Sự thật đằng sau cơn sốt Meme coin: 6 triệu token phát hành, 98% giảm về 0 trong vòng 24 giờ.

Từ những trò đùa trong cộng đồng đến chiến trường đầu cơ hàng trăm tỷ đô la, sự tiến hóa của Meme coin trong hai năm qua diễn ra nhanh đến không tưởng.

Năm 2024, toàn bộ lĩnh vực Meme coin chứng kiến sự bùng nổ vốn hóa vượt 500%. Đến đầu năm 2025, các quỹ đầu cơ bắt đầu rút tiền ồ ạt từ các loại coin chính thống, đổ dồn vào các Meme coin đa dạng. Cơn sốt này điên cuồng đến mức nào? Một token chủ đề cựu tổng thống ra mắt chưa đầy 24 giờ, giá trị vốn hóa lập tức tăng vọt lên 27 tỷ USD. Trong vài tuần tiếp theo, thị trường xuất hiện hơn 700 bản sao, trong đó 192 cái trực tiếp sử dụng tên của các thành viên trong gia đình, 67 cái còn dám treo “chính thức”.

Ai đang dẫn dắt trò chơi này?

Hiện nay, tổng giá trị thị trường của Meme coin khoảng 63.6 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày có thể đạt 7.6 tỷ. Nhưng bên trong có không ít sự thổi phồng - 10 đồng tiền hàng đầu chiếm 90% thị phần toàn bộ thị trường. Dogecoin một mình chiếm 31.59 tỷ USD, Shiba Inu theo sau với 6.29 tỷ, PEPE đạt 3.2 tỷ. Còn lại những đồng khác? Chủ yếu đều là những đồng chạy theo.

Dữ liệu trên chuỗi có thể giải thích vấn đề tốt hơn. Hiện tại, 60% hoạt động kinh tế trong hệ sinh thái SOL xoay quanh Meme币. Robot giao dịch trên Telegram chiếm 26% doanh thu ứng dụng, nền tảng phát hành chiếm 23%, ví chiếm 18%, ứng dụng giao dịch chiếm 14%. DEX truyền thống? Chỉ còn lại 4% đáng thương. Điều này có ý nghĩa gì? Nhà đầu tư nhỏ hiện nay thích sử dụng robot và nền tảng phát hành để giao dịch trực tiếp, hoàn toàn không đi theo quy trình giao dịch phi tập trung thông thường.

Dữ liệu giữa năm 2025 cho thấy, BNB Chain chiếm 45% thị phần trong khối lượng giao dịch Meme coin DEX, SOL giảm xuống 25%, Ethereum chỉ còn 20%. Tại sao? Bởi vì mọi người đều chạy sang các chuỗi có phí giao dịch rẻ. Ba nhà SOL, Base và BNB cộng lại chiếm 95% lượng phát hành Meme coin mới. Thị phần của Ethereum trong lĩnh vực này đã giảm xuống dưới 5%.

Cơn sốt phát hành và khủng hoảng sinh tồn

Vào tháng 1 năm 2025, đã phát hành 1,7 triệu token Meme mới chỉ trong một tháng. Trong toàn bộ quý đầu tiên, số lượng phát hành trung bình hàng tháng vượt quá 800.000. Nền tảng Pump.fun này đã phát hành hơn 6 triệu đồng Meme kể từ khi được thành lập vào năm 2024.

Nhưng có một sự thật tàn nhẫn ở đây: Chỉ có dưới 1% các đồng tiền mới trên Pump.fun có thể nâng cấp lên sàn DEX chính thống. Nói cách khác, 99% các币 chết ngay trên nền tảng phát hành. Thậm chí còn nghiêm trọng hơn, 60% các đồng tiền mới không sống sót qua 24 giờ, phần lớn sẽ mất hơn 97% giá trị đỉnh điểm trong một đợt sụp đổ nhanh chóng. Tỷ lệ sống sót của các đồng tiền mới sau 6-12 tháng? Thật là thấp.

Hiện tại Pump.fun vẫn đang đối mặt với vụ kiện liên bang, bị cáo buộc đã thu phí gần 500 triệu đô la, phát hành hơn 11 triệu đồng tiền, trong đó 98% đã sụp đổ trong vòng 24 giờ. Đây chính là bức tranh thực tế của thị trường này.

Biến động và rủi ro

Biến động hàng ngày của Meme coin thường vượt quá 11,7%, cao hơn nhiều so với Bitcoin hoặc các đồng coin chính thống. Các loại coin như POPCAT đã từng có biến động trong một ngày đạt tới 53%. Sự lan truyền viral trên mạng xã hội, một tweet từ người có ảnh hưởng, hoặc các hoạt động kéo giá đã được phối hợp có thể gây ra biến động giá trên 20% trong vài giờ.

