Ngành điện lực đang trải qua một cuộc cách mạng do nhu cầu về khả năng tính toán thúc đẩy. Với sự phát triển mạnh mẽ của kinh tế số, việc thực hiện dự án "Đông số Tây tính" đã khiến lượng điện tiêu thụ của các khu vực liên quan tăng lên 325% so với cùng kỳ năm trước. Trung tâm dữ liệu, như một nhà đầu tư lớn mới nổi, có nhu cầu ngày càng tăng, dự kiến đến năm 2030, lượng điện tiêu thụ hàng năm sẽ đạt tới con số khổng lồ 6000 tỷ độ. Trong bối cảnh này, tài nguyên điện lực đang dần trở thành động lực chính thúc đẩy sự phát triển kinh tế.

Gần đây, sự chú ý của Công ty Trung ương Hội Kim đối với sáu doanh nghiệp điện lực có giá trị thấp đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trên thị trường. Những doanh nghiệp này bao gồm Nội Mông Hoa Điện, Quốc Điện Điện Lực, Hoa Điện Quốc Tế, Hồ Bắc Năng Lượng, Thần Năng Cổ Phần và Kiến Đầu Năng Lượng. Điểm chung của chúng là có giá trị thấp nhưng hiệu suất hoạt động ổn định, với tỷ lệ giá trên lợi nhuận trung bình chỉ khoảng 10 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành.

Các doanh nghiệp này đều có những đặc điểm và lợi thế riêng. Nội Mông Hoa Điện dựa vào mô hình tích hợp than và điện, tỷ lệ tự cung cấp than vượt quá 50%, kiểm soát chi phí hiệu quả; Quốc Điện Điện Lực thể hiện xuất sắc trong việc kiểm soát chi phí điện than, đồng thời tích cực đầu tư vào năng lượng gió và điện mặt trời; Hoa Điện Quốc Tế thì thông qua việc phục hồi khả năng sinh lời của doanh nghiệp điện than, đã đạt được dòng tiền ổn định, với tỷ lệ giá trên lợi nhuận chỉ hơn 7 lần, cho thấy giá trị đầu tư cao.

Chính sách hỗ trợ cũng đã cung cấp bảo đảm mạnh mẽ cho sự phát triển của ngành điện. Kể từ năm 2023, nhiều chính sách như xây dựng hệ thống điện mới và cải cách cơ chế giá điện đã được ban hành, không chỉ cho phép các công ty điện lực điều chỉnh giá một cách hợp lý để tăng khả năng sinh lợi, mà còn cung cấp hỗ trợ tài chính cho các dự án năng lượng mới. Hơn nữa, bất kể tình hình kinh tế có thay đổi như thế nào, nhu cầu điện luôn duy trì ổn định, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển của ngành.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến rủi ro tiềm ẩn. Hiệu ứng của chính sách cần thời gian để thể hiện, sự không ổn định của năng lượng tái tạo và sự biến động của giá than đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp. Do đó, khi đánh giá các cổ phiếu điện lực giá thấp này, nên tập trung vào số lượng và chất lượng các dự án đang xây dựng của doanh nghiệp, cũng như tính ổn định của dòng tiền, những yếu tố này sẽ quyết định tiềm năng tăng trưởng lâu dài của doanh nghiệp.

Logic phát triển của ngành điện đã chuyển từ việc chỉ đơn thuần phụ thuộc vào giá than sang việc chú trọng nhiều hơn đến sự tăng lên của nhu cầu và hỗ trợ chính sách. Cơ hội mà sáu công ty điện lực có giá trị thấp này đang đối mặt thực sự phản ánh phần thưởng từ việc nâng cấp và chuyển đổi toàn ngành. Với nhu cầu tính toán tiếp tục tăng lên và môi trường chính sách ngày càng được cải thiện, những công ty điện lực này, vừa ổn định vừa có khả năng phát triển, có khả năng đạt được sự trở lại giá trị hợp lý, mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà đầu tư.