Sự kiện phát hành Token: Giải mã TGE và ICO và lý do các dự án khởi động chúng

Bạn có thể đã nghe những thuật ngữ được đề cập—TGE, ICO—và tự hỏi liệu chúng về cơ bản có phải là một thứ không. Chúng không phải. Hãy cùng phân tích những gì thực sự xảy ra khi một dự án tiền điện tử phát hành token của nó, tại sao điều đó quan trọng, và làm thế nào để phân biệt một TGE hợp pháp với một trò lừa đảo kiếm tiền.

Điều gì thực sự đang diễn ra trong một TGE?

Khi một dự án tổ chức sự kiện phát hành token, nó đang tạo ra và phân phối các token tiện ích cho người dùng đủ điều kiện. Khác với các loại tiền chỉ được thiết kế để lưu trữ giá trị, các token này thực hiện một nhiệm vụ nào đó—chúng mở khóa quyền quản trị, cho phép nhận phần thưởng staking, hoặc cung cấp quyền truy cập vào các tính năng của một nền tảng.

Hãy nghĩ theo cách này: nếu bạn đang xây dựng một giao thức phi tập trung, bạn cần người dùng phải có token gốc để tương tác với nó. Đó là lúc TGE xuất hiện. Dự án tạo ra các token trên blockchain của nó, phát chúng qua các hợp đồng thông minh ( thường thông qua airdrop hoặc khai thác thanh khoản ), và đột nhiên bạn có một cộng đồng nắm giữ tài sản liên quan đến sự thành công của hệ sinh thái.

TGE và ICO: Sự Khác Biệt Tinh Tế Nhưng Quan Trọng

Cả hai đều phân phối token. Đây là điểm khác biệt của họ:

ICO (Cung cấp Coin ban đầu)

• Mục tiêu chính: huy động vốn ( nghĩ đến IPO, nhưng cho crypto)
• Thường xuyên vấn đề tiền xu được coi là chứng khoán
• Sự giám sát quy định là nặng hơn
• Thành công = vốn đã được đảm bảo

TGE (Sự kiện phát hành token)

• Mục tiêu chính: khởi động việc áp dụng hệ sinh thái
• Phân phối token tiện ích (quản trị, tiện ích, các lớp thanh toán)
• Tránh né một số rào cản quy định bằng cách nhấn mạnh chức năng hơn là đầu tư
• Thành công = cộng đồng tham gia sử dụng token

Tại sao lại có sự chuyển đổi trong thuật ngữ? Nhiều dự án đã chuyển từ việc gọi các buổi ra mắt là “ICOs” sang “TGEs” để tránh các quy định về chứng khoán. Bằng cách định vị các token như những công cụ thay vì các khoản đầu tư, họ giảm thiểu rủi ro pháp lý. Thông minh? Có thể. Minh bạch? Có thể tranh cãi.

Tại sao các dự án thực sự tổ chức TGE

Thu hút Tính thanh khoản & Sự chấp nhận Một token không được sử dụng thì không có giá trị. TGE phân phối nó cho những người thực sự sẽ sử dụng nó. Nhiều người nắm giữ = nhiều cặp giao dịch trên sàn = thanh khoản tốt hơn = ổn định giá.

Thưởng cho những người đóng góp sớm Các dự án muốn khuyến khích người dùng sớm, các nhà phát triển và các thành viên trong cộng đồng. Một đợt airdrop trong TGE về cơ bản là nói “cảm ơn vì đã tin tưởng vào chúng tôi từ sớm.”

Phân phối quản trị Bạn muốn giả vờ rằng bạn phi tập trung? Phân phối token quản trị. Bây giờ những người nắm giữ token sẽ bỏ phiếu về các nâng cấp giao thức, cấu trúc phí và phân bổ tài nguyên.

Thu hút Vốn (Yên tĩnh) Vâng, TGEs cũng huy động vốn - chỉ là gián tiếp. Nếu token bán được 100x sau khi ra mắt, các nhà đầu tư nhận được phân bổ sẽ hài lòng và nói với bạn bè của họ. Vòng huy động vốn tiếp theo sẽ dễ dàng hơn.

