Đây là tình huống khó xử: việc thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng vượt xa mức tăng trưởng GDP với những chênh lệch như vậy đòi hỏi sự phân phối tài sản khổng lồ. Dù là trợ cấp trực tiếp từ chính phủ hay các khoản chi trả bắt buộc của doanh nghiệp cho hộ gia đình, quy mô là điều đáng kinh ngạc.

Và đây là điều mà không ai muốn nói ra—cả hai con đường đều dẫn đến nơi đau đớn. Con đường một? Nền kinh tế chịu áp lực dưới gánh nặng của những chuyển nhượng không bền vững. Con đường hai? Sự ổn định chính trị bị rạn nứt khi bạn về cơ bản đang điều chỉnh sự chuyển giao tài sản lớn nhất trong lịch sử hiện đại.

Bạn không thể chỉ vẫy một cây đũa chính sách và làm cho mức tiêu thụ tăng nhanh hơn 3-4 điểm phần trăm so với sản lượng mà không có hậu quả. Toán học không quan tâm đến những ý định tốt đẹp. Ai đó phải trả giá. Luôn luôn.

Hãy nghĩ về ý nghĩa của "các chuyển nhượng ngầm hoặc rõ ràng" thực sự là gì ở quy mô này. Chúng ta đang nói về việc thay đổi cơ bản cách mà giá trị chảy qua toàn bộ hệ thống kinh tế. Các doanh nghiệp bị buộc phải cắt giảm lợi nhuận. Các quỹ của chính phủ chuyển hướng vốn ra khỏi cơ sở hạ tầng hoặc phục vụ nợ. Các hộ gia đình nhận được séc trong khi năng lực sản xuất trì trệ.

Câu hỏi thực sự không phải là liệu điều này có tạo ra vấn đề hay không. Mà là bạn muốn đối mặt với vấn đề nào hơn - sự suy giảm kinh tế hay sự biến động chính trị. Không có câu trả lời nào là đẹp cả.