Khi Lãnh đạo Fed Thay đổi, Tiền điện tử Lắng nghe

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Khi lãnh đạo Fed thay đổi, Crypto lắng nghe Liên kết gốc: Các ngân hàng trung ương hiếm khi gây chú ý với những thay đổi nhân sự, nhưng sự thay đổi sắp tới bên trong một trong những ngân hàng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã thu hút sự chú ý toàn cầu trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt là trong crypto.

Và đó là vì một lý do chính đáng. Sự ra đi sắp tới của một nhà hoạch định chính sách quan trọng của Fed, Raphael Bostic, chủ tịch và CEO của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta ( người đã thông báo nghỉ hưu vào tháng Hai năm tới ), chỉ ra một sự thay đổi yên ắng nhưng có ý nghĩa bên trong tổ chức tài chính quan trọng nhất thế giới.

Trong khi sự chú ý chính thống tập trung vào trái phiếu, lãi suất và kinh tế vĩ mô, các thị trường tài sản kỹ thuật số đang chú ý nhiều hơn nữa. Từ Bitcoin đến altcoin, và cho cả các quỹ lớn và các nhà giao dịch hàng ngày, lãi suất của Mỹ là một trong những yếu tố lớn nhất thúc đẩy thị trường crypto. Đây là lý do tại sao một sự thay đổi duy nhất trong thành phần của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể tạo ra sóng trong hệ sinh thái crypto.

Sự cân bằng đang thay đổi bên trong Fed

Chi tiết nổi bật nhất về việc từ chức của Bostic là thực tế rằng quan chức ra đi này đã được biết đến với lập trường khá diều hâu, ủng hộ chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn và cảnh báo về việc nới lỏng quá sớm. Với tiếng nói đó rời khỏi bàn và một số ghế sẽ sớm mở cho việc bổ nhiệm lại, sự cân bằng nội bộ của Fed có thể chuyển sang hướng ôn hòa hơn. Những người ôn hòa thường ủng hộ lãi suất thấp hơn và việc thắt chặt chậm hơn.

Tình hình đã khiến các nhà giao dịch đoán xem việc có ít quan chức cứng rắn hơn có nghĩa là chính sách lãi suất sẽ mềm mại hơn trong tương lai. Ngay cả khi không có thay đổi thực sự nào xảy ra ngay lập tức, những gì mọi người mong đợi sẽ xảy ra mới là điều quan trọng, và thị trường thường di chuyển dựa trên những kỳ vọng này lâu trước khi quyết định thực sự được đưa ra.

Hơn nữa, đây không phải là cuộc cải cách nhân sự của Fed duy nhất trong những tháng tới. Quan trọng nhất, Donald Trump sẽ chọn một Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc vào tháng Năm tới. Tất cả các ứng cử viên đều được xem là ủng hộ chính sách lãi suất thấp, và người được chọn có khả năng sẽ thúc đẩy Fed giữ lãi suất ở mức thấp.

Trước đó, vào tháng Giêng, Tòa án Tối cao sẽ quyết định xem Trump có thể sa thải Thống đốc Fed do Biden bổ nhiệm là Lisa Cook hay không. Nếu tòa án nói có, phán quyết này sẽ cho phép bổ nhiệm một quan chức mới ủng hộ lãi suất thấp hơn, và người được bổ nhiệm mới này cũng có thể có tiếng nói trong việc chọn lãnh đạo của 12 ngân hàng Fed khu vực.

Tại sao những thay đổi lãnh đạo lại quan trọng đối với crypto

Để hiểu tại sao điều này lại ảnh hưởng mạnh mẽ trong thế giới tiền điện tử, điều hữu ích là nhớ rằng tiền điện tử hoạt động như một tài sản thanh khoản có độ nhạy cao. Điều này có nghĩa là khi thanh khoản mở rộng, dòng tiền vào tiền điện tử gia tăng, và khi thanh khoản thắt chặt, các loại tiền điện tử thường phải đối mặt với áp lực. Vì vậy, ngay cả khả năng có một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ôn hòa hơn cũng định hình lại kỳ vọng của thị trường. Ví dụ, đây là cách:

• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất ảnh hưởng đến giá Bitcoin và Ethereum – một sự thay đổi lãnh đạo làm giảm áp lực diều hâu tăng khả năng cắt giảm lãi suất sớm hơn, thu hẹp chính sách định lượng chậm hơn, và mọi người sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn. Tất cả những điều này thường có xu hướng tích cực cho crypto, và Bitcoin lịch sử thường di chuyển trước các thay đổi chính sách, không phải sau chúng.
• Các lĩnh vực gốc crypto phụ thuộc vào chu kỳ thanh khoản – các lĩnh vực như DeFi, altcoins, tài sản thế giới thực được token hóa (RWAs), và các L1 và L2 mới nổi phụ thuộc rất nhiều vào một môi trường mà tiền dễ dàng để vay và đầu tư. Ngay cả khi Bitcoin ngày càng được coi là một hàng rào vĩ mô, phần còn lại của thị trường được củng cố bởi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed đang trở nên hỗ trợ hơn. Điều này có thể dẫn đến một đợt tăng mạnh trong việc đầu tư vào altcoin, nhiều khoản vay hơn để giao dịch, và mọi người tiếp tục theo đuổi lợi suất cao một lần nữa.
• Dòng chảy của các tổ chức liên quan đến hướng dẫn của Fed – sự phát triển của tiền điện tử gần đây đã được thúc đẩy bởi các tổ chức lớn thông qua ETFs và quỹ đầu tư. Tuy nhiên, “tiền thông minh” này rất chú ý đến lãi suất, vì vậy nếu Fed thấy có sự thay đổi, điều đó sẽ ảnh hưởng đến cách mà những người chơi lớn này cân bằng danh mục đầu tư của họ.
• Narrative vĩ mô thúc đẩy sự biến động của crypto – vì chưa có gì là chính thức, con đường tương lai của Fed vẫn chưa rõ ràng, và sự không chắc chắn thường có ảnh hưởng lớn như chính chính sách. Điều này dẫn đến cả rủi ro và cơ hội, tạo ra một môi trường mà các nhà giao dịch crypto thường phát triển.

Một đợt tăng giá mới chưa chắc chắn, nhưng xác suất đang thay đổi

Cần lưu ý rằng một Fed ôn hòa hơn không được đảm bảo, vì sự thay đổi nhân sự không giống như sự thay đổi chính sách. Tuy nhiên, thị trường chủ yếu là về việc đặt cược vào xác suất. Khi các quan chức ủng hộ lãi suất cao ra đi, nó làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, và các khoản đầu tư rủi ro như crypto thường phản ứng tích cực.

Các nhà giao dịch tiền điện tử rất chú ý đến mọi manh mối từ Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm những gì các quan chức nói, ai là thành viên của ủy ban, và những gì các thị trường cá cược nói về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai. Đây là lý do tại sao một sự thay đổi nhân sự đơn lẻ lại là một sự kiện lớn có thể mang lại những thay đổi vô cùng quan trọng, bên cạnh việc còn nhiều sự biến đổi từ Fed sẽ diễn ra, mặc dù vào một thời điểm sau đó.

Cuối cùng, tiền điện tử hiện có thể di chuyển dựa trên ai là những nhà hoạch định chính sách, chứ không chỉ là các chính sách mà họ cuối cùng thiết lập. Có ba điều cần nhớ khi nói đến tình huống này:

• Crypto có mối liên hệ sâu sắc với nền kinh tế toàn cầu
• Nó vẫn phụ thuộc nhiều vào dòng chảy của tiền.
• Tâm lý của các nhà giao dịch có thể thay đổi trước khi Fed thực sự làm bất cứ điều gì

Tùy thuộc vào những gì các tiếng nói mới tại Fed quyết định làm tiếp theo, chúng ta có thể mong đợi tiền điện tử sẽ trở nên biến động hơn, các xu hướng sẽ thay đổi nhanh chóng, và môi trường tổng thể có thể trở nên thuận lợi hơn.