Các TGE đáng chú ý đã thực sự làm chuyển động thị trường

Uniswap (Sept 2020)

• 1 tỷ UNI token đã được đúc
• Lịch phân phối 4 năm
• Quyền quản trị tức thì cho những người nắm giữ token
• Kèm theo phần thưởng khai thác thanh khoản—người dùng đã đặt cược tiền điện tử, kiếm được UNI
• Kết quả: Uniswap trở thành DEX thống trị, những người nắm giữ UNI trở nên giàu có

Blast (June 2024)

• Giải pháp Ethereum Layer 2
• 17% tổng cung được airdrop cho người dùng cầu nối và những người tương tác với ứng dụng
• Thực hiện nhanh, sự tham gia cao của cộng đồng
• Tạo sự cấp bách để cầu nối tài sản trước ngày chụp ảnh

Ethena (Tháng 4 năm 2024)

• Giao thức đô la tổng hợp
• 750 triệu token ENA được phân phối cho những người nắm giữ “shard”
• Shards là phần thưởng cho hoạt động của hệ sinh thái
• Tham gia gamified trước khi ra mắt

Cách Đánh Giá Một TGE Thực Sự (Đừng Bị Lừa )

Bước 1: Đọc tài liệu trắng Không có whitepaper? Cờ đỏ. Một dự án hợp pháp giải thích công nghệ, tokenomics, lộ trình và đội ngũ của mình. Tìm kiếm những thông tin cụ thể—những lời hứa mơ hồ về “sự gián đoạn” thì không đủ.

Bước 2: Kiểm tra đội ngũ Các nhà sáng lập đã xây dựng điều gì trước đây chưa? Họ có tham gia vào trò chơi này không? Các nhà phát triển không rõ danh tính không nhất thiết xấu, nhưng tính minh bạch là quan trọng. Các đội ngũ đã được công khai thì dễ dàng hơn để chịu trách nhiệm nếu mọi việc đi sai hướng.

Bước 3: Quét Mạng Xã Hội (X, Telegram, Discord) Đừng tin tưởng vào các quản trị viên Discord; hãy trò chuyện với người dùng bình thường. Liệu mọi người có đặt ra những câu hỏi thông minh hay chỉ đang quảng bá? Đội ngũ có tham gia nghiêm túc vào các phản biện không? Hãy chú ý đến những dấu hiệu đáng ngờ: người theo dõi giả, người quảng bá liên tục, không có thảo luận kỹ thuật.

Bước 4: Hiểu Rủi Ro Rủi ro lớn nhất: rug pull. Người sáng lập phát hành token, tạo hype cho cộng đồng, token tăng giá, người sáng lập bán tháo và biến mất. Điều này xảy ra nhiều hơn bạn nghĩ. Cũng hãy nghiên cứu rủi ro pháp lý - token có khả năng được phân loại là chứng khoán không? Điều đó thay đổi mọi thứ.

Bước 5: Kiểm tra cơ chế Token

• Lịch trình vesting là gì? (Token đã vest giữ người nắm giữ lại; phân phối ngay lập tức có thể gây ra tình trạng xả )
• Nhóm nắm giữ bao nhiêu token?
• Lịch trình lạm phát là gì?
• Cá voi có thể gây ra sự sụt giảm giá nếu họ rút lui không?

Nói Thật: Không Có Lợi Nhuận Đảm Bảo

Tiền điện tử là trò chơi có tổng bằng không trong ngắn hạn. Lợi nhuận của người này là tổn thất của người khác. Việc tham gia TGE không phải là một máy in tiền—đó là một cược vào khả năng của dự án trong việc xây dựng một hệ sinh thái bền vững. Nhiều dự án thất bại. Một số thì tăng 100 lần. Hầu hết đều gây thất vọng.

Mục tiêu của một TGE không phải là làm cho bạn trở nên giàu có; mà là phân phối token cho những người thực sự sẽ sử dụng chúng và xây dựng hệ sinh thái. Nếu bạn trở nên giàu có, đó chỉ là một tác dụng phụ, không phải là sự kiện chính.

Kết luận

TGE là cách mà các dự án crypto hiện đại ra mắt và phân phối token trên quy mô lớn. Chúng khác hoàn toàn so với ICO về mục đích ( áp dụng so với huy động vốn ) nhưng tương tự về cách thực hiện. Những dự án thành công tạo ra cộng đồng thực sự và các trường hợp sử dụng thực sự. Những dự án thất bại? Chúng nhanh chóng bị lãng quên.

Nếu bạn đang cân nhắc một TGE, hãy làm bài tập về nhà của bạn. Đọc tài liệu trắng. Kiểm tra đội ngũ. Tham gia cộng đồng và đặt ra những câu hỏi khó. Và hãy nhớ: nếu điều gì đó có vẻ quá tốt để trở thành sự thật, thì nó có lẽ là như vậy.