Uniswap: Sàn DEX đã Cách mạng hóa Giao dịch Tiền điện tử

Bạn có bao giờ muốn sàn giao dịch token mà không cần qua người sửa chữa? Đó là cách mà Uniswap hoạt động, giao thức sàn giao dịch phi tập trung đã thay đổi cuộc chơi từ năm 2018.

Uniswap chính xác là gì?

Uniswap là một DEX ( sàn giao dịch phi tập trung) dựa trên hợp đồng thông minh cho phép bất kỳ ai có ví tiền điện tử mua, bán và trao đổi hàng ngàn token trên Ethereum và hơn 10 blockchain bổ sung. Bạn không cần người sửa chữa, KYC hay phải tin tưởng vào một thực thể trung ương.

Điều duy nhất bạn cần: ETH hoặc token ERC-20 để thanh toán phí gas.

Động cơ: AMM và công thức x*y=k

Khác với các sàn giao dịch tập trung sử dụng sổ lệnh truyền thống, Uniswap hoạt động theo mô hình gọi là Automated Market Maker (AMM). Phép màu nằm ở các pool thanh khoản.

Hãy tưởng tượng một pool ETH/USDT. Nếu chúng ta đại diện cho số lượng ETH là x và số lượng USDT là y, Uniswap giữ cho sản phẩm x * y = k không đổi.

Điều này ảnh hưởng đến giá như thế nào? Khi ai đó mua 1 ETH với 300 USDT:

• Tăng USDT trong pool ( và tăng )
• Giảm ETH có sẵn (x thấp)
• Giá mới = k/x (đắt hơn)

Cơ chế này đảm bảo rằng luôn có thanh khoản, nhưng các giao dịch lớn hơn chịu đựng nhiều slippage hơn (chênh lệch lớn hơn giữa giá dự kiến và giá thực hiện).

Sự tiến hóa của Uniswap (v1 → v4)

v1 (2018): Giao thức. Chỉ cặp ERC-20 + ETH.

v2 (2020): Thay đổi cuộc chơi. Bây giờ bất kỳ cặp ERC-20 nào với ERC-20 đều hợp lệ. Ít phí gas hơn, giao dịch chớp nhoáng đã được kích hoạt. Giao thức đã bùng nổ trong việc áp dụng.

v3 (2021): Vốn hiệu quả. Các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) có thể thiết lập các khoảng giá tùy chỉnh. Ít vốn bị lãng phí hơn, nhưng đòi hỏi nhiều kỹ năng hơn. Các vị trí hiện nay là NFTs độc nhất với các sơ đồ màu khác nhau tùy theo pool.

v4 (2024): Cách mạng mô-đun. Các “hooks” cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh pools (phí động, chia nhỏ các đơn hàng lớn). Giảm gas lên đến 99% với kiến trúc singleton. Kế toán tức thời đơn giản hóa giao dịch.

UniswapX: Hệ thống off-chain nơi bạn ký các lệnh và các “fillers” bên thứ ba cạnh tranh để cung cấp cho bạn mức giá tốt nhất, tránh chi phí giao dịch thất bại và các cuộc tấn công MEV.

Mặt tối: Lỗ tạm thời

Alicia gửi 1 ETH + 100 USDT (giá trị: $200, trong đó 1 ETH = 100 USDT). Đây là 10% của pool.

Giá tăng: 1 ETH = 400 USDT.

Những người tham gia arbitrage cân bằng lại pool ở mức 5 ETH + 2,000 USDT.

Alicia rút 10% của cô ấy: 0.5 ETH + 200 USDT = $400

Lợi nhuận? Không. Nếu tôi đã hodle: 1 ETH + 100 USDT = $500

Mất $100 trong việc đánh giá ETH. Đó là tổn thất tạm thời. Nó sẽ được giảm thiểu nếu giá trở lại mức ban đầu, và các khoản phí có thể bù đắp theo thời gian. Nhưng các LP phải hiểu rủi ro này trước khi đầu tư vốn.

Cách để kiếm tiền trên Uniswap

Dành cho Traders:

1. Kết nối ví của bạn với Uniswap.org
2. Chọn token mà bạn muốn bán
3. Nhập số tiền → xem bạn sẽ nhận được bao nhiêu
4. Nhấn vào “Swap” → xác nhận trên ví của bạn
5. Sẵn sàng, các token sẽ đến ví của bạn

Đối với Nhà Cung Cấp Thanh Khoản (LPs):

Nạp hai token có giá trị bằng nhau. Nhận token LP đại diện cho phần của bạn. Bạn kiếm phí từ mỗi giao dịch trong phạm vi của bạn (Uniswap v3). Rủi ro: tổn thất tạm thời nếu có sự biến động.

Token UNI

Ra mắt vào tháng 9 năm 2020. Đây là một ERC-20 cho bạn quyền quản trị: bỏ phiếu về các thay đổi của giao thức. Càng nhiều UNI, càng có nhiều quyền biểu quyết.

Những con số quan trọng

• Phí LP: 0.05% đến 1% (tùy theo độ biến động dự kiến của cặp )
• Gas: Có thể thay đổi, Layer 2 rẻ hơn
• Phạm vi: 10+ blockchain (Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Optimism, Polygon, v.v.)

Đóng

Uniswap đã biến đổi DeFi. Nó đã chuyển từ một DEX thử nghiệm thành hạ tầng giao dịch phi tập trung. Không có chủ sở hữu trung tâm, không giữ quỹ, không có sự kiểm duyệt. Chỉ có mã và cộng đồng.

Mỗi bản cập nhật (đặc biệt v4) khiến nó hiệu quả hơn. Tương lai của các sàn DEX đi qua đây: giảm slippage, tăng khả năng kết hợp, trải nghiệm người dùng tốt hơn.

Bạn đã di chuyển token trên Uniswap chưa hay bạn sẽ thử?