Hiểu về nguồn cung không giới hạn của Ethereum: Những lý do đằng sau bản chất vô hạn của nó

Hiểu về động lực cung cấp của Ethereum

Tổng cung của Ethereum tính đến tháng 9 năm 2025 dao động khoảng 120-122 triệu ETH, theo dữ liệu blockchain. Khác với một số loại tiền điện tử có giới hạn cố định, ETH hoạt động mà không có một mức cung tối đa đã được xác định trước, dẫn đến việc nó được một số nhà đầu tư mô tả là "vô hạn".

Phát Hành Liên Tục và Bảo Mật Mạng

Trước tháng 9 năm 2022, Ethereum sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW), dẫn đến việc phát hành hàng năm đáng kể. Việc chuyển đổi sang Proof of Stake (PoS) đã giảm đáng kể việc tạo mới ETH, với ước tính hiện tại dao động từ 0,5 đến 1 triệu ETH được phân phối hàng năm cho các validator. Việc phát hành liên tục này, mặc dù ở mức thấp hơn, vẫn góp phần vào nhận thức về nguồn cung không giới hạn.

Tác động của EIP-1559 đến nguồn cung ETH

Tháng 8 năm 2021 chứng kiến việc triển khai EIP-1559, giới thiệu một cơ chế đốt cho một phần phí giao dịch. Cập nhật này đã dẫn đến việc loại bỏ vĩnh viễn hàng triệu ETH khỏi lưu thông, đặc biệt trong các thời điểm hoạt động mạng cao. Trong một số trường hợp, lượng ETH bị đốt đã vượt quá lượng phát hành mới, dẫn đến các giai đoạn giảm phát tạm thời.

Tính linh hoạt và bảo vệ tương lai

Quyết định từ bỏ giới hạn cứng về nguồn cung ETH đã được đội ngũ phát triển Ethereum đưa ra nhằm duy trì tính linh hoạt và đảm bảo an ninh mạng lâu dài. Cách tiếp cận này nhằm giải quyết những thách thức tiềm năng trong tương lai, chẳng hạn như phần thưởng không đủ cho các validator, điều này có thể làm tổn hại đến tính toàn vẹn của mạng.

Quản lý Cung ứng thông qua Đồng thuận

Thay vì tuân theo một giới hạn cố định, nguồn cung của Ethereum được quản lý thông qua sự đồng thuận của cộng đồng và các cơ chế kinh tế. Cách tiếp cận linh hoạt này cho phép điều chỉnh dựa trên nhu cầu của mạng và điều kiện kinh tế, thách thức quan niệm rằng ETH sẽ tăng lên vô hạn.

Sự Tương Tác Giữa Phát Hành và Đốt

Mối quan hệ giữa việc phát hành ETH mới và cơ chế đốt tạo ra một động lực cung phức tạp. Trong các giai đoạn sử dụng mạng cao, hiệu ứng giảm phát của việc đốt có thể bù đắp hoặc thậm chí vượt quá việc phát hành mới, có khả năng dẫn đến sự giảm tổng cung.

Những tác động đến giá trị của Ethereum

Việc không có giới hạn cứng không nhất thiết làm giảm giá trị của Ethereum. Thay vào đó, nó cho phép một chính sách tiền tệ linh hoạt hơn có thể phản ứng với những yêu cầu thay đổi của mạng lưới và điều kiện kinh tế, có khả năng nâng cao tính khả thi lâu dài của nó như một nền tảng blockchain.

Những hiểu lầm và thực tế

Những hiểu lầm phổ biến về nguồn cung của Ethereum thường xuất phát từ việc so sánh với các loại tiền điện tử có giới hạn cố định. Tuy nhiên, thực tế thì phức tạp hơn, với các điều chỉnh nguồn cung diễn ra thông qua sự kết hợp của phát hành, đốt và các quyết định quản trị cộng đồng.

Vai trò của hoạt động mạng

Hoạt động mạng ảnh hưởng trực tiếp đến động lực cung của Ethereum, vì việc sử dụng tăng lên tạo ra nhiều phí giao dịch để đốt. Quá trình này có thể cân bằng việc phát hành mới, tạo ra các khoảng thời gian mà nguồn cung co lại hoặc duy trì ổn định thay vì mở rộng.

Những xem xét trong tương lai về nguồn cung của Ethereum

Khi Ethereum tiếp tục phát triển, các cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ và cơ chế cung ứng của nó vẫn đang diễn ra. Sự linh hoạt tích hợp cho phép điều chỉnh tiềm năng dựa trên nhu cầu của mạng, những tiến bộ công nghệ và các yếu tố kinh tế đang thay đổi, đảm bảo Ethereum có thể thích ứng với những thách thức trong tương lai trong khi vẫn duy trì tính bảo mật và tính hữu dụng của nó.