BlackRock đưa Bitcoin đến châu Âu: Siêu chu kỳ tiếp theo hay chỉ là tiếng ồn đầu cơ?

BlackRock vừa mới ra mắt ETP Bitcoin của mình tại châu Âu với mã IB1T (Xetra của Đức và Euronext Paris), với một chiến lược mạnh mẽ: phí 0.15% trong một khoảng thời gian giới hạn so với 0.25% ở các sản phẩm tương đương của Mỹ. Chiến lược là rõ ràng: trở thành ETP Bitcoin rẻ nhất trên thị trường châu Âu.

Những con số quan trọng

• Châu Âu đã có hơn 160 sản phẩm tài sản kỹ thuật số đang lưu hành, nhưng tổng khối lượng của nó vẫn còn thấp hơn nhiều so với Hoa Kỳ.
• Sự tham gia của BlackRock có thể kích thích tăng trưởng mạnh mẽ nếu tái hiện thành công tại Mỹ
• Sản phẩm phù hợp với MiCA, khung quy định của châu Âu đang mở ra cơ hội cho nhiều sản phẩm thể chế hơn.

Câu hỏi khó chịu

Đây là điều thú vị: trong khi ETP và hợp đồng tương lai ghi nhận khối lượng đầu cơ tăng, các giao dịch on-chain của Bitcoin lại bất ngờ thấp. Dịch nghĩa: nhiều tiền từ các tổ chức đang theo đuổi các sản phẩm phái sinh trung ương, ít chuyển động thực sự trên mạng.

Một số nhà phân tích như Vini Barbosa đặt câu hỏi liệu điều này có thực sự là tín hiệu tăng giá cho Bitcoin hay chỉ là một trò chơi của các tổ chức di chuyển vốn đầu cơ. Lập luận: nếu sự quan tâm là chân thành, chúng ta sẽ thấy hoạt động trên chuỗi mạnh mẽ hơn.

Bối cảnh quy định

Châu Âu đang nghiêm túc xem xét tiền điện tử. MiCA cung cấp sự rõ ràng về quy định mà trước đây còn thiếu, mở ra cánh cửa cho nhiều sản phẩm tổ chức hơn. BlackRock chỉ là người đầu tiên trong một làn sóng có khả năng sẽ đến.

Những gì thay đổi: ETP này có thể là bước ngoặt biến châu Âu thành một thị trường nghiêm túc cho Bitcoin tổ chức, không chỉ là một thí nghiệm. Nhưng dữ liệu on-chain cho thấy rằng trước tiên chúng ta cần sự chấp nhận thực sự đạt đến mức đầu cơ tổ chức.