Pools thanh khoản trong DeFi: Cách kiếm thu nhập thụ động ( và những rủi ro cần tránh )

Bạn đã thấy ai đó nói rằng họ kiếm tiền crypto mà không làm gì chưa? Có lẽ họ đang ở trong một pool thanh khoản. Nhưng không đơn giản như nó có vẻ.

Ý Tưởng Cơ Bản: Hãy Là Thị Trường

Trong các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), không có “ngân hàng” nào mua và bán. Thay vào đó, bạn và hàng ngàn người dùng khác gửi token vào một hợp đồng thông minh. Hợp đồng đó trở thành thị trường.

Bạn gửi, giả sử, 1 ETH + 2.000 USDT. Đổi lại, bạn nhận được một token LP (liquidity provider token) chứng minh sự tham gia của bạn. Mỗi lần có người trao đổi trong pool, họ sẽ trả một khoản phí. Số tiền đó sẽ đến với bạn và các LP khác, tương ứng với số bạn đã đưa vào.

Nghe có vẻ hay, phải không? Vấn đề là có bẫy.

Thiệt Hại Tạm Thời: Cú Đánh Bạn Không Thấy Đến

Giả sử bạn đã đầu tư 1 ETH ( vào $2,000) + 2,000 USDT khi cặp tiền này được cân bằng.

Sau đó ETH tăng lên $3,000. Thuật toán của pool ( có tên là AMM) tự động bán ETH từ pool để duy trì cân bằng. Kết quả: bạn có ít ETH hơn so với ban đầu và nhiều USDT hơn, nhưng giá trị tổng thể ít hơn nếu bạn chỉ giữ lại các token của mình.

Đây là tổn thất tạm thời. Nó là “tạm thời” vì nếu giá trở lại cân bằng, bạn sẽ lấy lại được những gì đã mất. Nhưng nếu không trở lại, đó là tổn thất thực sự.

Những Lợi Thế Thật Sự ( Đáng Để Cân Nhắc )

✓ Thanh khoản 24/7: Khác với các sàn giao dịch tập trung, luôn có ai đó để trao đổi.

✓ Phần thưởng thụ động: Phí giao dịch (thường là 0.3%) là của bạn.

✓ Truy cập dân chủ: Bất kỳ ai cũng có thể là nhà tạo lập thị trường, không cần giấy phép.

Những Rủi Ro Thực Sự Quan Trọng

1. Thiệt hại tạm thời (IL): Như chúng tôi đã giải thích, điều này là có thật. Các LP trong các pool biến động (như các altcoins mới ) có thể mất tiền ngay cả khi giá tăng.

2. Lỗ hổng trong Smart Contracts: Nếu hợp đồng có lỗi, tạm biệt quỹ. Uniswap được kiểm toán liên tục, nhưng các dự án nhỏ không phải lúc nào cũng được.

3. Slippage và Biến Động: Nếu giá di chuyển nhanh trong giao dịch của bạn, bạn có thể nhận được ít hơn mong đợi.

Cách Bắt Đầu (Cơ Bản)

1. Chọn một DEX đáng tin cậy với các pool thanh khoản ( có nhiều tùy chọn trong hệ sinh thái DeFi).

2. Chọn một cặp: Các cặp stabla-stable (USDC/USDT) có IL thấp. Các cặp biến động (alt1/alt2) có tiềm năng cao nhưng cũng có rủi ro cao.

3. Tính toán số của bạn: Bạn kiếm được bao nhiêu từ phí so với bạn mất bao nhiêu trong IL? Sử dụng máy tính về tổn thất tạm thời trực tuyến.

4. Nạp số tiền bằng nhau: Nếu bạn muốn 1,000 trong thanh khoản, bạn cần 500 của token A và 500 của token B (trị giá).

5. Theo dõi: IL thay đổi mỗi giây. Đôi khi cần phải cân bằng lại hoặc rút lui.

Thực Tế: Không Phải Dành Cho Mọi Người

Các pool thanh khoản hoạt động tốt hơn khi:

• Bạn hoạt động với các cặp ổn định (USDC/USDT kiếm phí mà không bị IL).
• Bạn tin tưởng vào dự án DEX.
• Bạn có vốn để duy trì (IL ít hơn với số tiền lớn).
• Bạn không cần tiền gấp ( đang bị khóa trong hợp đồng ).

Các pool có thể hủy hoại bạn nếu:

• Bạn gửi vào các altcoin biến động mà không hiểu IL.
• Bạn bỏ qua kiểm toán hợp đồng thông minh.
• Bạn mong muốn thắng mà không theo dõi.

Dòng cuối

Các pool thanh khoản là động lực của DeFi. Nhưng chúng không phải là “tiền miễn phí.” Chúng kiếm phí, nhưng có thể mất vốn do tổn thất tạm thời. Chìa khóa là hiểu chính xác những gì bạn đang chấp nhận và chọn các pool mà rủi ro xứng đáng với phần thưởng.

Bước đầu tiên? Bắt đầu với các cặp ổn định trên các nền tảng đã được kiểm toán. Khi bạn hiểu cơ chế, hãy thử nghiệm với các pool phức tạp hơn.