Ngành công nghiệp bán dẫn hiện đang trở thành lực lượng chủ đạo trên thị trường, và dưới sự phát triển liên tục của công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), nhu cầu về các chip liên quan cũng đã thúc đẩy toàn ngành bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng. Mặc dù NVIDIA (mã chứng khoán NASDAQ: NVDA) hiện vẫn giữ vị trí lãnh đạo trong thị trường GPU hiệu suất cao, nhưng các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang các đối thủ và các công ty trong chuỗi cung ứng có tiềm năng khác. Ali Moarabi, nhà phân tích cổ phiếu cấp cao của West End Capital Management, gần đây đã cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng mặc dù NVIDIA có lợi thế tiên phong, nhưng cơ hội đầu tư trên thị trường hiện không còn chỉ dừng lại ở một lựa chọn duy nhất. Ông chỉ ra rằng các công ty như AMD, Broadcom và ASML cũng xứng đáng được theo dõi, thậm chí trong một số lĩnh vực đã bắt đầu thể hiện khả năng thách thức NVIDIA. Dưới đây là bản dịch tin tức tổng hợp, chỉ mang tính quan sát thị trường, không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
lãnh đạo công nghệ ngành chuyển sang chiến lược đa nhà cung cấp để giảm sự phụ thuộc
Sự phát triển của NVIDIA trong những năm gần đây chủ yếu đến từ GPU hiệu suất cao cần thiết cho việc đào tạo mô hình AI, đặc biệt là chip H100 gần như đã trở thành trang bị tiêu chuẩn cho các công ty công nghệ lớn triển khai AI sinh tạo. Báo cáo tài chính quý 2 năm 2025 cho thấy, doanh thu liên quan đến AI chiếm hơn 60% tổng doanh thu của công ty, với khách hàng chủ yếu là các nhà điều hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn như Microsoft, Amazon, Google. Tuy nhiên, Moarabi đã đưa ra một quan sát quan trọng rằng những khách hàng lớn này đang dần áp dụng chiến lược đa nhà cung cấp (Multi -Vendor Strategy) để giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất. Trong bối cảnh như vậy, AMD trở thành giải pháp thay thế tiềm năng nhất.
Thách thức từ AMD và Broadcom đang rất mạnh mẽ
Là đối thủ chính của NVIDIA, Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ mã cổ phiếu AMD) đang tích cực củng cố vị thế trong lĩnh vực AI. Chip tăng tốc MI355X mà công ty ra mắt được cho là đối thủ mạnh của NVIDIA H100, đặc biệt thể hiện xuất sắc trong các nhiệm vụ suy luận AI. Theo báo cáo tài chính quý hai của công ty, doanh thu từ bộ phận trung tâm dữ liệu đã tăng gần 20% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh rằng chip AI của họ ngày càng được thị trường công nhận. Moarabi cho biết, đây là một giao dịch theo kiểu đuổi bắt điển hình, mặc dù NVIDIA vẫn giữ vị thế dẫn đầu trong ngắn hạn, nhưng AMD đã có đủ năng lực để giành được một phần thị phần trong một số lĩnh vực nhất định, đặc biệt là các doanh nghiệp muốn áp dụng hệ thống nhiều nhà cung cấp.
Ngoài các nhà sản xuất GPU truyền thống, Broadcom (NASDAQ: mã AVGO) cũng được coi là một trong những người tham gia quan trọng trong thị trường chip AI. Khác với NVIDIA và AMD tập trung vào GPU tiêu chuẩn, Broadcom đã hợp tác lâu dài với Google, chịu trách nhiệm thiết kế TPU (Tensor Processing Unit) độc quyền của họ, là chip tùy chỉnh được tạo ra đặc biệt cho các ứng dụng AI. Moarabi chỉ ra rằng các công ty như Google, Meta và Apple đang tìm kiếm các giải pháp chip nhắm tới hơn, và Broadcom với khả năng thiết kế và tích hợp ASIC (chip logic tùy chỉnh) đã trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất trong làn sóng chip AI tùy chỉnh. Khi ngày càng nhiều công ty có xu hướng tạo ra chip chuyên dụng để tối ưu hóa hiệu suất và hiệu quả năng lượng, vị thế thị trường của Broadcom dự kiến sẽ tiếp tục được củng cố.
Hà Lan có ASML sở hữu công nghệ in ấn.
Trong lĩnh vực thiết bị cốt lõi của sản xuất chip, ASML Holding N.V. đến từ Hà Lan với mã Nasdaq ASML( là doanh nghiệp không thể thay thế, ASML nắm giữ vị thế độc quyền toàn cầu trong công nghệ in litho cực tím (EUV), gần như tất cả sản xuất chip quy trình tiên tiến đều phải phụ thuộc vào thiết bị của họ. Mặc dù rủi ro địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến việc giao hàng của họ sang Trung Quốc, nhưng từ TSMC, Samsung đến Intel, sản xuất tiên tiến toàn cầu vẫn không thể bỏ qua ASML.
