#现货黄金创历史新高# Khi thị trường tài sản toàn cầu đón nhận một bữa tiệc tăng trưởng, tài sản tiền điện tử lại trở thành kẻ đơn độc. Vào thứ Hai tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ và vàng đều phá kỷ lục cao nhất lịch sử, trong khi thị trường tiền điện tử lại trải qua một đợt giảm giá toàn diện, Bitcoin giảm hơn 2%, Ethereum thậm chí giảm mạnh 9%, dẫn đến số tiền bị thanh lý trên thị trường trong 24 giờ lên tới 1,7 tỷ USD.

Hiện tượng phân hóa thị trường rõ ràng này thực chất phản ánh xu hướng phân bổ lại tính thanh khoản của vốn.
Giá vàng tăng mạnh chủ yếu là nhờ vào kỳ vọng về chính sách cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, trong bối cảnh lãi suất thấp, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn đã tăng lên đáng kể. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ lại thể hiện một xu hướng tăng trưởng gần như "tín ngưỡng", một số phân tích cho rằng việc Nvidia đầu tư vào OpenAI được thị trường xem như một tín hiệu tích cực cho "chu trình tự cung" trong lĩnh vực công nghệ.
Trong khi đó, thị trường Bitcoin đang đối mặt với thách thức về sự thay đổi cấu trúc thanh khoản. Dữ liệu mới nhất cho thấy, lên tới 72% nguồn cung Bitcoin đã được các nhà đầu tư dài hạn khóa lại, đang ở trạng thái "không thanh khoản". Hiện tại, độ sâu của thị trường rất yếu, dữ liệu lịch sử cho thấy, khi thanh khoản của người bán đạt 3000 BTC, thường sẽ gây ra sự điều chỉnh giá rõ rệt.
Cần phải cảnh giác hơn nữa, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện cắt giảm lãi suất, nhưng lãi suất giao dịch ngược qua đêm lại không giảm mà còn tăng lên, hiện tượng này ám chỉ rằng thị trường tiền tệ thực tế không được rộng rãi như mong đợi. Thái độ thận trọng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell dường như đã bị thị trường chứng khoán và thị trường vàng tạm thời bỏ qua.
Ngoài ra, sự bền bỉ của lạm phát có thể làm chậm quá trình giảm lãi suất trong tương lai. Dự kiến dữ liệu CPI của Mỹ vào tháng tới có thể trở lại mức 3%, cho thấy áp lực lạm phát có thể quay trở lại.
Hiện tại, tình hình thị trường đã khá rõ ràng: tính thanh khoản hiện có không thể hỗ trợ tất cả các tài sản tăng lên đồng thời, vốn đang có sự chuyển động chọn lọc. Đối với thị trường tài sản tiền điện tử, đây chắc chắn là một thời điểm quan trọng thực sự để kiểm tra nền tảng và giá trị đầu tư của nó.
$BNB $DOGE $SHIB