Cboe phát hành hợp đồng tương lai tiền điện tử vĩnh viễn đầu tiên tại thị trường Hoa Kỳ vào tháng 12 này.

Nguồn: Vàng Tiêu đề gốc: Cboe ra mắt hợp đồng tương lai tiền điện tử vĩnh viễn đầu tiên tại thị trường Mỹ vào tháng 12 này

Liên kết gốc: https://yellow.com/es/news/cboe-lanza-los-primeros-futuros-cripto-perpetuos-en-mercados-de-eeuu-este-diciembre Cboe Global Markets sẽ ra mắt hợp đồng tương lai tiền điện tử kiểu vĩnh viễn đầu tiên được quy định tại Mỹ vào ngày 15 tháng 12, tùy thuộc vào sự phê duyệt quy định cuối cùng. Sàn Giao dịch Tương lai Cboe sẽ cung cấp Hợp đồng Tương lai Liên tục cho Bitcoin và Ether, mang đến một cấu trúc sản phẩm trước đây chỉ có sẵn trên các nền tảng offshore vào khuôn khổ quy định quốc gia.

Những điều cần biết

• Cboe sẽ ra mắt hợp đồng tương lai 10 năm với ngày đáo hạn cho Bitcoin và Ether với việc điều chỉnh tiền mặt hàng ngày, sao chép cơ chế của các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn dưới sự giám sát của các sản phẩm phái sinh tại Mỹ.
• Sản phẩm loại bỏ nhu cầu gia hạn hợp đồng tương lai hết hạn, giải quyết sự ma sát trong hoạt động mà các nhà đầu tư tổ chức phải đối mặt với các kỳ hạn hàng tháng hoặc hàng quý tiêu chuẩn.
• Các buổi học tập sẽ được tổ chức vào tháng 12 và tháng 1 để giúp các thương nhân làm quen với các thông số kỹ thuật của hợp đồng, các phép tính tài chính và các ứng dụng chiến lược.

Giải pháp được quản lý cho các thị trường ngoài khơi

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã trở thành một trong những sản phẩm phái sinh tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, nhưng chúng hầu như chỉ phát triển bên ngoài quyền tài phán của Hoa Kỳ. Các hạn chế về quy định đã ngăn cản các sàn giao dịch trong nước cung cấp các công cụ này, khiến các nhà đầu tư tổ chức Hoa Kỳ phải chấp nhận gánh nặng gia hạn hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hoặc mạo hiểm đến các khu vực offshore ít quy định hơn.

Các Hợp đồng Tương lai Liên tục của Cboe cố gắng thu hẹp khoảng cách đó.

Mỗi hợp đồng có thời hạn 10 năm và sử dụng điều chỉnh tiền mặt hàng ngày tương tự như các khoản thanh toán tài chính được sử dụng trong các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn. Cấu trúc này cho phép các thương nhân giữ vị trí mà không cần gia hạn hợp đồng hàng tháng trong khi vẫn giữ trong các tham số được quy định bởi CFTC.

“Khi các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã được giao dịch ra nước ngoài, Cboe rất vui mừng được giúp mở rộng quyền truy cập vào những sản phẩm này trong một môi trường được quản lý và minh bạch tại Hoa Kỳ,” Rob Hocking, Giám đốc Toàn cầu về Derivatives tại Cboe cho biết.

Ông chỉ ra rằng các hợp đồng cho phép quản lý danh mục đầu tư hiệu quả hơn và cung cấp một con đường được giám sát cho việc tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số có đòn bẩy.

Hợp đồng Bitcoin sẽ được giao dịch dưới mã PBT, trong khi hợp đồng Ether sẽ sử dụng PET. Cả hai sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và được bù trừ tập trung thông qua Cboe Clear US, với yêu cầu ký quỹ tuân theo các quy tắc giám sát phái sinh tiêu chuẩn. Các thương nhân cũng có thể nhận lợi ích từ việc ký quỹ chéo với các hợp đồng tương lai Bitcoin và Ether đã thanh toán bằng tài chính hiện có tại CFE.

