Gần đây, sự kiện chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động đã trở thành tâm điểm của thị trường tài chính toàn cầu, gây ra một loạt các phản ứng thị trường không lường trước được. Sự kiện vốn dĩ sẽ khiến nền kinh tế Mỹ rơi vào khốn khó, lại trở thành chất xúc tác cho tâm lý thị trường toàn cầu.

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục lập kỷ lục mới, giá vàng vượt qua mức kỷ lục lịch sử, thậm chí thị trường chứng khoán Hồng Kông cũng hưởng lợi không nhỏ, chỉ số Hang Seng và chỉ số công nghệ Hang Seng đều có sự tăng trưởng đáng kể. Hiện tượng bất thường này xuất phát từ kỳ vọng của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng.

Các nhà đầu tư đều cho rằng, việc chính phủ ngừng hoạt động sẽ gia tăng sự không chắc chắn của nền kinh tế, từ đó buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phải xem xét việc cắt giảm lãi suất. Thị trường dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 10 đã đạt 100%, trong đó 99% khả năng là cắt giảm 25 điểm cơ bản. Ngay cả kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 cũng lên tới 88%.

Tuy nhiên, liệu tâm lý lạc quan này có đủ cơ sở? Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng việc hạ lãi suất cần phải thận trọng, không thể vội vàng. Kỳ vọng cao của thị trường rất có thể là sự giải thích thái quá đối với tác động của việc chính phủ đóng cửa.

Cần lưu ý rằng quyết định cắt giảm lãi suất không phải là điều dễ dàng. Dữ liệu việc làm ADP của Mỹ tháng 9 cho thấy số lượng việc làm giảm 32.000, các chỉ số kinh tế thể hiện tình trạng không ổn định. Thêm vào đó, phản ứng dây chuyền do chính phủ ngừng hoạt động mang lại, Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức hơn khi lập chính sách tiền tệ.

Do đó, sự thể hiện tích cực của thị trường hiện tại có thể chỉ là hiện tượng tạm thời do lợi ích ngắn hạn mang lại, không nên coi đây là tín hiệu cho việc Cục Dự trữ Liên bang sắp bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất quy mô lớn.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, lúc này việc giữ bình tĩnh quan sát hơn là theo dõi sự dao động của tâm lý thị trường là điều khôn ngoan hơn. Sự lạc quan mù quáng có thể mang lại rủi ro, giữ sự thận trọng vừa phải mới có thể duy trì sự ổn định trong các biến động của thị trường. Đầu tư không nên chỉ là một cuộc đặt cược đơn giản, mà cần phải có phân tích lý trí và tầm nhìn dài hạn. Trong môi trường thị trường đầy bất định này, việc giữ được đầu óc tỉnh táo quan trọng hơn là chạy theo những lợi ích ngắn hạn.