Tài sản tiền điện tử thị trường triển vọng và đầu tư cái nhìn

Cuối tuần này có nhiều thời gian hơn để suy ngẫm, tôi muốn chia sẻ một số quan điểm về thị trường.

Tôi nghĩ rằng xu hướng tổng thể của thị trường tài sản tiền điện tử sẽ chỉ rõ sau tháng 9. Xem xét sức ép từ kinh tế vĩ mô, hạn chế thanh khoản mùa hè và điều chỉnh vị thế cuối quý, động thái thực sự của thị trường sẽ chỉ xuất hiện khi những người tham gia thị trường trở lại sau kỳ nghỉ tháng 8. Hoạt động thị trường gần đây cho thấy hầu hết các đồng altcoin tăng giá chủ yếu là do sự siết chặt từ phe bán. Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi trước đó theo đuổi đà tăng, nhưng lần này thiếu các nhà đầu tư dài hạn. Hầu hết mọi người đã bị tổn thất nặng nề trước đó. Như mong đợi, hầu hết các mã thông báo tăng giá mạnh sau đó trải qua sự sụt giảm tương tự.

Ethereum đã có một đợt phục hồi bất ngờ, với các lĩnh vực trước đây chịu ảnh hưởng nặng nề như AI và một số Tài sản tiền điện tử dẫn dắt đợt phục hồi này. Ngược lại, các Tài sản tiền điện tử có ứng dụng thực tế, nền tảng vững chắc hoặc cơ chế mua lại đã thể hiện sự kiên cường - thể hiện ổn định hơn trong thời gian giảm và phục hồi nhanh hơn. Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ điển hình. SPX mặc dù thuộc một loại Tài sản tiền điện tử, nhưng cấu trúc của nó hoàn toàn khác. Từ đó, chúng ta có thể rút ra những hiểu biết sau đây:

1. Nhu cầu về Bitcoin là thực tế và bền vững

Vốn truyền thống đang dần dần vào thị trường thông qua ETF và các kênh quản lý khác.

Hiện tại, bản chất vốn hỗ trợ BTC hoàn toàn khác biệt so với các chu kỳ trước. Đó là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó xảy ra, trừ khi được kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.

2. Sự phân hóa bên trong của tài sản tiền điện tử gia tăng

Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng tiền ảo – nhưng sẽ không bao phủ toàn diện. Chỉ những đồng token có mục đích rõ ràng và ứng dụng thực tế mới có khả năng thu hút những nguồn vốn này. Đó là lý do tôi cho rằng Ethereum sẽ vượt trội hơn một chuỗi công khai nào đó. Sự rõ ràng trong quy định, tỷ lệ sử dụng tài chính phi tập trung ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking cùng tạo ra hiệu ứng bánh đà mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH đã không đạt được kỳ vọng trong thời gian dài, vẫn còn những người mua ở mức biên đang chờ đợi trên thị trường ngoài trời.

3. Các token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm có rủi ro cấu trúc

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên xu hướng giá. Trong bối cảnh thiếu thanh khoản, áp lực bán liên tục từ các validator và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng trưởng. Đó là lý do tại sao tôi cho rằng các token có định giá quá cao khi niêm yết trên sàn giao dịch tập trung không phải là lựa chọn tốt trong tương lai. Các token của một hệ sinh thái cụ thể đặc biệt phải đối mặt với áp lực bán liên tục, do cấu trúc thưởng cho validator dẫn đến tình huống này.

4. Một loại coin có lợi thế cấu trúc

Loại token này có lợi thế cấu trúc, không có rủi ro đầu tư mở khóa, phát hành công bằng, hoàn toàn dựa trên mức độ quan tâm. Đây là một cơ chế thổi phồng thuần túy - giống như đã hoạt động trong chu kỳ đầu tiên.

Nhưng tôi nghĩ giai đoạn này đang kết thúc.

Sự kiện phát hành token của một nền tảng và việc ra mắt đồng coin của một chính trị gia đã đánh dấu đỉnh cao sự quan tâm đến các loại token này. Sau đó, sự quan tâm của mọi người đối với các loại token này bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt phục hồi vào tháng Tư, hiệu suất của một blockchain công cộng cũng không bằng ETH - nếu mọi người đã sở hữu token của blockchain công cộng này, thì ai sẽ trở thành người mua bên lề khi động lực của các loại token này giảm đi?

Một số token có thể vẫn hoạt động tốt, đặc biệt là những token nổi bật ngoài mạng xã hội tiền điện tử, chẳng hạn như trên các nền tảng video ngắn, được thúc đẩy bởi những nhân vật có ảnh hưởng. Những token này vẫn có thể mang lại hiệu ứng giàu có không đối xứng. Nhưng "coin thú cưng dễ thương" đã kết thúc thời kỳ alpha. Chỉ những token sở hữu câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường rõ ràng - những thứ mà mọi người có thể tin tưởng tập thể - mới có giá trị đầu cơ thực sự.

Thật mỉa mai, sự mệt mỏi và hoài nghi về các mã thông báo được hỗ trợ bởi đầu tư mạo hiểm đã mở ra cánh cửa cho các dự án Web2/3 phát hành công bằng, những dự án sẽ trở thành cơ hội tạo ra tài sản tiếp theo.

Một dự án là một ví dụ rất tốt. Nhưng để nắm bắt những cơ hội này, bạn cần phải hoạt động trên chuỗi. Khi thông tin không đối xứng, những cơ hội lớn luôn xuất hiện. Một khi mọi người đều biết về một điều gì đó, nó sẽ không còn mang lại lợi nhuận nữa.

Đó là lý do tại sao tôi tập trung nhiều hơn vào thị trường trên chuỗi. Sự thành công của một dự án đã kích thích khao khát tìm kiếm "cơ hội tiếp theo", và vốn bắt đầu theo đuổi các câu chuyện phát hành công bằng tương tự của các đồng tiền mã hóa. Giống như việc ai đó kiếm được tài sản khổng lồ từ việc giao dịch token - sự chú ý hướng vốn đến.

5. Xu hướng thị trường trong tương lai

Vậy thì, nếu một loại mã thông báo không còn là cơ hội nữa...... điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Quan điểm của tôi: Sự kết hợp giữa AI và tài sản tiền điện tử.

Nếu bạn theo dõi động thái của tôi, bạn sẽ biết rằng phần lớn các hoạt động của tôi trong chu kỳ này — sau khi một số mã thông báo được hỗ trợ bởi một chuỗi công khai và đầu tư mạo hiểm — chủ yếu tập trung vào một loại mã thông báo và AI.

Giống như cơn sốt tài chính phi tập trung, hầu hết các dự án AI sớm đều thất bại sau khi được thổi phồng. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính thực dụng đang âm thầm được xây dựng trong thị trường gấu này. Chúng ta đã thấy một số dự án trong số đó xuất hiện trên chuỗi.

Khi lợi nhuận của một loại token cạn kiệt, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang những câu chuyện mới. AI với tính hữu dụng rõ ràng của nó, rất thích hợp để trở thành tâm điểm tiếp theo.

Nhiều dự án AI x mã hóa được phát hành công bằng, phản ánh câu chuyện của một dự án nào đó.

Đây là lý do tại sao tôi đã nghiên cứu và chuẩn bị trước cho lĩnh vực này trong vài tuần yên tĩnh. Bây giờ không cần phải gấp gáp xây dựng toàn bộ vị trí - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ chứa đựng cơ hội không đối xứng lớn nhất.