​Mỹ SEC nới lỏng, mã hóa ETP sắp bùng nổ ra mắt!

Tác giả: Bitpush

Vào lúc 9 giờ sáng theo giờ địa phương ngày 17 tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã "thúc đẩy phê duyệt" các tiêu chuẩn niêm yết chung (Generic Listing Standards) cho quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử (ETF), mở đường nhanh cho các sản phẩm liên quan vào việc phát hành công khai và giao dịch.

Một, tiêu chuẩn niêm yết chung: Từ "xét duyệt từng trường hợp" đến "niêm yết bằng một nút bấm"

Trước đây, việc niêm yết ETP tiền điện tử là một quá trình dài, tốn kém và có rủi ro cao. Nhà phát hành cần nộp đơn đặc biệt cho mỗi tài sản mới, chứng minh rằng thị trường của nó có đủ tính thanh khoản và không bị thao túng, thời gian xem xét của SEC kéo dài tới 240 ngày thậm chí 270 ngày.

Tác động của tiêu chuẩn niêm yết chung là cách mạng:

Đơn giản hóa và tăng tốc quy trình: ETP chỉ cần đáp ứng một số yêu cầu rõ ràng của SEC thì việc phê duyệt gần như được đảm bảo, và thời gian quy trình được rút ngắn đáng kể xuống còn 75 ngày hoặc ngắn hơn. Đồng thời cho phép các ETP tiền điện tử đạt tiêu chuẩn (sản phẩm giao dịch trên sàn) niêm yết và giao dịch mà không cần mẫu 19b-4.

Các tùy chọn sàn giao dịch dự kiến: Hầu hết các đề xuất trong ngành đều cho rằng tiêu chuẩn niêm yết chung nên yêu cầu tài sản cơ sở phải được giao dịch bằng hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch tương lai có quy định ở Mỹ. Các sàn giao dịch đủ điều kiện bao gồm CME, Cboe, và có thể bao gồm cả Coinbase Derivatives Exchange và Bitnomial.

Những người hưởng lợi đầu tiên: SEC đã phê duyệt tiêu chuẩn niêm yết sàn giao dịch và nhanh chóng phê duyệt giao dịch Quỹ Grayscale Digital Large Cap (chủ yếu nắm giữ BTC, ETH, v.v.).

Hai, sự tăng trưởng bùng nổ của sản phẩm: sự tái diễn của lịch sử

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, dự đoán rằng tiêu chuẩn niêm yết chung sẽ dẫn đến sự gia tăng bùng nổ về số lượng ETP tiền điện tử, kinh nghiệm lịch sử ủng hộ quan điểm này:

Tiền lệ của ETF truyền thống: Vào cuối năm 2019, SEC đã thông qua "Quy tắc ETF" để tạo ra tiêu chuẩn chung cho ETP chứng khoán và trái phiếu, tốc độ ra mắt ETF mới đã ngay lập tức tăng gấp ba lần, từ trung bình 117 cái mỗi năm tăng lên 370 cái mỗi năm.

Dự đoán thị trường tiền điện tử: Dự kiến lĩnh vực ETP tiền điện tử cũng sẽ có sự mở rộng tương tự. Các đồng coin phụ hợp với điều kiện hợp đồng tương lai, như Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Avalanche, Polkadot, sẽ chào đón ETP và thu hút nhiều công ty quản lý tài sản truyền thống gia nhập lĩnh vực này.

Ba, lợi ích kép vĩ mô: sự kết hợp giữa việc giảm lãi suất và làn sóng ETP.

Sự đột phá trong quản lý ETP diễn ra đúng lúc môi trường kinh tế vĩ mô có những biến chuyển lớn.

Fed chuyển hướng: Cục Dự trữ Liên bang công bố giảm lãi suất vào cùng một ngày, Powell gọi đây là "giảm lãi suất theo cách quản lý rủi ro", rõ ràng chỉ ra rằng thị trường lao động "không cần phải nới lỏng thêm nữa". Điều này đánh dấu sự chuyển trọng tâm chính sách của Fed từ kiểm soát lạm phát sang bảo vệ việc làm, dự kiến sẽ mở ra một chu kỳ giảm lãi suất với thanh khoản dồi dào.

Tính thanh khoản và kênh: Chu kỳ giảm lãi suất sẽ giải phóng nhiều vốn hơn chảy vào tài sản rủi ro; trong khi tiêu chuẩn ETP cung cấp kênh thuận tiện nhất để tiếp cận phần vốn này.

Bốn, ảnh hưởng đến giá của tài sản tiền điện tử

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, trong báo cáo của mình cho biết, sự tồn tại của ETP không đảm bảo dòng tiền vào, nhưng nó đã chuẩn bị cho sự "bùng nổ" của tài sản.

Giải phóng vốn truyền thống: Phần lớn tiền vốn trên thế giới do các nhà đầu tư truyền thống kiểm soát. Với ETP, các nhà đầu tư này không cần phải xử lý ví và khóa riêng phức tạp, mà có thể dễ dàng cấu hình tài sản tiền điện tử thông qua tài khoản môi giới.

Giảm bớt "bí ẩn": ETP biến tiền điện tử từ "mã thông báo lạ chỉ dành cho giới chuyên gia" thành mã cổ phiếu đáng tin cậy. Điều này làm giảm rào cản và nỗi sợ hãi của nhà đầu tư bình thường, dễ dàng liên kết Chainlink với Mastercard, các ứng dụng stablecoin, v.v.

Bể chứa vốn: ETP tương đương với việc tạo ra một bể chứa vốn khổng lồ cho tài sản. Một khi các yếu tố cơ bản của tài sản (ví dụ như hoạt động của Solana, sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum) bắt đầu cải thiện, vốn sẽ có thể nhanh chóng đổ vào với quy mô lớn, gây ra sự tăng giá nhanh chóng.

Tóm lại, với việc loại bỏ rào cản quản lý của SEC và việc mở đầu chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, "cuộc bùng nổ ETP" này sẽ hoàn toàn giải phóng vốn và đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử đang bị kìm nén, tăng tốc quá trình chính thống hóa tiền điện tử.