Mỹ SEC trong thông báo quy định tháng 2 năm 2025 đã chỉ đích danh: rủi ro thị trường của Meme coin cao hơn hầu hết các tài sản tiền điện tử. Họ cũng phân loại nhiều Meme coin là hàng sưu tập chứ không phải chứng khoán, điều này có nghĩa là sự bảo vệ quy định cho các nhà đầu tư đã bị giảm đáng kể.

80% các token mới có vòng đời hoạt động dưới 24 giờ. Giá cả do robot và cá voi điều khiển có thể khuếch đại độ biến động theo giờ lên tới 6 lần. BONK là một trong những Meme coin biến động lớn nhất, và sự tương quan về biến động giá của nó với JEETS, PEPE, BOME nằm trong khoảng 0.72-0.83.

Sự cai trị của robot

Trên các nền tảng như Pump.fun, lên đến 80% khối lượng giao dịch ban đầu được thúc đẩy bởi những con robot sniping. Những con robot này có thể hoàn thành giao dịch trong vòng chưa đầy một giây sau khi sự kiện thanh khoản của đồng tiền mới xảy ra, chiếm hơn 70% tương tác ví trong 10 khối đầu tiên.

Vào đỉnh điểm của năm 2024, một robot bắn tỉa đơn lẻ đã kiếm được hơn 6,8 triệu USD chỉ trong một tháng thông qua Pump.fun, với tỷ suất lợi nhuận giao dịch lên tới 2227 lần. Những robot phức tạp sẽ giám sát bể nhớ DEX, phân tích việc triển khai hợp đồng mới, và có khả năng dự đoán hàng nghìn lần phát hành mỗi tháng. Chúng cũng sẽ sử dụng việc xoay vòng ví ngẫu nhiên và mô phỏng khoảng cách để ngụy trang thành dòng giao dịch bình thường.

Điều điên rồ nhất là, giao dịch được điều khiển bởi robot có thể tạo ra đỉnh giá 100-500% chỉ trong vài phút, sau đó nhanh chóng đảo ngược khi nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi. Các robot giao dịch cung cấp thanh khoản giả cho hơn 100 mã thông báo mới mỗi ngày.

Lừa đảo và lỗ hổng bảo mật

Từ năm 2025 đến nay, lĩnh vực tiền điện tử (bao gồm nhưng không giới hạn ở Meme coin) đã mất hơn 2.17 tỷ đô la Mỹ. Các nhà phân tích ước tính rằng đến 95% các mã thông báo mới phát hành có thể là lừa đảo hoặc dự án có tỷ lệ thành công thấp.

Trong số các Meme coin phát hành vào năm 2025, chỉ có chưa đến 15% đã thực hiện bất kỳ hình thức kiểm toán hợp đồng thông minh nào. Trong số các SOLMeme coin đã được kiểm toán, hơn 25% bị đánh dấu có rủi ro tập trung phân bổ token. Hơn 91% các Meme coin mới trên chuỗi Base ít nhất tồn tại một lỗ hổng bảo mật.

Cuộc tấn công sandwich tự động hóa và giao dịch trước đã dẫn đến hơn 35% quỹ thanh khoản thấp bị thao túng thị trường. Các sự kiện an ninh liên quan đến cầu đa chuỗi đã khiến các nhà nắm giữ tổn thất vượt quá 190 triệu USD trước tháng 9 năm 2025.

Một trường hợp về token chủ đề của cựu tổng thống có thể minh họa rõ hơn vấn đề: 80% tổng cung token bị các bên liên quan kiểm soát, việc phát hành đã tạo ra hơn 350 triệu USD doanh thu và phí nền tảng, nhưng giá trị thị trường đã nhanh chóng giảm mạnh sau khi đạt đỉnh 27 tỷ USD.

Ai đang chơi trò chơi này?

Khảo sát nhà đầu tư Mỹ cho thấy khoảng 31% người cho biết lần đầu tiếp xúc với tiền điện tử là qua Meme coin. Nhà đầu tư trẻ hoạt động tích cực hơn, nhưng phần lớn chỉ nắm giữ một lượng nhỏ, thường chiếm chưa đến 1% tổng danh mục đầu tư.

Ngược lại, một số cá voi khổng lồ có thể kiểm soát từ 20-50% nguồn cung lưu thông của một đồng tiền. Một lượng lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào thị trường sau khi quan sát thấy sự tăng giá ngắn hạn, trực tiếp phải đối mặt với rủi ro đảo chiều giá.

Vào năm 2025, chỉ có 21% trong số 100 đồng Meme hàng đầu đã triển khai cơ chế cross-chain, với hơn 13 triệu địa chỉ ví đã tương tác với cầu nối đa chuỗi. Nhưng tỷ lệ giữ chân ví của các dự án đa chuỗi thấp hơn 17% so với cùng loại chuỗi đơn.

Chủ đề và Xu hướng

Các Meme coin chủ đề động vật (như DOGE, Shiba Inu, BONK, WIF) sẽ có tổng giá trị thị trường vượt 30 tỷ USD vào năm 2025, chiếm ưu thế trong toàn bộ lĩnh vực thương hiệu. Chủ đề ếch và động vật lưỡng cư với PEPE dẫn đầu, khối lượng giao dịch hàng ngày vào tháng 7 năm 2025 tăng vọt lên trên 1,7 tỷ USD.

Meme coin mang tính châm biếm chính trị đã đẩy khối lượng giao dịch của SOL lên 26 tỷ USD trong thời gian các sự kiện chính trị lớn ở Mỹ. Những đồng coin liên quan đến văn hóa đại chúng có thể đạt đỉnh giá hàng ngày từ 300-600% trong thời gian xu hướng thẻ trên nền tảng X.

Điều thú vị là, các loại token siêu siêu giảm phát với chế độ tiêu hủy chiếm khoảng 21% trong số các phát hành có hiệu suất tốt nhất năm nay. Nhưng những token thiếu tính hữu ích thực tế, chỉ hứa hẹn “lợi nhuận gấp 10 lần” cũng chiếm 17% trong số các phát hành theo xu hướng hàng ngày, thường giảm đi trong vài tuần sau khi tăng vọt.

Đến tháng 4 năm 2025, chỉ có chưa đến 10% trong số 100 đồng Meme hàng đầu vẫn giữ lại chủ đề ban đầu của quý đầu tiên, xu hướng thay đổi nhanh chóng đến kinh ngạc.

Dự đoán tương lai

Có tổ chức đưa ra dự đoán giá: Giá trung bình của Meme coin vào năm 2025 dự kiến là 0.0226 USD, năm 2026 tăng lên 0.0278 USD (tăng 23%), năm 2027 là 0.0379 USD, ổn định từ năm 2028-2029 ở mức 0.0501 USD, năm 2030 là 0.0572 USD, năm 2031 có thể đạt 0.0811 USD - so với năm 2025, mức tăng vượt quá 250%.

Nhưng những dự đoán này có điều kiện là: sự phổ biến ứng dụng, nâng cao tính hữu dụng của các đồng tiền, và thị trường dần trưởng thành. Trong thực tế, hầu hết các đồng Meme không sống sót qua 72 giờ.

Sức mạnh của mạng xã hội

Lượng đề cập đến các thẻ liên quan đến Meme coin tăng khoảng 53% từ tháng 1 năm 2024 đến năm 2025. X, Reddit, Discord và TikTok là những nền tảng chính thúc đẩy tâm lý. Nhiều dự án có số thành viên trong nhóm Discord hoặc Telegram vượt quá 50.000-100.000.

Nhưng trong đó cũng có không ít nước. Robot bình luận và tài khoản giả đã phóng đại các chỉ số tham gia, che giấu sự quan tâm thực sự. Một số dự án sẽ tổ chức “Cuộc thi Meme”, AMA hoặc quà tặng NFT để kích thích sự lan tỏa theo virus.

Lịch sử

Trong giai đoạn thị trường gấu năm 2023-2024, giá Meme coin đã giảm tới 85%, hơn 60% các đồng coin không thể sống sót sau sáu tháng. Nhưng trong quý đầu và quý hai năm 2024, giá trị thị trường đã tăng vọt hơn 550%, vượt qua hầu hết các lĩnh vực tiền điện tử khác.

Đầu năm 2024, năm đồng Meme lớn nhất chiếm hơn 40% tổng khối lượng giao dịch đầu cơ tiền điện tử. Tổng khối lượng giao dịch trong năm tăng vọt lên trên 35 tỷ USD. Giá trị thị trường của Dogecoin duy trì trên 10 tỷ USD trong suốt năm, PEPE và FLOKI ghi nhận mức hoàn vốn hơn 100 lần từ khi phát hành đến đỉnh điểm.

Đến cuối năm 2024, hơn 30% các đồng Meme hàng đầu đã thêm chức năng quản trị cộng đồng để tăng cường tính bền vững. Nhưng điều này không thay đổi một thực tế: hầu hết các đồng coin mới vẫn chỉ là nhất thời.

Lời khuyên cuối cùng

Lĩnh vực Meme coin đã đạt được tỷ suất hoàn vốn trung bình +1313% trong nửa đầu năm 2025, trở thành phân khúc tiền điện tử duy nhất có lãi. Trước quý ba, tỷ lệ lợi nhuận trung bình là +33.08%.

Nhưng đằng sau những con số này là thực tế tàn khốc rằng 95% đồng tiền mới có thể liên quan đến lừa đảo, 98% token sập giá trong vòng 24 giờ, 80% giao dịch sớm được điều khiển bởi robot.

Nếu bạn vẫn muốn chơi, việc thực hiện các cuộc điều tra kỹ lưỡng, phân tích chuỗi và theo dõi tín hiệu cộng đồng không phải là lựa chọn - mà là điều cần thiết để sống sót. Nếu không, bạn rất có thể trở thành nạn nhân trong 98% các trường hợp sụp đổ đó.