Thiết bị ASML được miễn thuế 15% từ Mỹ.
Mỹ và EU đã đạt được thỏa thuận thương mại, miễn thuế đối với thiết bị sản xuất bán dẫn được sản xuất tại châu Âu (bao gồm cả thiết bị quang khắc DUV và EUV của ASML), tránh bị đánh thuế 15%. Nếu không được miễn, chi phí cho một máy EUV có thể tăng lên tới 40 triệu USD, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến đầu tư sản xuất và gia công wafer của Mỹ. Sự miễn này giúp duy trì tính khả thi kinh tế và khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất Mỹ. Dù là NVIDIA, AMD hay Broadcom, cuối cùng họ đều cần phải sử dụng thiết bị của ASML để sản xuất hàng loạt sản phẩm, cho thấy vị trí cơ bản của nó trong toàn ngành công nghiệp chip AI.
Từ góc độ đầu tư, nhà phân tích Moarabi khuyên nên xem ngành công nghiệp chip AI như một hệ sinh thái đa tầng, không chỉ tập trung vào một công ty là NVIDIA. Mặc dù công nghệ ưu việt và lợi thế thương hiệu của NVIDIA vẫn còn rõ rệt, nhưng đối mặt với vấn đề định giá cao và sự tập trung khách hàng, việc phân tán đầu tư vào các công ty có sức mạnh công nghệ và hỗ trợ ngành như AMD, Broadcom và ASML có thể mang lại lợi nhuận ổn định hơn trong xu hướng tăng trưởng dài hạn của chip AI. Cuộc đua trong ngành công nghiệp chip này không còn là sự độc tôn của NVIDIA, mà là toàn bộ chuỗi ngành cùng hướng tới kỷ nguyên vàng do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.
Bài viết này, các nhà phân tích Phố Wall: Cổ phiếu AI gần đây có thể bỏ qua Nvidia và chú ý đến AMD, Broadcom và ASML lần đầu tiên xuất hiện trên tin tức chuỗi ABMedia.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhà phân tích Phố Wall: Cổ phiếu AI gần đây có thể bỏ qua Nvidia và hướng sự chú ý đến AMD, Broadcom và ASML
Ngành công nghiệp bán dẫn hiện đang trở thành lực lượng chủ đạo trên thị trường, và dưới sự phát triển liên tục của công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), nhu cầu về các chip liên quan cũng đã thúc đẩy toàn ngành bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng. Mặc dù NVIDIA (mã chứng khoán NASDAQ: NVDA) hiện vẫn giữ vị trí lãnh đạo trong thị trường GPU hiệu suất cao, nhưng các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang các đối thủ và các công ty trong chuỗi cung ứng có tiềm năng khác. Ali Moarabi, nhà phân tích cổ phiếu cấp cao của West End Capital Management, gần đây đã cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng mặc dù NVIDIA có lợi thế tiên phong, nhưng cơ hội đầu tư trên thị trường hiện không còn chỉ dừng lại ở một lựa chọn duy nhất. Ông chỉ ra rằng các công ty như AMD, Broadcom và ASML cũng xứng đáng được theo dõi, thậm chí trong một số lĩnh vực đã bắt đầu thể hiện khả năng thách thức NVIDIA. Dưới đây là bản dịch tin tức tổng hợp, chỉ mang tính quan sát thị trường, không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
lãnh đạo công nghệ ngành chuyển sang chiến lược đa nhà cung cấp để giảm sự phụ thuộc
Sự phát triển của NVIDIA trong những năm gần đây chủ yếu đến từ GPU hiệu suất cao cần thiết cho việc đào tạo mô hình AI, đặc biệt là chip H100 gần như đã trở thành trang bị tiêu chuẩn cho các công ty công nghệ lớn triển khai AI sinh tạo. Báo cáo tài chính quý 2 năm 2025 cho thấy, doanh thu liên quan đến AI chiếm hơn 60% tổng doanh thu của công ty, với khách hàng chủ yếu là các nhà điều hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn như Microsoft, Amazon, Google. Tuy nhiên, Moarabi đã đưa ra một quan sát quan trọng rằng những khách hàng lớn này đang dần áp dụng chiến lược đa nhà cung cấp (Multi -Vendor Strategy) để giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất. Trong bối cảnh như vậy, AMD trở thành giải pháp thay thế tiềm năng nhất.
