Mối quan hệ giữa việc hạ lãi suất và thị trường tăng thường bị hiểu nhầm. Nhìn lại dữ liệu lịch sử, diễn biến của chỉ số S&P 500 sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất không phải lúc nào cũng cho thấy xu hướng tăng lên, điều này đáng lưu ý đối với các nhà đầu tư.

Khi thị trường dự đoán một cách phổ biến rằng thị trường tăng sẽ đến, và các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu đang mong chờ, thì thường mọi thứ lại không như mong muốn. Thực tế, một thị trường tăng thực sự thường bùng nổ vào những khoảnh khắc không ngờ tới, chứ không phải đến khi mọi người đều mong đợi. Dù sao đi nữa, những người thao túng thị trường không có lý do gì để dẫn dắt tất cả mọi người "lên xe" mà không mất phí.

Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng lên mạnh mẽ chủ yếu nhờ vào hai nguồn thanh khoản: giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ thấp (chủ yếu là nhân dân tệ và yên Nhật) cũng như thị trường trái phiếu Mỹ đang trong thị trường gấu. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại khi lãi suất đang giảm, cả hai kênh này đều đang xảy ra sự đảo ngược, có thể dẫn đến việc thu hẹp thanh khoản, đây là một tình huống đáng lo ngại.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: nếu tiếp tục tăng lãi suất để duy trì các giao dịch chênh lệch, nền kinh tế thực có thể khó mà chịu đựng; nếu giảm lãi suất để cứu trợ nền kinh tế thực, lại có thể dẫn đến sự tan rã của các giao dịch chênh lệch. Trong tình huống này, ngoài những phát ngôn, các hành động thực tế mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể thực hiện có thể rất hạn chế.

Cần lưu ý rằng việc giảm lãi suất mặc dù có thể làm dịu "cảm cúm" của nền kinh tế, nhưng không thể chữa khỏi "bệnh nan y". Nếu nền kinh tế đã lâm vào tình trạng nghiêm trọng, ngay cả khi giảm lãi suất cũng khó cứu vãn sự sụt giảm của thị trường chứng khoán.

Quan sát xu hướng thị trường, chúng tôi phát hiện rằng những doanh nhân và nhà đầu tư nổi tiếng như Jensen Huang của Nvidia, Jeff Bezos của Amazon, Mark Zuckerberg của Meta, Elon Musk của Tesla và bậc thầy đầu tư Warren Buffett gần đây đều đang bán tháo cổ phiếu với số tiền lên tới hàng chục tỷ thậm chí hàng trăm tỷ đô la. Họ dường như đang tích lũy tiền mặt để chuẩn bị cho các cơ hội đầu tư trong tương lai, chờ đợi tình hình thị trường rõ ràng hơn trước khi ra tay.

Thái độ thận trọng này có thể đáng để các nhà đầu tư thông thường tham khảo. Trong bối cảnh kinh tế phức tạp hiện nay, kỳ vọng mù quáng và đi theo đám đông có thể mang lại rủi ro, phân tích lý trí và kiên nhẫn chờ đợi có lẽ là lựa chọn khôn ngoan hơn.