. Nhưng nếu thanh khoản tiếp tục tăng trưởng chậm chạp, thị trường có thể phải tích lũy ngang đến năm 2027.

Những gợi ý cho nhà đầu tư

1. Quên đi việc giảm một nửa, bỏ qua các chỉ số trên chuỗi — Tính thanh khoản vĩ mô là người chơi số một
2. Chú ý đến sự chuyển hướng của ngân hàng trung ương — Sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu có giá trị hơn phân tích kỹ thuật.
3. Cơ hội cho những người nắm giữ lâu dài — Bây giờ có thể là thời điểm để hiểu rõ về “cạm bẫy bán khống” trước đây.
4. Altcoin là cược đòn bẩy — Khi thanh khoản chuyển hướng, không gian phục hồi của các đồng coin nhỏ là lớn nhất

Nói đơn giản: Thị trường tiền điện tử là “những tín đồ của tính thanh khoản”, thời kỳ bơm tiền đã qua, bây giờ phải chờ tín hiệu chính sách chuyển hướng tiếp theo.