Ngày 11 tháng 10, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến đợt bán phá giá lớn lịch sử (xem chi tiết trong "Đêm kinh hoàng 1011: Thị trường tiền điện tử giảm mạnh, 20 tỷ USD bốc hơi").

Mặc dù thị trường đã cho thấy xu hướng phục hồi, nhưng những cuộc thảo luận xung quanh việc thanh lý lớn và các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vẫn chưa hạ nhiệt, đặc biệt là sau khi Hyperliquid xác nhận rằng giao thức này đã thực hiện cơ chế "giảm vị thế tự động" (ADL) lần đầu tiên sau hai năm hoạt động, ADL nhanh chóng trở thành tâm điểm của các cuộc thảo luận trên thị trường.

ADL thực chất là gì? Tại sao lệnh có lợi nhuận của tôi lại bị giảm vị thế tự động hoặc thậm chí bị đóng? Người sáng lập Ambient Finance, Doug Colkitt, đã có một giải thích đơn giản và chi tiết về cơ chế này trên X cá nhân của mình gần đây.