Sự biến chuyển của cấu trúc kinh tế toàn cầu và triển vọng thị trường tiền điện tử

Hiện nay, tình hình toàn cầu thay đổi khó lường, mặc dù nhiều người có thể đã nhận thức được điều này, nhưng vẫn đáng để thảo luận sâu về tình hình kinh tế hiện tại.

Mặc dù thị trường tiền điện tử luôn là trọng tâm của chúng tôi, đặc biệt là sau khi xác nhận sự phục hồi của thị trường bò sau đợt giảm một nửa Bitcoin, nhưng hiện tại thị trường dường như đã bước vào một giai đoạn tương đối im ắng. Trong giai đoạn này, hầu hết các nhà đầu tư tiền điện tử đã hoàn thành việc đầu tư, việc chọn cách quan sát có thể là một chiến lược khôn ngoan.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư, việc áp dụng quan điểm đầu tư dài hạn có thể đơn giản hóa quá trình ra quyết định, giảm nhu cầu điều chỉnh thường xuyên. Hiện tại, lựa chọn tốt nhất dường như là hoặc nắm giữ lâu dài, hoặc đặt cược vào các mã thông báo hot mới nổi.

Dù sao đi nữa, giai đoạn yên tĩnh này của thị trường tiền điện tử cũng cung cấp cho chúng ta cơ hội để xem xét nền kinh tế vĩ mô, điều này không thể tránh khỏi ảnh hưởng đến xu hướng của tiền điện tử. Dù gì thì, Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác về cơ bản bị ảnh hưởng bởi xu hướng kinh tế toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền điện tử hiện tại có vẻ như đang trì trệ, nhưng môi trường kinh tế vĩ mô lại đang thể hiện những động thái đáng chú ý.

Hôm nay, chúng ta sẽ tập trung vào hai sự kiện kinh tế quan trọng có liên quan chặt chẽ đến nhau:

1. Một quốc gia lớn bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu của các tổ chức.
2. Mỹ tuyên bố tăng mạnh thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ quốc gia này.

Hãy cùng khám phá sâu hơn về tác động của những sự kiện này.

Trong nhiều thập kỷ, quốc gia này đã steadily tích lũy trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, nắm giữ lên đến 10% trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ thông qua trái phiếu do chính phủ liên bang phát hành. Lý do cho việc này bao gồm:

• Trái phiếu chính phủ Mỹ được công nhận là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới, cung cấp lợi nhuận ổn định và rủi ro cực thấp. Điều này rất hấp dẫn để bảo tồn khối dự trữ ngoại tệ khổng lồ của quốc gia này.
• Quốc gia này xuất khẩu một lượng lớn hàng hóa sang Mỹ, kiếm được nhiều đô la. Đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ có thể kiếm được lãi suất, thay vì giữ tiền mặt.
• Thông qua việc mua nợ của Mỹ, quốc gia này góp phần duy trì sự ổn định tương đối của đồng tiền nội địa. Sự ổn định này giữ cho sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu của quốc gia, vì tỷ giá ổn định làm cho hàng hóa của quốc gia đó trở nên hợp lý hơn đối với người tiêu dùng Mỹ.

Gần đây, quốc gia này đã giảm bớt mức độ nắm giữ nợ công Mỹ của mình. Theo báo cáo, quốc gia này đã bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu của các tổ chức ở mức kỷ lục trong quý đầu tiên. Mỹ tất nhiên không hài lòng với sự phát triển này, lý do như sau:

• Cuộc bán tháo quy mô lớn đã làm tăng nguồn cung trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trên thị trường, dẫn đến việc giá của chúng giảm. Giá trái phiếu giảm, lãi suất tăng.
• Lãi suất tăng có nghĩa là chính phủ Mỹ cần phải trả nhiều hơn cho chi phí dịch vụ nợ. Ban đầu, việc bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ có thể làm tăng cường đồng đô la, vì các nhà đầu tư sẽ chuyển tiền vào đô la để mua trái phiếu đang được bán. Tuy nhiên, theo thời gian, sự gia tăng cung đô la có thể làm yếu đi đồng đô la. Ngoài ra, 10% là một khoảng trống đáng kể. Liệu các quốc gia khác có thể lấp đầy khoảng trống này hay không vẫn còn phải xem.
• Hành động như vậy cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị của đô la Mỹ so với đồng tiền của quốc gia đó, khiến hàng xuất khẩu của quốc gia đó trở nên đắt đỏ hơn, có thể gây thiệt hại cho nền kinh tế của quốc gia đó. Tuy nhiên, quốc gia đó dường như không quá quan tâm đến điều này, vì việc giảm thiểu sự phụ thuộc vào đô la Mỹ là nhiệm vụ hàng đầu của họ.

