#美国非农就业数据表现优于预期 Một chút so sánh lịch sử về xu hướng thị trường chứng khoán Mỹ

Diễn biến hôm qua khá thú vị - S&P mở cửa cao hơn 1% nhưng cuối cùng lại giảm. Tôi đã xem qua lịch sử, kịch bản như vậy thực sự không phổ biến. Chỉ có hai lần mở cửa cao hơn 1.4% rồi quay đầu giảm: lần vào tháng 4 năm 2020 và tháng 4 năm 2025. Thú vị là, cả hai lần sau đó đều đã có đà tăng liên tiếp.

Nhìn rộng ra, trong lịch sử đã có 7 lần mở cửa tăng trên 1% nhưng đóng cửa giảm, và trong ngày tiếp theo có 5 lần tăng và 2 lần giảm. Về xác suất, có vẻ không tệ?

Nhưng nếu thực sự cần tìm một hệ quy chiếu, thì đợt cuối năm 2018 mới gọi là thảm khốc. Đó cũng là thời kỳ của Trump, tháng 12 đã lập kỷ lục tháng Giáng sinh tồi tệ nhất. Thời điểm đó, môi trường thị trường thực sự có vài điểm giống với hiện tại: chiến tranh thương mại diễn ra sôi nổi, chính phủ đóng cửa, kỳ vọng tăng lãi suất đè nặng, và tính thanh khoản lại căng thẳng.

Xem lại nhịp độ sụp đổ lúc đó: Ngày 4 tháng 12, đường cong lợi suất đảo ngược gây ra sự hoảng loạn, từ ngày 12 đến 18 tháng 12, tin tức về cuộc chiến thương mại tràn ngập khiến cổ phiếu công nghệ bị đánh tụt. Điểm bùng phát thực sự là vào ngày 19 - lần tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang kết hợp với phát ngôn diều hâu của Powell, đã trực tiếp châm ngòi cho ngọn lửa. Ngay sau đó, từ ngày 20 đến 24 tháng 12 liên tục giảm điểm, vào đêm Giáng sinh, chỉ số Dow Jones giảm gần 3% trong một ngày, đêm Giáng sinh tồi tệ nhất trong lịch sử đã ra đời như vậy.

Cơ hội xuất hiện vào ngày 26. Nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu phát đi tín hiệu ôn hòa, thái độ của Powell cũng đã nới lỏng. Sau đó, tình hình chiến tranh thương mại được cải thiện, thị trường mới thực sự bắt đầu phục hồi.

Vì vậy, nếu xem năm 2018 như một chiếc gương, có lẽ thị trường lần này cũng phải giảm trước để cho các nhà quyết định thấy, và khi tín hiệu chuyển hướng chính sách trở nên rõ ràng, thì điểm ngoặt mới đến.

$TNSR $DYM $BEAT