STBL là gì? Dự án stablecoin mới của một trong những người sáng lập Tether

Question

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ec83eed761ddfa35b8c1ca058d8ee636)STBL là một đồng stablecoin mới đến từ một giao thức ổn định, được đồng sáng lập bởi Reeve Collins, người sáng lập Tether, nhằm điều chỉnh lại kinh tế stablecoin xung quanh người dùng. Hệ sinh thái STBL giới thiệu một mô hình ba đồng - USST (stablecoin), YLD (NFT lợi tức) và STBL (quản trị) - để tách biệt vốn và lợi nhuận, và hỗ trợ hệ thống bằng tài sản thế giới thực trên chuỗi (RWA). Đối với cộng đồng Gate, STBL liên quan đến bất kỳ ai quan tâm đến thiết kế stablecoin, lợi suất RWA và cơ chế tài chính trên chuỗi.##Tổng quan về STBL: Tiền điện tử STBL và "stablecoin 2.0" thực sự có nghĩa là gìSTBL tự xưng là một nền tảng phi tập trung không quản lý, cho phép người dùng đúc stablecoin USST trong khi giữ lại lợi nhuận từ tài sản thế chấp thông qua YLD NFT - thường được mô tả là "sử dụng stablecoin của bạn, giữ lại lợi nhuận của bạn." Mục tiêu của giao thức là tính minh bạch (dự trữ trên chuỗi), khả năng kết hợp (thích hợp cho DeFi) và chuẩn bị cho việc tuân thủ quy định để được áp dụng rộng rãi hơn."Stablecoin 2.0" được định vị theo cùng một ý tưởng: STBL cố gắng khắc phục sự đánh đổi kinh điển mà người dùng stablecoin phải từ bỏ lợi ích cho bên phát hành. Bằng cách tách biệt vốn (USST) và lợi nhuận (YLD), STBL nhằm duy trì tính thanh khoản của đồng tiền để thuận tiện cho thanh toán/tài chính phi tập trung, trong khi lợi nhuận được tích lũy theo các quy tắc của giao thức cho những người nắm giữ YLD.##Cấu trúc STBL: STBL sử dụng USST, YLD và STBL (GOV) như thế nàoTrong mô hình STBL, người dùng gửi tài sản thế chấp RWA trên chuỗi đã được phê duyệt - hiện bao gồm USDY (Ondo), OUSG (Ondo) và BUIDL (BlackRock thông qua Backed) - sau đó ngay lập tức đúc USST mà không cần khóa. Khi đúc, giao thức phát hành YLD như một token không thể thay thế đại diện cho quyền thu lợi từ tài sản thế chấp. STBL (token GOV) được sử dụng để bỏ phiếu về các tham số, loại tài sản thế chấp và nâng cấp.Thiết kế "tách lợi nhuận" này là đổi mới cốt lõi mà STBL cung cấp cho người dùng và nhà xây dựng. Quá trình đúc, sử dụng và hoàn lại được quản lý bởi các hợp đồng thông minh đã được kiểm toán, chứng minh dự trữ trên chuỗi và mô hình phát hành/rủi ro xác định đủ điều kiện tài sản thế chấp.##Giá STBL hôm nay: Phạm vi thời gian thực STBL, giá trị thị trường, FDV và chuỗiĐến ngày 17 tháng 9 năm 2025 (UTC+7), giá giao dịch của STBL khoảng $0.169, phạm vi giá trong 24 giờ khoảng $0.02689–$0.2293, khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng $364M, nguồn cung lưu hành khoảng 500M STBL, định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) khoảng $1.695B. Chuỗi BNB hiện đang được liệt kê là chuỗi hoạt động của hợp đồng token.Thị trường cũng chỉ ra rằng STBL đã nhanh chóng ra mắt trong tuần này, nhờ vào sự hỗ trợ thiết kế từ câu chuyện và tuyên bố của người đồng sáng lập Tether về RWA. Một số phương tiện truyền thông đã đưa tin về sự ra mắt sớm trên sàn giao dịch và khối lượng giao dịch lớn; hãy xem những tiêu đề này như bối cảnh và luôn xác minh tính thanh khoản và độ sâu khi giao dịch.##Tài trợ STBL và đội ngũ: Tại sao STBL lại thu hút sự chú ý ngay từ đầuDự án STBL đã chỉ định Reeve Collins (đồng sáng lập Tether) là Chủ tịch/Đồng sáng lập và nhấn mạnh việc huy động vốn trước giai đoạn do Wave Digital Assets dẫn dắt. Thời gian biểu được công bố cho thấy sự kiện phát sinh token STBL, việc niêm yết dần dần, cũng như kế hoạch mở rộng truy cập cho ứng dụng đúc USST vào cuối năm 2025. Đối với các nhà xây dựng và tổ chức, điều quan trọng là tài sản RWA được thế chấp cùng với lộ trình tập trung vào tuân thủ.##Kinh tế STBL: STBL nhằm mục đích cân bằng neo, lợi nhuận và quản trị- Cơ chế peg (USST): Đúc với việc thế chấp quá mức bằng thị trường tiền tệ mã hóa RWAs; Quy đổi 1:1, chịu ảnh hưởng bởi phí giao thức và việc phát hành lại.- Lợi nhuận (YLD): Quyền lợi thuộc về YLD (NFT phát hành khi đúc). Người dùng có thể nắm giữ YLD để nhận phân phối được quản lý bởi các tham số của giao thức.- Quản trị (STBL): Người nắm giữ STBL bỏ phiếu về loại tài sản thế chấp, tỷ lệ, nâng cấp và quyết định tài chính - tức là cách mà hệ thống phát triển.Cấu trúc này cố gắng duy trì tính thanh khoản của USST trong thanh toán/tài chính phi tập trung, đồng thời làm cho YLD phù hợp với lợi suất tài sản thế giới thực - giảm động lực của người phát hành để thu giữ toàn bộ lợi nhuận và tăng cường tính minh bạch thông qua chứng minh trên chuỗi.##Triển vọng giá STBL: Các nhà giao dịch STBL nên chú ý điều gì tiếp theoGiá STBL ngắn hạn dao động khá lớn (thường thì mới niêm yết là như vậy). Chú ý:1. Cung lưu thông và tổng cung: Hiện tại có khoảng 500 triệu STBL đang lưu thông, tổng cung tối đa là 10 tỷ, vì vậy FDV so với giá trị thị trường lưu thông trông có vẻ cao; kế hoạch mở khóa và lượng phát hành rất quan trọng đối với lợi nhuận trong tương lai.2. Độ sâu và lộ trình: Kiểm tra độ trượt và chênh lệch của các cặp giao dịch hàng đầu và địa điểm trước khi vào giao dịch - đặc biệt là trong thời gian biến động tin tức.3. Khối lượng RWA: Việc áp dụng và tích hợp đối tác trong việc đúc/rút USST là tín hiệu kinh tế thực của lý thuyết STBL.##Sử dụng STBL trên Gate: Cách chuẩn bị cho người đọc STBL trong Gate (Giáo dục là ưu tiên)- Thêm STBL vào danh sách theo dõi và nhắc nhở trên Gate của bạn: Theo dõi khoảng giá, khối lượng giao dịch và khoảng thời gian biến động để không phải đuổi theo nến.- Sử dụng công cụ rủi ro Gate: Điều chỉnh quy mô vào lệnh, thiết lập lệnh dừng lỗ, và giới hạn mức độ rủi ro của danh mục đầu tư trong giai đoạn phát hiện sớm.- Tự nghiên cứu thông qua các nguồn chính: Đọc tài liệu STBL và trang đội ngũ trước khi phân bổ (tài sản thế chấp, kiểm toán, cơ chế lợi nhuận); đừng chỉ dựa vào sự khuấy động trên mạng xã hội.- Quan tâm đến nội dung Gate Learn: Chúng tôi định kỳ phân tích thiết kế stablecoin mới (RWA, quản trị, rủi ro liên kết), để bạn có thể so sánh STBL với các mô hình khác dựa trên cơ sở mà không chỉ dựa vào câu chuyện.(Lưu ý: Tính khả dụng có thể thay đổi tùy theo khu vực/niêm yết. Trước khi giao dịch, hãy luôn xác nhận thị trường trực tiếp trên ứng dụng Gate.)##Rủi ro và các vấn đề cần xem xét của STBL: Những điều mà người nắm giữ STBL cần lưu ý- Rủi ro hợp đồng thông minh & oracle (STBL): ngay cả mã đã được kiểm toán cũng có thể thất bại; tài sản thực đã đưa ra sự phụ thuộc vào nguồn dữ liệu và lưu ký.- Sự trôi dạt quy định (STBL): Quy tắc stablecoin đang phát triển; loại tài sản thế chấp (ví dụ: trái phiếu quốc gia được token hóa) có thể gặp phải cách xử lý khác nhau ở các khu vực pháp lý khác nhau.- Tính thanh khoản/động thái phát hành (STBL): Phát hành, mở khóa và độ sâu thị trường có thể dẫn đến biến động mạnh; Giám sát FDV và giá trị thị trường lưu thông.- Chấp nhận rủi ro (STBL): Ý tưởng tách biệt lợi nhuận phải giữ được sức hấp dẫn đối với người dùng và các nhà tích hợp; Tập trung vào việc sử dụng USST, sự kiện phân bổ YLD và sức hấp dẫn của các đối tác.##STBL điểm chính: Tại sao STBL lại quan trọng đối với người dùng Gate- STBL là giao thức do một trong những người sáng lập Tether lãnh đạo, kết hợp giữa USST (stablecoin), YLD (NFT sinh lời) và STBL (quản trị), nhằm mục đích chuyển hướng lợi nhuận trở lại cho người dùng.- Giá STBL biến động khá lớn sau khi ra mắt; bức tranh nhanh chóng hôm nay cho thấy biên độ 24 giờ là $0.02689–$0.2293, khối lượng giao dịch khoảng $364M, lưu thông khoảng 500M, FDV khoảng $1.695B.- Đối với người dùng Gate: Theo dõi STBL thông qua thông báo, sử dụng công cụ rủi ro, và đánh giá tài sản bảo đảm RWA và cơ chế phân phối lợi nhuận qua tài liệu chính trước bất kỳ phân bổ nào.