Theo phân tích mới nhất của KBW (Keefe, Bruyette & Woods), Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12 năm nay. Dự báo này chủ yếu dựa trên biểu đồ điểm của Cục Dự trữ Liên bang sau cuộc họp tháng 9 và phát biểu của Chủ tịch Powell.

Biểu đồ điểm cho thấy, kỳ vọng trung tâm lãi suất năm 2025 đã được điều chỉnh xuống còn 3,6%, giảm so với mức 3,9% vào tháng 6. Đáng chú ý, trong số 19 quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED), có 10 người ủng hộ việc giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong năm nay. Hướng dẫn này phù hợp với môi trường kinh tế hiện tại khi thị trường lao động có dấu hiệu yếu đi và áp lực lạm phát đang giảm.

Chủ tịch Powell đặc biệt nhấn mạnh rằng mục đích chính của việc giảm lãi suất là để kiểm soát rủi ro giảm sút của thị trường lao động. Dự kiến tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên 4,5%, dữ liệu việc làm mới cũng có thể tiếp tục chậm lại. Mặc dù giá một số hàng hóa đã tăng do ảnh hưởng của chính sách thuế quan, nhưng kỳ vọng lạm phát PCE cốt lõi vẫn đang có xu hướng giảm, dự kiến sẽ đạt 3,1% vào năm 2025, và có khả năng giảm thêm xuống 2,6% vào năm 2026.

Nền kinh tế Mỹ hiện đang thể hiện một tình hình "cung cầu đều yếu". Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh nhẹ mức tăng trưởng GDP năm 2025 từ 1,5% lên 1,6%, nhưng lòng tin của người tiêu dùng và ý định đầu tư vẫn còn thiếu hụt, sự phân hóa trong nền kinh tế rất rõ ràng.

Phản ứng của thị trường đối với kỳ vọng cắt giảm lãi suất cũng khá đặc trưng. Thị trường trái phiếu Mỹ có thể xuất hiện xu hướng "mua kỳ vọng bán thực tế", trong khi cổ phiếu Mỹ có thể đón nhận xu hướng "bù tăng", đặc biệt là chỉ số Dow Jones và cổ phiếu vốn hoá nhỏ có thể có hiệu suất nổi bật. Chỉ số đô la Mỹ thì có thể phải đối mặt với áp lực giảm.

Nếu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10 và tháng 12 diễn ra như dự kiến, dự kiến sẽ thúc đẩy thêm sự ưa chuộng tài sản rủi ro. Các loại tài sản như vàng, chứng khoán Mỹ và tiền điện tử (như Bitcoin) có thể hưởng lợi từ điều này, nhà đầu tư cần chú ý theo dõi các cơ hội liên quan.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn sẽ phụ thuộc cao vào dữ liệu kinh tế trong tương lai. Hiệu suất thị trường lao động, xu hướng lạm phát và tình hình tăng trưởng kinh tế tổng thể sẽ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến quyết định cuối cùng. Các nhà đầu tư nên giữ cảnh giác, liên tục theo dõi sự thay đổi của các chỉ số kinh tế để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư.