Báo cáo thị trường tháng Chín: Thanh lý vị thế đòn bẩy cao và giá liên tục điều chỉnh

Vào tháng 9, diễn biến giá Bitcoin đã xác nhận sự yếu kém theo mùa truyền thống của nó, được gọi là lời nguyền tháng 9. Giá đã giảm từ khoảng 111,600 đô la Mỹ vào đầu tháng, liên tục dao động đi xuống và vào cuối tháng đã giảm xuống dưới ngưỡng 110,000 đô la, hiện tại giá giao dịch khoảng 113,077 đô la. Về mặt hình thái kỹ thuật, đợt điều chỉnh này không phải là một đợt bán tháo hoảng loạn đơn lẻ, mà thể hiện một xu hướng giảm liên tục, chậm rãi.

Cấu trúc thị trường giảm nhẹ này đã gây áp lực lớn cho các nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua có đòn bẩy cao. Do thiếu sự phục hồi mạnh mẽ để cung cấp cơ hội thoát khỏi vị thế hoặc giảm đòn bẩy, nhiều vị thế đã bị buộc phải đóng cửa trong quá trình tiêu tốn ký quỹ liên tục.

Dữ liệu từ thị trường phái sinh đã cung cấp bằng chứng mạnh mẽ cho quan sát này. Theo thống kê của CoinGlass trong khoảng thời gian từ ngày 21 đến 22 tháng 9, một đợt giảm đột ngột đã kích hoạt việc thanh lý đòn bẩy mua lên vượt quá 1,6 tỷ USD chỉ trong 24 giờ. Trong suốt cuối tháng 9, số tiền thanh lý đòn bẩy mua lên đã vượt xa số tiền thanh lý đòn bẩy bán xuống trong hầu hết các ngày giao dịch. Hiện tượng này cho thấy động lực chính của thị trường nằm ở việc loại bỏ đòn bẩy đầu cơ quá mức lạc quan đã tích lũy trong vài tháng qua. Mỗi lần giá giảm xuống đều thực sự hoàn thành việc "giảm rủi ro" cho một phần các vị thế rủi ro cao, khiến cấu trúc thị trường trở nên lành mạnh hơn ở một mức độ nào đó, nhưng cũng phản ánh sự thiếu hụt sức mua tương đối trong ngắn hạn.