Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang gặp phải sự chia rẽ lớn chưa từng có.

Sự kiện thay đổi giám đốc của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần này rất phức tạp, bởi vì "sự bốc đồng" của Trump đã phá vỡ các thỏa thuận và thói quen chính trị trước đó, tạo ra nhiều kỷ lục lịch sử.

Giám đốc hiện tại Lisa Cook bị Trump sa thải trực tiếp, đây là lần đầu tiên trong lịch sử Mỹ xuất hiện việc tổng thống "đuổi" thành viên của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Trong khi đó, Stephen Miran đã cố gắng đảm nhiệm đồng thời vai trò của Ủy ban Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng (CEA) và Hội đồng Quản trị Cục Dự trữ Liên bang (FED) theo cách "nghỉ phép" , điều này đã phá vỡ quy tắc "chính sách tiền tệ độc lập với nhánh hành pháp" được thiết lập từ những năm 1930.

Điều này dẫn đến sự can thiệp đồng thời của hệ thống tư pháp và hệ thống lập pháp vào quyền hành pháp của tổng thống, từ đó cảm nhận được sự biểu hiện cụ thể của "tam quyền phân lập" ở Hoa Kỳ.

Cook chọn kiện trong hệ thống tư pháp, tìm kiếm tòa án ngăn chặn việc sa thải có hiệu lực.
Miran thì phải trải qua quy trình xác nhận của Thượng viện mới có thể nhậm chức. Sự can thiệp của tư pháp và lập pháp vào nhân sự chính sách tiền tệ gần như không có tiền lệ trong lịch sử.

Điều này có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) không chỉ đối mặt với nguy cơ "mất độc lập" nội bộ, mà còn bị kéo vào cuộc chiến ba bên giữa Quốc hội, Tòa án và Nhà Trắng.

Hiện tại, điểm tranh cãi lớn nhất là liệu Tổng thống có quyền sa thải các thành viên Hội đồng quản trị của Cục Dự trữ Liên bang (FED) hay không. Theo quy định của Luật Cục Dự trữ Liên bang, nhiệm kỳ của các thành viên thường là 14 năm, Tổng thống chỉ có thể sa thải các thành viên "vì lý do chính đáng (for cause)". Điều này khác với việc các bộ trưởng nội các có thể "bị sa thải theo ý muốn của Tổng thống". Ngoài ra, trong lịch sử Hoa Kỳ chưa từng có Tổng thống nào thành công trong việc sa thải một thành viên Hội đồng quản trị Cục Dự trữ Liên bang đương nhiệm, và đây là lần đầu tiên Trump cố gắng. "Lý do chính đáng" có bao gồm việc Tổng thống cho rằng "hành vi sai trái/có dấu hiệu gian lận" hay chỉ giới hạn ở các hành vi vi phạm nghiêm trọng hoặc lạm dụng chức vụ? Điểm này cần được tòa án quyết định cuối cùng. Vì vậy, từ góc độ pháp lý hiện hành, hành động sa thải của Trump rất mạo hiểm, và việc có hợp lệ hay không phụ thuộc vào cách giải thích của hệ thống tư pháp.

Cook：

Đã bị Trump công bố sa thải, nhưng cô ấy đã tìm kiếm một "lệnh cấm tạm thời" tại tòa án, hy vọng giữ lại vị trí trước khi vụ kiện được giải quyết.
Nếu tòa án ủng hộ cô ấy, cô ấy có thể tiếp tục tham gia cuộc họp về lãi suất từ ngày 16-17 tháng 9.
Nếu tòa án từ chối, cô ấy sẽ ngay lập tức mất quyền bỏ phiếu, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ thiếu đi một tiếng nói "bồ câu".

Miran：

Cần có sự xác nhận bằng phiếu bầu của Thượng viện.
Trong phiên điều trần, việc đề xuất "chỉ cần là ngắn hạn vài tháng, tôi có thể tạm thời dừng lương và sau đó trở lại Nhà Trắng" đã gây ra sự chỉ trích mạnh mẽ từ Đảng Dân chủ.
Các đảng viên Cộng hòa cơ bản chấp nhận thỏa thuận này, cho rằng "thời gian chuyển tiếp tạm thời" không có gì nghiêm trọng.

Nói tóm lại, Cook đang chiến đấu trong "cuộc chiến bảo vệ tư pháp", còn Miran đang chiến đấu trong "cuộc chiến chính trị tại Thượng viện".

Vậy thì sự thay đổi của các ủy viên Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ ảnh hưởng đến thị trường ở các mức độ khác nhau trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.

Ngắn hạn (trước cuộc họp chính sách tháng 9)
Nếu tòa án phê duyệt lệnh cấm tạm thời của Cook, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ duy trì số lượng hiện tại, tiến độ của Miran sẽ phụ thuộc vào tốc độ bỏ phiếu của Thượng viện.
Nếu tòa án từ chối, Cook sẽ vắng mặt, việc Miran có thay thế hay không sẽ trở nên quan trọng.

Trung hạn (trong vài tháng)
Hệ thống tư pháp sẽ tiếp tục xem xét vụ kiện sa thải của Cook, có thể kháng cáo lên Tòa án Tối cao.
Nếu Miran thành công tham gia, sẽ trở thành người đầu tiên giữ chức vụ "đồng thời là cơ quan hành chính và cơ quan tiền tệ", sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ gặp phải nghi ngờ nghiêm trọng.

Dài hạn (cấp độ thể chế)
Nếu tòa án cuối cùng phán quyết rằng tổng thống có quyền sa thải các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang (FED), điều này sẽ hoàn toàn định hình lại tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, và chính sách tiền tệ của Mỹ sẽ bị chính trị hóa mạnh mẽ.
Nếu tòa án bảo vệ tính độc lập của hội đồng quản trị, hành động sa thải của Trump sẽ trở thành "vụ án vi hiến", các tổng thống trong tương lai sẽ bị ràng buộc.

Trong bối cảnh việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã trở thành điều chắc chắn, sự biến động trong danh sách ứng cử viên của Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực chất đang trong cuộc chơi để xem liệu Trump có thể nắm quyền kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang trước khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng 5 năm sau hay không, tức là trong mắt Trump, việc cắt giảm lãi suất là điều cấp bách. Các quan chức hành chính đại diện cho Trump và các quan chức kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang do Powell đứng đầu rõ ràng có những khác biệt không thể hòa giải về tình hình kinh tế Mỹ hiện tại và con đường phát triển tiếp theo. Phái quốc tế muốn duy trì đồng đô la mạnh, trong khi phái trong nước muốn đồng đô la yếu để xây dựng lại sức mạnh và chuẩn bị cho cuộc chiến tiếp theo.

Chào nhỏ đã nói rằng cuộc họp thay đổi hội đồng lần này sẽ quyết định nhịp điệu và cường độ của chu kỳ giảm lãi suất trong tương lai, chào lớn đã nói rằng đây là cuộc chiến vận mệnh quốc gia giữa hai phái trong nội bộ Mỹ, hãy cùng chờ đợi và theo dõi cuộc cạnh tranh cuối cùng của họ.