Thách thức từ AMD và Broadcom đang rất mạnh mẽ
Là đối thủ chính của NVIDIA, Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ mã cổ phiếu AMD) đang tích cực củng cố vị thế trong lĩnh vực AI. Chip tăng tốc MI355X mà công ty ra mắt được cho là đối thủ mạnh của NVIDIA H100, đặc biệt thể hiện xuất sắc trong các nhiệm vụ suy luận AI. Theo báo cáo tài chính quý hai của công ty, doanh thu từ bộ phận trung tâm dữ liệu đã tăng gần 20% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh rằng chip AI của họ ngày càng được thị trường công nhận. Moarabi cho biết, đây là một giao dịch theo kiểu đuổi bắt điển hình, mặc dù NVIDIA vẫn giữ vị thế dẫn đầu trong ngắn hạn, nhưng AMD đã có đủ năng lực để giành được một phần thị phần trong một số lĩnh vực nhất định, đặc biệt là các doanh nghiệp muốn áp dụng hệ thống nhiều nhà cung cấp.
Ngoài các nhà sản xuất GPU truyền thống, Broadcom (NASDAQ: mã AVGO) cũng được coi là một trong những người tham gia quan trọng trong thị trường chip AI. Khác với NVIDIA và AMD tập trung vào GPU tiêu chuẩn, Broadcom đã hợp tác lâu dài với Google, chịu trách nhiệm thiết kế TPU (Tensor Processing Unit) độc quyền của họ, là chip tùy chỉnh được tạo ra đặc biệt cho các ứng dụng AI. Moarabi chỉ ra rằng các công ty như Google, Meta và Apple đang tìm kiếm các giải pháp chip nhắm tới hơn, và Broadcom với khả năng thiết kế và tích hợp ASIC (chip logic tùy chỉnh) đã trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất trong làn sóng chip AI tùy chỉnh. Khi ngày càng nhiều công ty có xu hướng tạo ra chip chuyên dụng để tối ưu hóa hiệu suất và hiệu quả năng lượng, vị thế thị trường của Broadcom dự kiến sẽ tiếp tục được củng cố.
Hà Lan có ASML sở hữu công nghệ in ấn.
Trong lĩnh vực thiết bị cốt lõi của sản xuất chip, ASML Holding N.V. đến từ Hà Lan với mã Nasdaq ASML( là doanh nghiệp không thể thay thế, ASML nắm giữ vị thế độc quyền toàn cầu trong công nghệ in litho cực tím (EUV), gần như tất cả sản xuất chip quy trình tiên tiến đều phải phụ thuộc vào thiết bị của họ. Mặc dù rủi ro địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến việc giao hàng của họ sang Trung Quốc, nhưng từ TSMC, Samsung đến Intel, sản xuất tiên tiến toàn cầu vẫn không thể bỏ qua ASML.
Thiết bị ASML được miễn thuế 15% từ Mỹ.
Mỹ và EU đã đạt được thỏa thuận thương mại, miễn thuế đối với thiết bị sản xuất bán dẫn được sản xuất tại châu Âu (bao gồm cả thiết bị quang khắc DUV và EUV của ASML), tránh bị đánh thuế 15%. Nếu không được miễn, chi phí cho một máy EUV có thể tăng lên tới 40 triệu USD, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến đầu tư sản xuất và gia công wafer của Mỹ. Sự miễn này giúp duy trì tính khả thi kinh tế và khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất Mỹ. Dù là NVIDIA, AMD hay Broadcom, cuối cùng họ đều cần phải sử dụng thiết bị của ASML để sản xuất hàng loạt sản phẩm, cho thấy vị trí cơ bản của nó trong toàn ngành công nghiệp chip AI.
Từ góc độ đầu tư, nhà phân tích Moarabi khuyên nên xem ngành công nghiệp chip AI như một hệ sinh thái đa tầng, không chỉ tập trung vào một công ty là NVIDIA. Mặc dù công nghệ ưu việt và lợi thế thương hiệu của NVIDIA vẫn còn rõ rệt, nhưng đối mặt với vấn đề định giá cao và sự tập trung khách hàng, việc phân tán đầu tư vào các công ty có sức mạnh công nghệ và hỗ trợ ngành như AMD, Broadcom và ASML có thể mang lại lợi nhuận ổn định hơn trong xu hướng tăng trưởng dài hạn của chip AI. Cuộc đua trong ngành công nghiệp chip này không còn là sự độc tôn của NVIDIA, mà là toàn bộ chuỗi ngành cùng hướng tới kỷ nguyên vàng do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.
Bài viết này, các nhà phân tích Phố Wall: Cổ phiếu AI gần đây có thể bỏ qua Nvidia và chú ý đến AMD, Broadcom và ASML lần đầu tiên xuất hiện trên tin tức chuỗi ABMedia.