Cấu trúc kỹ thuật và truy cập thị trường

Các hợp đồng sẽ theo dõi tỷ lệ theo thời gian thực của Cboe Kaiko cho Bitcoin và Ether. Một “số tiền tài trợ” hàng ngày sẽ được áp dụng cho các vị thế mở, phản ánh cơ chế tài trợ giữ cho giá của các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn được căn chỉnh với các thị trường giao ngay. Giờ giao dịch sẽ kéo dài 23 giờ mỗi ngày trong suốt năm ngày, từ chiều Chủ nhật đến chiều thứ Sáu, giờ miền Đông.

Anne-Claire Maurice, Giám đốc điều hành Dữ liệu T derivatives tại Kaiko, cho biết cấu trúc này đáp ứng nhu cầu của các tổ chức về việc tiếp xúc với tiền điện tử trong dài hạn.

“Việc đưa các hợp đồng tương lai kiểu vĩnh viễn vào các thị trường được quản lý tại Hoa Kỳ đáp ứng một nhu cầu thực sự của các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm một sự tiếp xúc với tiền mã hóa hiệu quả và lâu dài,” Maurice nhấn mạnh rằng thiết kế này loại bỏ rủi ro gia hạn mà vẫn giữ được tính minh bạch.

Nhà điều hành sàn giao dịch có kế hoạch tổ chức hai phiên giáo dục công cộng thông qua Viện Các tùy chọn của mình. Phiên đầu tiên sẽ diễn ra vào ngày 17 tháng 12 năm 2025, tiếp theo là một phiên khác vào ngày 13 tháng 1 năm 2026. Các khóa học này sẽ bao gồm các thông số của hợp đồng, tính toán tài chính và các trường hợp sử dụng chiến lược từ bảo hiểm đến định vị tổng hợp dài hạn.

Hiểu Các Thuật Ngữ Chính

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn khác với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn ở chỗ không có ngày hết hạn, mặc dù phiên bản của Cboe sử dụng thời hạn 10 năm để tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ. Hợp đồng tương lai truyền thống yêu cầu các thương nhân đóng vị trí và mở lại trong các tháng hợp đồng mới, một quy trình được gọi là gia hạn tạo ra chi phí giao dịch và rủi ro thời gian.

Cơ chế tài chính hoạt động như một điều chỉnh định kỳ giữa các vị thế dài và ngắn. Khi giá hợp đồng tương lai được giao dịch cao hơn giá giao ngay, những người nắm giữ vị thế dài thường phải trả cho những người nắm giữ vị thế ngắn; khi hợp đồng tương lai được giao dịch thấp hơn giá giao ngay, những người nắm giữ vị thế ngắn phải trả cho những người nắm giữ vị thế dài. Cơ chế này khuyến khích sự hội tụ giá mà không yêu cầu thanh lý hợp đồng.

Việc thanh toán bằng tiền mặt có nghĩa là các hợp đồng được thanh toán bằng đô la thay vì việc giao hàng thực tế của tài sản cơ sở. Việc bù trừ trung tâm thông qua một trung tâm bù trừ được quản lý giảm thiểu rủi ro đối tác bằng cách đảm bảo việc thực hiện hợp đồng.

Suy Nghĩ Cuối Cùng

Cac Hợp Đồng Tương Lai Liên Tục của Cboe đại diện cho các sản phẩm phái sinh tiền điện tử kiểu vĩnh cửu đầu tiên được quy định có sẵn cho các nhà đầu tư tổ chức tại Hoa Kỳ. Việc ra mắt vào tháng 12 sẽ thử nghiệm xem các nhà giao dịch trong nước có chấp nhận một sản phẩm đã phát triển mạnh mẽ ở nước ngoài nhưng giờ đây đến với sự giám sát quy định đầy đủ và bảo vệ cho các nhà đầu tư hay không.