Chu kỳ Halving 4 năm của Bitcoin đã kết thúc? Dữ liệu thị trường cho thấy có thể

Nhớ khi mọi người đều tin tưởng vào chu kỳ halving chứ? Mua trước halving, bán ở đỉnh, lặp đi lặp lại. Nhưng vấn đề là—Bitcoin gần đây đang hành động khác, và không chỉ còn là FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ nữa.

Điều gì đã thay đổi?

Halving vẫn quan trọng, nhưng nó đang mất dần phép màu. Đây là lý do:

Tiền tổ chức đã tham gia. Bitcoin ETF và các công ty nắm giữ không còn giao dịch theo từng tin tức nữa. Họ thực sự HODL. Điều này thực sự giảm biến động thay vì khuếch đại nó—hoàn toàn ngược lại so với năm 2017.

Yếu tố vĩ mô giờ lấn át cú sốc nguồn cung từ thợ đào. Chính phủ, lãi suất, lo ngại suy thoái—giờ đây những yếu tố này tác động đến BTC nhiều hơn việc phần thưởng giảm. Bitcoin bắt đầu giao dịch như một tài sản rủi ro có tương quan với cổ phiếu công nghệ, không còn thuần túy là chu kỳ cung-cầu nữa.

Hành vi cá mập đã khác. Những người nắm giữ lớn vẫn quan trọng, nhưng họ hành động tính toán hơn. Thay vì xả hoảng loạn, giờ đây họ tích lũy phối hợp vào những đợt giảm giá—cơ bản thì cá mập giờ là nhà tạo lập thị trường, không còn là “bom biến động”.

Các con số nói lên tất cả

• Thị trường gấu cũ: Sụt giảm 70-80%. Tàn khốc.
• Điều chỉnh gần đây: Giảm 20-32%. Gần như nhàm chán.
• Dự đoán đỉnh tiếp theo: Quý 3 2025 đến đầu Quý 1 2026
• Dự kiến điều chỉnh? Có thể trong khoảng 30-50%—mềm mại hơn nhiều so với thảm cảnh trước đây.

Các nhà phân tích chỉ ra Bitcoin đang biến động quanh mức đỉnh lịch sử, nhưng đó là quá trình xác lập giá bình thường, không phải sụp đổ sắp xảy ra.

Ý nghĩa với bạn

Chu kỳ halving chưa chết, mà đang tiến hóa. Hãy nghĩ thế này: nếu halving là động lực duy nhất của Bitcoin, bạn có thể giao dịch dựa theo lịch. Bây giờ thì sao? Bạn cần theo dõi cả điều kiện vĩ mô, chính sách quản lý, và mô hình tích lũy của cá mập nữa.

Thị trường đang trưởng thành—dao động ít cực đoan hơn, ổn định tổ chức nhiều hơn. Với trader: cơ hội x10 ít hơn nhưng cũng ít bị “quét sạch” 80%. Với hodler: có lẽ hành trình lên đỉnh tiếp theo sẽ mượt mà hơn.

Chiến lược thị trường gấu năm 2020 có lẽ sẽ không còn hiệu quả vào năm 2026. Thị trường giờ đã khác.