Gần đây, diễn biến của thị trường tài chính Mỹ đã thu hút sự theo dõi cao độ từ thế giới tiền điện tử. Ngành ngân hàng Mỹ đã đưa ra cảnh báo, cho rằng vào tháng 10 có thể đối mặt với nguy cơ thu hẹp bảng cân đối tài chính nghiêm trọng, việc "thắt chặt thanh khoản" này có thể gây ra cú sốc lớn cho thị trường tài sản tiền điện tử vừa mới hồi phục.

Thu hẹp bảng cân đối về cơ bản là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thu hồi số tiền đã bơm vào trong thời gian đại dịch năm 2020. Vào thời điểm đó, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng cường thanh khoản thị trường thông qua việc mua sắm trái phiếu quy mô lớn, điều này đã gián tiếp thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, hiện tại Cục Dự trữ Liên bang không còn gia hạn mua trái phiếu đến hạn, thực tế tương đương với việc rút tiền thanh khoản khỏi thị trường, điều này có thể dẫn đến tình trạng thiếu tiền trong thị trường.

Tại sao tháng 10 lại trở thành thời kỳ quan trọng? Có một số tín hiệu quan trọng đáng theo dõi: Dự trữ ngân hàng của Hoa Kỳ đã giảm liên tiếp trong tám tuần, lần đầu tiên xuống dưới 3 nghìn tỷ USD, lập mức thấp mới trong năm nay; Thị trường tài chính ngắn hạn xuất hiện hỗn loạn, lãi suất mua lại và lãi suất tài chính qua đêm đều tăng lên, nhiều tổ chức tài chính buộc phải nhờ đến "công cụ mua lại thường xuyên" của Cục Dự trữ Liên bang, tất cả đều cho thấy thanh khoản của thị trường đang bị thắt chặt.

Điều đáng lo ngại hơn là có sự bất đồng bên trong Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù Chủ tịch Powell trước đó đã nói rằng có thể sẽ ngừng cắt giảm bảng cân đối kế toán sau vài tháng, nhưng Phó Chủ tịch Bowman và Ủy viên Waller có quan điểm khác. Waller thậm chí đã nêu rõ rằng dự trữ tối thiểu nên duy trì ở mức 2,7 nghìn tỷ đô la, trong khi mức hiện tại là 2,98 nghìn tỷ đô la đã gần đạt đến điểm giới hạn này. Sự bất đồng nội bộ này khiến cho xu hướng chính sách vào tháng 10 trở nên đầy bất định, và đây chính là yếu tố mà thị trường Tài sản tiền điện tử lo ngại nhất.

Đối với các nhà đầu tư Tài sản tiền điện tử, sự không chắc chắn này có thể thách thức hơn cả sự sụt giảm của thị trường. Đối mặt với những thay đổi tiềm năng trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà đầu tư cần giữ cảnh giác, theo dõi sát sao diễn biến của thị trường và điều chỉnh chiến lược đầu tư một cách kịp thời. Đồng thời, điều này cũng làm nổi bật mối liên hệ chặt chẽ giữa thị trường Tài sản tiền điện tử và các chính sách tài chính truyền thống, nhắc nhở chúng ta cần hiểu và dự đoán xu hướng của Tài sản tiền điện tử từ một góc độ vĩ mô hơn.