Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 17 tháng 9: Những tác động đối với thị trường và Tiền điện tử

Cuộc họp FOMC vào ngày 17 tháng 9 dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với SEP và biểu đồ chấm cung cấp hướng dẫn về chính sách tiền tệ trong tương lai.

Một lập trường ôn hòa có thể làm suy yếu đồng đô la, hạ lãi suất trái phiếu và thúc đẩy các tài sản rủi ro, trong khi một giọng điệu diều hâu có thể làm dịu đi sự lạc quan trên các thị trường chứng khoán và tiền mã hóa.

Lãi suất thấp tạo ra một môi trường hỗ trợ cho Bitcoin, Ethereum và các altcoin, mặc dù tính bền vững phụ thuộc vào uy tín của Fed trong việc quản lý lạm phát và tăng trưởng.

Cuộc họp FOMC vào ngày 17 tháng 9 đưa ra quyết định về lãi suất chính, biểu đồ chấm và dự báo kinh tế—định hình thị trường Mỹ, thanh khoản toàn cầu và tương lai của tài sản tiền điện tử.

GIỚI THIỆU

Cuộc họp ngày 17 tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã thu hút sự chú ý toàn cầu đáng kể.

Các nhà đầu tư, nhà phân tích và các nhà hoạch định chính sách đang chuẩn bị cho một thời điểm quan trọng khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ hạ lãi suất chính sách xuống 25 điểm cơ bản.

Một động thái như vậy sẽ giảm khoảng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 4,00%–4,25%, với giới hạn trên được đặt ở mức 4,25%. Hơn cả một điều chỉnh kỹ thuật, quyết định này mang lại những hậu quả sâu rộng cho các thị trường tài chính, lợi suất trái phiếu, đồng đô la Mỹ, và ngày càng nhiều, lĩnh vực tiền điện tử.

Thông báo, được phát hành vào lúc 2:00 chiều Giờ mùa hè miền Đông (EDT), trùng với việc công bố Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế hàng quý của Fed (SEP) và "điểm chấm" được theo dõi sát sao. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ theo sau với một cuộc họp báo sau nửa giờ, cung cấp thêm bối cảnh về triển vọng của ngân hàng trung ương đối với lạm phát, tăng trưởng và việc làm.

FOMC LÀ GÌ?

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang là cơ quan hoạch định chính sách chính của Fed, bao gồm 12 thành viên bỏ phiếu: bảy thống đốc của Hội đồng Dự trữ Liên bang, tổng thống của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, và bốn tổng thống Ngân hàng Dự trữ khác phục vụ theo chế độ luân phiên. Họp tám lần mỗi năm, FOMC thiết lập lãi suất liên bang, hướng dẫn lãi suất ngắn hạn và ảnh hưởng đến tính thanh khoản trên toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu.

Các quyết định của nó lan tỏa qua mọi loại tài sản—từ trái phiếu kho bạc đến cổ phiếu—và ngày càng nhiều qua tài sản kỹ thuật số, nơi lãi suất ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro và phân bổ vốn.

VAI TRÒ CỦA SEP VÀ DOT PLOT

Tóm tắt Dự báo Kinh tế cung cấp triển vọng hàng quý của Fed về tăng trưởng GDP, tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát và lãi suất. Kèm theo báo cáo này là "đồ thị chấm", một biểu đồ minh họa nơi mà mỗi thành viên FOMC kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ ở đâu trong vài năm tới và trong dài hạn.

Đối với thị trường, trung vị của các điểm này rất quan trọng. Nó tiết lộ liệu các nhà hoạch định chính sách có dự đoán việc cắt giảm thêm, tạm dừng, hay một sự thay đổi trong tỷ lệ trung lập dài hạn hay không. Các nhà đầu tư cũng nghiên cứu sự phân tán của các điểm, vì một khoảng cách rộng hơn chỉ ra sự không đồng thuận lớn hơn bên trong và do đó, sự không chắc chắn lớn hơn.

KỲ VỌNG CHO CUỘC HỌP THÁNG 9

Sự đồng thuận giữa Phố Wall và các thị trường hợp đồng tương lai chỉ ra rằng sẽ có một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản. Lý do đến từ dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy lạm phát đang giảm dần và có dấu hiệu hạ nhiệt trên thị trường lao động. Đồng thời, Fed vẫn thận trọng, vì lạm phát vẫn trên mức mục tiêu 2% của mình.

Ngoài việc cắt giảm, sự chú ý đang tập trung vào việc liệu Fed có tín hiệu về các đợt giảm thêm vào cuối năm 2025 hay không. Nếu SEP dự đoán lãi suất chính sách gần 3.5% vào cuối năm, thị trường có thể hiểu điều này là dấu hiệu ôn hòa. Ngược lại, nếu các dự đoán vẫn gần 4.0% hoặc cao hơn, điều đó sẽ gợi ý sự thận trọng lớn hơn và làm giảm sự lạc quan của nhà đầu tư.

