Thời điểm biến động lớn trong chu kỳ giảm lãi suất: Bitcoin先涨后跌？

Tác giả: Frank Corva

Biên dịch: AididiaoJP, Tin tức Foresight

Khi chúng ta bước vào thời kỳ giá Bitcoin tăng cao nhất trong lịch sử, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, điều này có thể bổ sung một yếu tố thanh khoản tiền tệ cho thị trường bò, trong khi đó, thị trường bò này có thể kết thúc bằng một sự sụp đổ lịch sử.

Theo lịch sử, giá Bitcoin thường đạt đỉnh khoảng 20 tháng sau khi Bitcoin bị cắt giảm một nửa. Lần cắt giảm một nửa Bitcoin gần đây nhất xảy ra vào tháng 4 năm 2024, điều này có nghĩa là chúng ta có thể thấy đỉnh chu kỳ vào tháng 12 năm nay.

Khả năng xảy ra tình huống này ngày càng cao, vì Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell hôm nay đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, điều này khiến khoảng 7,4 triệu tỷ USD trong quỹ thị trường tiền tệ có lý do để rời khỏi trạng thái chờ đợi, chuyển vào các tài sản như Bitcoin, đặc biệt là bây giờ việc có được tiếp xúc với Bitcoin dễ dàng hơn thông qua các công cụ đại lý như ETF Bitcoin giao ngay và công ty trái phiếu Bitcoin.

Ông Powell hôm nay cũng cho biết có thể sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm, điều này sẽ càng giảm tỷ suất sinh lợi của các quỹ thị trường tiền tệ, có thể thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản chống lạm phát như Bitcoin và vàng, cũng như các cổ phiếu có rủi ro cao liên quan đến công nghệ và trí tuệ nhân tạo.

Điều này có thể kích thích giai đoạn cuối cùng của "sự tăng trưởng hòa nhập", giống như sự biểu hiện của các cổ phiếu công nghệ vào cuối năm 1999 trước khi bong bóng Internet vỡ.

Ngoài ra, giống như quan điểm của Henrik Zeberg và David Hunter, tôi cho rằng thị trường bò bắt đầu từ cuối năm 2022 đang bước vào giai đoạn tăng giá theo hình parabol cuối cùng.

Dựa trên các chỉ số tài chính truyền thống, Henrik Zeberg cho rằng chỉ số S&P 500 sẽ vượt qua 7000 điểm trước cuối năm, trong khi David Hunter tin rằng nó sẽ tăng lên 8000 điểm (hoặc cao hơn) trong cùng một khoảng thời gian.

Quan trọng hơn, theo nhà chiến lược vĩ mô Octavio (Tavi) Costa, chúng ta có thể đang chứng kiến sự sụp đổ của mức hỗ trợ 14 năm của đồng đô la, điều này có nghĩa là trong vài tháng tới, chúng ta có thể thấy đồng đô la suy yếu rõ rệt, điều này cũng sẽ hỗ trợ cho lập luận tăng giá của các tài sản chống lạm phát và tài sản rủi ro.

Năm 2026 sẽ xảy ra điều gì?

Từ đầu năm sau, chúng ta sẽ chứng kiến sự sụp đổ lớn nhất trong tất cả các thị trường kể từ khi thị trường tài chính Mỹ sụp đổ vào tháng 10 năm 1929, dẫn đến Đại suy thoái.

Lý do của Henrik Zeberg bao gồm việc nền kinh tế thực bị đình trệ, một phần bằng chứng là số lượng nhà trên thị trường.

avid Hunter cho rằng, chúng ta đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ dài hạn kéo dài nửa thế kỷ do nợ thúc đẩy, điều này sẽ kết thúc bằng việc giảm đòn bẩy chưa từng có trong lịch sử hiện đại, như ông đã chia sẻ trên Coin Stories.

Các tín hiệu vi phạm hợp đồng thanh toán khoản vay và các tín hiệu khác cũng cho thấy nền kinh tế thực đang bị đình trệ nghiêm trọng, điều này sẽ khó tránh khỏi ảnh hưởng đến nền kinh tế tài chính.

Sự suy giảm của Bitcoin không phải là điều tất yếu, nhưng khả năng xảy ra là rất lớn.

Ngay cả khi chúng ta không tiến tới một cuộc khủng hoảng vĩ mô toàn cầu, nếu lịch sử lặp lại, giá Bitcoin cũng sẽ chịu áp lực bán lịch sử vào năm 2026.

Điều này có nghĩa là giá Bitcoin đã giảm từ gần 69,000 USD vào cuối năm 2021 xuống còn khoảng 15,500 USD vào cuối năm 2022, cũng như từ gần 20,000 USD vào cuối năm 2017 xuống hơn 3,000 USD vào cuối năm 2018.

Trong cả hai trường hợp này, giá Bitcoin đã chạm hoặc giảm xuống dưới đường trung bình động 200 tuần (SMA), tức là đường màu xanh nhạt trong hình dưới đây.

Hiện tại, đường trung bình động 200 tuần của Bitcoin nằm ở khoảng 52,000 đô la. Nếu trong vài tháng tới giá Bitcoin có sự tăng vọt theo hình parabol, nó có thể tăng lên mức cao 65,000 đô la, sau đó giá Bitcoin có thể giảm xuống mức này hoặc thấp hơn vào một thời điểm nào đó trong năm 2026.

Nếu chúng ta thực sự thấy sự sụp đổ như dự đoán, giá Bitcoin cũng có thể thấp hơn nhiều so với ngưỡng đó.

Dù vậy, không ai biết điều gì sẽ xảy ra trong tương lai, và có thể cần nhớ rằng lịch sử không nhất thiết phải lặp lại, nhưng thường có những điểm tương đồng.