Tổng thống Donald Trump đã chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang (Fed), muốn đảm bảo rằng chi phí vay vốn thấp hơn nhiều cho chính phủ Hoa Kỳ
Nội dungCách tấn công của Trump vào lãnh đạo FedSự độc lập của Fed và phản ứng của thị trườngÝ nghĩa đối với nợ chính phủ và lạm phátNhững yêu cầu lặp đi lặp lại của ông đối với ngân hàng trung ương để cắt giảm lãi suất đã đặt ra nhiều câu hỏi về bức tranh kinh tế lớn hơn, và các hoạt động gần đây của ông liên quan đến việc ảnh hưởng đến ban lãnh đạo Fed đã tạo ra nhiều nghi ngờ hơn.
Các cuộc tấn công của Trump vào lãnh đạo Fed
Trong những tuần gần đây, Trump đã gia tăng chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Powell đã bị gán cho danh hiệu ngốc nghếch và cứng đầu vì sự kháng cự của ông đối với việc giảm phạm vi lãi suất của Fed để thúc đẩy nền kinh tế, điều mà cựu tổng thống đã kêu gọi. Thống đốc Fed Lisa Cook là mục tiêu mới nhất của Trump, người đã cáo buộc cô nói dối về các đơn xin vay thế chấp.
Mặc dù không có chỉ ra rằng Cook đã phạm tội, chính quyền Trump đã bày tỏ ý định loại bỏ cô ấy, và cô ấy cũng đã bày tỏ ý định xuất hiện tại tòa án để lật ngược hành động này. Những thay đổi này chỉ ra rằng Trump đang quan tâm đến việc tái cấu trúc Fed và đã cố gắng thưởng cho nó bằng những người trung thành với ông, điều này đe dọa đến sự độc lập của tổ chức này.
Sự Độc Lập của Fed và Phản Ứng của Thị Trường
Các nhà kinh tế học đã bắt đầu kêu ca về nguy cơ mất đi tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà phân tích cảnh báo rằng trong trường hợp Trump có thể chỉ định những cá nhân sẽ mang lại cho họ lợi thế thông tin, điều đó sẽ đánh đổi bằng việc ngân hàng trung ương trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào chính trị.
Tình huống như vậy sẽ tạo ra nhiều sự không chắc chắn hơn trong việc thiết lập lãi suất và, một cách nghịch lý, có thể dẫn đến việc tăng chi phí vay dài hạn. Stephen Brown của Capital Economics cũng đã cảnh báo rằng việc chính trị hóa Fed sẽ dẫn đến sự biến động thị trường gia tăng, điều này sẽ làm suy yếu niềm tin của các nhà đầu tư.
Thị trường đã trải qua sự thống trị của căng thẳng. Đường cong cũng đã dốc lên, khi khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm và 30 năm hiện đang ở mức rộng nhất trong ba năm qua. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đã giảm giá so với các đồng tiền chính. Các chuyên gia, chẳng hạn như Priya Misra tại JPMorgan, cho rằng mối nguy của Cục Dự trữ Liên bang cần được xem xét ít hơn so với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang vì điều này cũng có thể dẫn đến việc tăng nguy cơ lạm phát, ảnh hưởng đến cả thị trường tiền tệ và trái phiếu.
Những hệ quả đối với nợ chính phủ và lạm phát
Thời gian đáo hạn nợ của Bộ Tài chính Hoa Kỳ trung bình là sáu năm, và lãi suất dài hạn là một yếu tố thiết yếu trong việc tài trợ của chính phủ. Việc tăng cường vay mượn có thể khiến chi phí vốn trở nên đắt đỏ hơn, từ đó làm tăng chi phí của chính phủ trong việc phục vụ nợ.
