Người mới trong thế giới tiền điện tử phải đọc: Lê式 tùy chọn là gì? Làm thế nào để một coin có thể kiếm được hai lợi ích?

Question

"Thị trường có thể tăng lên cũng có thể giảm"——Câu nói này nghe nhiều có chán không? Nhưng đối với các nhà giao dịch Tùy chọn, đây chính là cơ hội kiếm tiền.## Le式 tùy chọn (Strangle) là gì?Nói một cách đơn giản: **Mua cùng lúc tùy chọn gọi (Call) và tùy chọn put (Put), với giá thực hiện khác nhau nhưng cùng ngày đáo hạn.** Chỉ cần giá tài sản biến động mạnh, bất kể tăng lên hay giảm, bạn đều có cơ hội kiếm tiền.Để đưa ra một ví dụ: BTC hiện tại là 34000 đô la, bạn cảm thấy sắp có biến động nhưng không chắc hướng đi, bạn có thể mua cùng lúc.- Tùy chọn gọi 37000 đô la Mỹ (đặt cược tăng lên)- 30000美元 của tùy chọn bán (đặt cược giảm)Chỉ cần BTC vượt qua hai mức giá này trước khi hết hạn, bạn sẽ có lợi nhuận.## Tại sao các nhà giao dịch tùy chọn lại thích chơi lề?**Lợi thế:**1. **Đặt cược hai chiều** —— Không cần đoán hướng tăng giảm, chỉ cần phán đoán liệu có xảy ra biến động lớn hay không.2. **Chi phí thấp** —— Quyền chọn ngoài tiền (OTM) có phí quyền chọn rẻ, người mới có thể tham gia.3. **Đối phó với rủi ro** —— Giảm thiểu rủi ro hướng đi, phù hợp với thị trường không chắc chắn nhưng biết có chất xúc tác.**Nhược điểm：**1. **Thời gian giảm mạnh** —— Tùy chọn OTM dễ bị Theta ăn mất, thời gian chính là kẻ thù2. **Cần biến động lớn** —— Biến động nhỏ hoàn toàn không thể thu hồi vốn, phải có biến động lớn mới có thể kiếm lời3. **Không phù hợp với người mới** —— Đòi hỏi cao về việc đánh giá độ biến động ngụ ý (IV), chọn sai giá thực hiện và ngày hết hạn dễ dẫn đến thua lỗ nặng.## Trường hợp thực tế: Giá hiện tại BTC 34000### Tình huống 1: Long Strangle (Tăng lên biến động)Mua $30K tùy chọn bán + $37K tùy chọn mua, tổng quyền lợi khoảng $1320. Nếu ETF Spot BTC được phê duyệt gây ra biến động lớn, số tiền này có thể tăng lên gấp đôi. Nhưng nếu vào ngày đáo hạn BTC vẫn trong khoảng 30K-37K, thì sẽ bị lỗ.### Tình huống 2: Tùy chọn Strangle (xu hướng giảm biến động)Bán $30K tùy chọn bán + $37K tùy chọn mua, thu $1320 phí quyền. Cược rằng BTC sẽ dao động trong khoảng này. Rủi ro là: một khi BTC vượt qua khoảng này, thiệt hại là không giới hạn.## Khái niệm chính: Biến động ngụ ý (IV)Strangle là **trò chơi biến động**. IV càng cao (thị trường càng không chắc chắn), phí quyền chọn càng đắt. Trước các sự kiện lớn (ví dụ như quyết định ETF, tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang), IV tăng vọt, đây là thời điểm tốt nhất để vào Strangle.## Strangle vs StraddleCả hai đều có thể kiếm tiền theo hai chiều, nhưng sự khác biệt là:- **Strangle**：Giá thực hiện khác nhau (rẻ, rủi ro cao)- **Straddle**：Giá thực hiện giống nhau (đắt, rủi ro thấp)Quỹ có hạn? Chọn Strangle. Muốn an toàn hơn? Chọn Straddle.## Tóm tắtLệnh tùy chọn không phải là để gọi lệnh, mà là công cụ để đặt cược chính xác trong môi trường có độ biến động cao. Trước khi chơi, nhất định phải hiểu IV, sự suy giảm Theta, cách thiết lập giá thực hiện - nếu không ví sẽ khóc.