Mỹ có thể ứng phó như thế nào? Ủy ban Dự trữ Liên bang Mỹ có thể quay lại thị trường nợ, khôi phục chính sách nới lỏng định lượng (QE), ngay cả khi lãi suất vẫn trên 5%. Chính phủ Mỹ cũng có thể yêu cầu các ngân hàng và tổ chức khác mua nhiều trái phiếu chính phủ hơn.

Tuy nhiên, các ngân hàng cần được bồi thường với tỷ lệ lợi nhuận cao hơn, điều này có thể khuyến khích chúng tăng cho vay, từ đó có thể thúc đẩy lạm phát.

Bây giờ, hãy chú ý đến sự kiện thứ hai: Mỹ tuyên bố sẽ tăng mạnh thuế nhập khẩu đối với các sản phẩm của quốc gia này.

Dường như để đáp lại, Tổng thống Mỹ đã công bố các loại thuế mới và tăng cường đối với hàng hóa nhập khẩu từ quốc gia này. Những loại thuế này tiếp tục các biện pháp trừng phạt mà chính phủ trước đây đã thực hiện, khi đó Tổng thống đương nhiệm đã chỉ trích rằng những biện pháp này đã làm tăng gánh nặng cho người tiêu dùng Mỹ.

Thuế đối với xe điện tăng hơn bốn lần, đạt 100%; thuế đối với pin lithium và các linh kiện của nó cũng như một số sản phẩm thép và nhôm tăng hơn ba lần. Ngoài ra, thuế đối với bán dẫn và pin năng lượng mặt trời đã tăng gấp đôi.

Các loại thuế mới cũng nhằm vào một loạt khoáng sản quan trọng, nam châm, cần cẩu bờ cho tàu và sản phẩm y tế.

Biện pháp này nhằm làm cho hàng hóa của quốc gia này trở nên đắt hơn tại Mỹ, từ đó khuyến khích người tiêu dùng mua nhiều sản phẩm sản xuất tại Mỹ hơn. Chiến lược này dự kiến sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến các nhà sản xuất và xuất khẩu của quốc gia này, có thể dẫn đến giảm thu nhập và tăng tỷ lệ thất nghiệp.

Tuy nhiên, chiến lược này gặp phải một thách thức lớn. Hoa Kỳ hiện không có khả năng tăng cường sản xuất trong nước giống như quốc gia đó. Để tăng cường hoạt động trong nước, cần có sự kích thích tài chính để giúp các doanh nghiệp xây dựng năng lực sản xuất bổ sung thay thế cho nguồn cung nhập khẩu đắt đỏ hơn. Điều này về cơ bản có nghĩa là phát hành nhiều hơn tiền tệ.

Để bù đắp những thuế quan này và "địa phương hóa" các ngành công nghiệp hiện đang thiếu, sự kích thích tài chính cần thiết có thể được thực hiện thông qua nhiều hơn nợ chính phủ. Xét thấy nền kinh tế Mỹ đang cho thấy dấu hiệu chậm lại, trong ngắn hạn không thể dựa vào tăng trưởng GDP để thanh toán những chi phí này.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử

Vậy, tất cả những điều này ảnh hưởng đến Bitcoin và thị trường tiền điện tử như thế nào? Ngoài việc tình hình leo thang có thể dẫn đến sự bất ổn xã hội chính trị, thì việc kinh tế toàn cầu chậm lại có thể giảm thu nhập khả dụng để đầu tư vào mã hóa, nhưng điều này đã xảy ra. Thực tế, những tình huống trên khiến chúng tôi tin rằng để hỗ trợ cho cuộc xung đột này, có thể sẽ có nhiều kích thích tài chính và phát hành tiền tệ tiềm năng hơn, trong khi Bitcoin thường được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát.

Ngoài ra, khi các chính phủ trên thế giới đối mặt với những thách thức kinh tế, quan điểm cho rằng họ sẽ tăng cường kiểm soát đối với mã hóa đã giảm đi, ít nhất là đối với Bitcoin. Thực tế, có vẻ như ngược lại, ngày càng nhiều người bắt đầu đánh giá cao sự tồn tại của nó. Về lâu dài, nếu đồng đô la giảm giá do nợ và cung tiền tăng lên, Bitcoin có thể sẽ được hưởng lợi, trở thành một lựa chọn tiền tệ thay thế.