Claudia Sahm, một cựu nhân viên của Fed, đã gợi ý rằng ngân hàng trung ương có thể hành động bằng cách tái kích thích các chương trình mua trái phiếu từ thời kỳ khủng hoảng để ổn định lợi suất nhằm phản ứng với việc chi phí vay mượn tăng. Tuy nhiên, phần lớn các nhà kinh tế cảnh báo rằng còn quá sớm để đánh giá kết quả lâu dài của các hành động của Donald Trump vì quá trình pháp lý liên quan đến việc sa thải Cook vẫn đang diễn ra.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chi phí vay mượn của Mỹ khi Trump chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang
Tổng thống Donald Trump đã chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang (Fed), muốn đảm bảo rằng chi phí vay vốn thấp hơn nhiều cho chính phủ Hoa Kỳ
Nội dungCách tấn công của Trump vào lãnh đạo FedSự độc lập của Fed và phản ứng của thị trườngÝ nghĩa đối với nợ chính phủ và lạm phátNhững yêu cầu lặp đi lặp lại của ông đối với ngân hàng trung ương để cắt giảm lãi suất đã đặt ra nhiều câu hỏi về bức tranh kinh tế lớn hơn, và các hoạt động gần đây của ông liên quan đến việc ảnh hưởng đến ban lãnh đạo Fed đã tạo ra nhiều nghi ngờ hơn.
Các cuộc tấn công của Trump vào lãnh đạo Fed
Trong những tuần gần đây, Trump đã gia tăng chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Powell đã bị gán cho danh hiệu ngốc nghếch và cứng đầu vì sự kháng cự của ông đối với việc giảm phạm vi lãi suất của Fed để thúc đẩy nền kinh tế, điều mà cựu tổng thống đã kêu gọi. Thống đốc Fed Lisa Cook là mục tiêu mới nhất của Trump, người đã cáo buộc cô nói dối về các đơn xin vay thế chấp.
Mặc dù không có chỉ ra rằng Cook đã phạm tội, chính quyền Trump đã bày tỏ ý định loại bỏ cô ấy, và cô ấy cũng đã bày tỏ ý định xuất hiện tại tòa án để lật ngược hành động này. Những thay đổi này chỉ ra rằng Trump đang quan tâm đến việc tái cấu trúc Fed và đã cố gắng thưởng cho nó bằng những người trung thành với ông, điều này đe dọa đến sự độc lập của tổ chức này.
Sự Độc Lập của Fed và Phản Ứng của Thị Trường
Các nhà kinh tế học đã bắt đầu kêu ca về nguy cơ mất đi tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà phân tích cảnh báo rằng trong trường hợp Trump có thể chỉ định những cá nhân sẽ mang lại cho họ lợi thế thông tin, điều đó sẽ đánh đổi bằng việc ngân hàng trung ương trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào chính trị.
Tình huống như vậy sẽ tạo ra nhiều sự không chắc chắn hơn trong việc thiết lập lãi suất và, một cách nghịch lý, có thể dẫn đến việc tăng chi phí vay dài hạn. Stephen Brown của Capital Economics cũng đã cảnh báo rằng việc chính trị hóa Fed sẽ dẫn đến sự biến động thị trường gia tăng, điều này sẽ làm suy yếu niềm tin của các nhà đầu tư.
Thị trường đã trải qua sự thống trị của căng thẳng. Đường cong cũng đã dốc lên, khi khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm và 30 năm hiện đang ở mức rộng nhất trong ba năm qua. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đã giảm giá so với các đồng tiền chính. Các chuyên gia, chẳng hạn như Priya Misra tại JPMorgan, cho rằng mối nguy của Cục Dự trữ Liên bang cần được xem xét ít hơn so với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang vì điều này cũng có thể dẫn đến việc tăng nguy cơ lạm phát, ảnh hưởng đến cả thị trường tiền tệ và trái phiếu.
Những hệ quả đối với nợ chính phủ và lạm phát
Thời gian đáo hạn nợ của Bộ Tài chính Hoa Kỳ trung bình là sáu năm, và lãi suất dài hạn là một yếu tố thiết yếu trong việc tài trợ của chính phủ. Việc tăng cường vay mượn có thể khiến chi phí vốn trở nên đắt đỏ hơn, từ đó làm tăng chi phí của chính phủ trong việc phục vụ nợ.
Claudia Sahm, một cựu nhân viên của Fed, đã gợi ý rằng ngân hàng trung ương có thể hành động bằng cách tái kích thích các chương trình mua trái phiếu từ thời kỳ khủng hoảng để ổn định lợi suất nhằm phản ứng với việc chi phí vay mượn tăng. Tuy nhiên, phần lớn các nhà kinh tế cảnh báo rằng còn quá sớm để đánh giá kết quả lâu dài của các hành động của Donald Trump vì quá trình pháp lý liên quan đến việc sa thải Cook vẫn đang diễn ra.