TÁC ĐỘNG ĐẾN CÁC THỊ TRƯỜNG TRUYỀN THỐNG

Một đợt cắt giảm lãi suất thường sẽ làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là ở phần đầu của đường cong, trong khi có thể làm dốc đường cong lợi suất khi kỳ vọng tăng trưởng dài hạn ổn định. Một đồng đô la yếu hơn cũng là một phản ứng phổ biến, vì lợi suất thấp hơn làm giảm sức hấp dẫn của đồng tiền.

Cổ phiếu thường hưởng lợi từ chi phí vay thấp, đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như công nghệ, bất động sản và tài chính. Tuy nhiên, sự bền vững của bất kỳ đợt tăng nào phụ thuộc vào giọng điệu của Powell trong buổi họp báo. Nếu ông nhấn mạnh những rủi ro của lạm phát kéo dài hoặc báo hiệu sẽ có ít đợt cắt giảm hơn trong tương lai, thị trường có thể sẽ giảm lại những khoản lợi sớm.

Ý nghĩa đối với thị trường tiền điện tử

Các loại tiền điện tử đã trở nên rất nhạy cảm với chính sách tiền tệ của Mỹ. Lãi suất quỹ liên bang thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như Bitcoin và Ethereum, đồng thời khuyến khích dòng tiền đầu cơ vào các token rủi ro hơn.

Bitcoin lịch sử phản ứng tích cực với các tín hiệu chính sách nới lỏng. Một đồng đô la yếu hơn và lợi suất trái phiếu giảm có thể thúc đẩy BTC tăng cao, đặc biệt nếu các nhà giao dịch coi nó như một biện pháp phòng ngừa chống lại các điều kiện tiền tệ nới lỏng hơn. Ethereum cũng có thể hưởng lợi từ tâm lý rủi ro và hoạt động trở lại trong tài chính phi tập trung, khi vốn rẻ hơn hỗ trợ việc vay mượn và các chiến lược tạo ra lợi suất. Các altcoin và memecoin có độ biến động cao hơn có thể trải qua các đợt tăng giá mạnh hơn, mặc dù chúng vẫn dễ bị tổn thương trước những đảo chiều đột ngột nếu hướng dẫn của Powell trở nên thận trọng.

Sự chấp nhận từ các tổ chức cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các dự báo của Fed. Nếu các dự báo cho thấy tăng trưởng ổn định và một con đường lạm phát được kiểm soát, các nhà quản lý tài sản lớn có thể coi crypto là một bổ sung khả thi cho các danh mục đầu tư truyền thống.

CÁC KỊCH BẢN TIỀM NĂNG

Trường hợp cơ bản (25 điểm cơ bản cắt giảm, thông điệp cân bằng ): Đồng đô la giảm nhẹ, cổ phiếu tăng, tiền điện tử hưởng lợi từ tâm lý được cải thiện. Bitcoin có thể kiểm tra các mức kháng cự trong khi Ethereum củng cố cao hơn.

Cắt giảm diều hâu (25bp với lo ngại về lạm phát ): Thị trường ban đầu vui mừng về việc cắt giảm nhưng nhanh chóng phai nhạt. Crypto có thể đối mặt với sự biến động khi kỳ vọng về thanh khoản bị giảm bớt.

Cắt giảm 50 điểm cơ bản bất ngờ: Sẽ kích hoạt một đợt tăng trưởng rủi ro trên các cổ phiếu và tiền điện tử, nhưng cũng dấy lên lo ngại rằng Fed nhìn thấy sự yếu kém kinh tế sâu hơn so với mong đợi.

Không cắt: Rất khó xảy ra nhưng sẽ gây sốc cho thị trường. Đồng đô la mạnh lên, tài sản rủi ro giảm giá và giá crypto đối mặt với sự giảm mạnh trong ngắn hạn.

KẾT LUẬN

Quyết định của FOMC vào ngày 17 tháng 9 không chỉ là một điều chỉnh đơn giản đối với lãi suất. Nó là một tín hiệu về quỹ đạo của Chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và, từ đó, là điều kiện thanh khoản toàn cầu. Việc công bố SEP và biểu đồ chấm làm tăng tầm quan trọng của nó, cung cấp cái nhìn về cách mà các nhà hoạch định chính sách nhìn nhận về lạm phát, tăng trưởng và việc làm trong những năm tới.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, cuộc họp này có thể trở thành một bước ngoặt. Lãi suất thấp tạo ra một môi trường thân thiện hơn cho tài sản kỹ thuật số, nhưng sự bền vững sẽ phụ thuộc vào độ tin cậy của Fed trong việc cân bằng tăng trưởng với kiểm soát lạm phát. Khi các nền kinh tế truyền thống và kỹ thuật số ngày càng hội tụ, những lời nói được phát biểu ở Washington dội lại xa hơn cả Phố Wall, định hình cảm xúc trên các thị trường blockchain toàn cầu.

〈Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 17 tháng 9: Những tác động đối với thị trường và Crypto〉bài viết này được phát hành lần đầu trên《CoinRank》.