Vị trí của Morpho hiện tại có chút tinh tế. Nó không còn là công cụ tối ưu chỉ xuất hiện trong miệng của những người chơi DeFi kỳ cựu, mà đang âm thầm chen lấn vào tầm nhìn chính thống. Quá trình này không ồn ào, nhưng một vài hành động then chốt đã chỉ ra vấn đề.

Gần đây, các hoạt động của Coinbase đáng chú ý - họ đã trực tiếp kết nối chức năng cho vay USDC với hệ thống khớp lệnh backend của Morpho. Người dùng thao tác trên giao diện quen thuộc, trong khi đó, tiền vốn thực sự chảy vào động cơ khớp lệnh trên chuỗi. Đây không phải là sự khoe khoang công nghệ, mà là việc hướng trực tiếp cổng vào của một lượng lớn người dùng chính thống vào cơ sở hạ tầng của Morpho. Cách tích hợp này có ý nghĩa sâu sắc hơn nhiều so với việc chỉ đơn thuần tăng TVL.

Sự thay đổi ở cấp độ sản phẩm cũng rất rõ ràng. Vaults V2 của Morpho đã mô-đun hóa toàn bộ cơ chế tuyển chọn, kiểm soát quyền, mô-đun tuân thủ và các tham số rủi ro chi tiết. Kho tiền không còn là một công cụ sinh lợi đơn giản, mà là một giải pháp quản lý tài sản có thể được kiểm toán và có thể được đưa vào cấu hình dài hạn. Đối với các tổ chức, sự xuất hiện của khả năng này mới thực sự là tín hiệu vào cuộc.

Bằng chứng rõ ràng hơn đến từ lĩnh vực tài chính truyền thống. Các tổ chức lớn như Société Générale FORGE đã chọn triển khai dịch vụ cho vay stablecoin tuân thủ tiêu chuẩn MiCA trên Morpho. Điều này cho thấy cơ sở hạ tầng cho vay trên chuỗi không chỉ là nơi cho các quỹ gốc tiền điện tử hoạt động, mà tiền trong hệ thống ngân hàng cũng bắt đầu công nhận logic này. Khi xu hướng này hình thành, toàn bộ thị trường cho vay sẽ được tái cấu trúc.