#美股2026展望 Jen-Hsun Huang lần này muốn nói, có thể quan trọng hơn bất kỳ báo cáo nào của các nhà phân tích.

Hội nghị công bố báo cáo tài chính của Nvidia vào thứ Tư, thời điểm thật ngột ngạt - nó đúng lúc diễn ra trước cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12. Đây không phải là một sự trùng hợp. Vận mệnh của toàn bộ lĩnh vực AI hiện đang nằm trong tay của hai người: một là Jen-Hsun Huang của Nvidia, người kia là Jerome Powell của Cục Dự trữ Liên bang. Người trước quyết định câu chuyện công nghệ có thể đi xa đến đâu, người sau quyết định liệu tiền có đủ để tiêu.

Tại sao báo cáo tài chính này lại quan trọng như vậy? Câu trả lời nằm trong lãi suất.

Nếu Powell tiếp tục kéo dài không giảm lãi suất, chi phí vay vốn của các công ty AI sẽ không giảm, kế hoạch mở rộng tự nhiên sẽ phải phanh lại. Ryan Lee của Direxion nói rất thẳng thắn: "Cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất như vậy, tăng cũng nhanh, giảm cũng mạnh." Các ông lớn điện toán đám mây muốn tiếp tục vay tiền để phát triển cơ sở hạ tầng? Trong môi trường lãi suất cao, rào cản rõ ràng đã được nâng cao.

Lee còn đề cập rằng, đợt điều chỉnh gần đây của cổ phiếu AI chính là bị tuyên bố diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đè xuống - thị trường vốn đang nín thở chờ đợi việc cắt giảm lãi suất, kết quả lại nhận được là "hãy xem xét thêm".

Nhưng câu chuyện còn một khía cạnh khác. Charlie Ripley từ Allianz chỉ ra rằng, mặc dù thị trường nói chung kỳ vọng lãi suất sẽ giảm xuống khoảng 3% vào năm tới, nhưng nhịp điệu là một vấn đề lớn. "Khi kỳ vọng chuyển từ 'chắc chắn sẽ giảm vào tháng 12' sang 'có thể giảm hoặc không' thì thị trường chứng khoán ngay lập tức bắt đầu rung chuyển."

Bây giờ mọi người đều đang chờ đợi Jen-Hsun Huang lên tiếng - liệu ông có thể dùng một kết quả vượt kỳ vọng và triển vọng đủ lạc quan để giữ vững con thuyền AI này không?

Cũng có một số tổ chức cho rằng không cần quá bi quan. Có phân tích cho rằng mức "bong bóng" của cơn sốt AI hiện tại "đang ở mức khỏe, tạm thời chưa thấy tín hiệu vỡ". Mặc dù định giá có cao một chút, nhưng cổ phiếu dẫn đầu vẫn còn không gian giảm giá tương đối, tâm lý thị trường "thiên về tăng nhưng không điên cuồng".

Cuộc họp báo cáo tài chính này là sự kiện quan trọng cuối cùng trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 10 tháng 12. Ảnh hưởng của nó sẽ không chỉ dừng lại ở cổ phiếu công nghệ - thị trường tiền điện tử cũng đang quan sát. Dù sao đi nữa, tháng 12 còn có việc nâng cấp Ethereum, và còn có cái gọi là xu hướng Giáng sinh. Tăng hay giảm? Có thể sẽ phụ thuộc vào đợt này. $ETH $SOL