Lợi nhuận thực tế trong thế giới Tài chính phi tập trung: 7 giao thức đáng theo dõi

Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút tính thanh khoản thông qua các phần thưởng token lớn. Mặc dù cách làm này có thể mang lại sự tăng trưởng TVL đáng kể trong ngắn hạn, nhưng cũng tồn tại một số vấn đề:

1. Nếu token bị phát hành quá mức mà không thể tạo ra giá trị tương ứng, hệ thống cuối cùng sẽ sụp đổ.

2. Người dùng thiếu lòng trung thành, khi động lực giảm sẽ nhanh chóng chuyển sang các dự án khác.

Cao phát hành token kết hợp với thu nhập giao thức thấp, có thể dẫn đến việc giá token giảm. Người dùng DeFi ngày càng nhận thức được rằng, họ cần những token có giá trị, chứ không phải không khí vô dụng.

Vậy, cái gì mới là giao thức sinh lợi thực sự? Chủ yếu có những đặc điểm sau:

1. Sản phẩm có độ phù hợp cao với thị trường, người dùng sử dụng không bị ảnh hưởng bởi thị trường và các động lực từ token.

2. Giao thức thông qua sản phẩm tạo ra thu nhập trên chuỗi.

3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát hành token.

4. Thanh toán lợi nhuận bằng tiền tệ khỏe như ETH hoặc stablecoin.

Dưới đây là 7 giao thức phù hợp với các tiêu chuẩn này:

1. BTRFLY (Cartel đã bị biên tập)

BTRFLY đã ra mắt phiên bản V2, đang chuyển từ chế độ pha loãng sang chế độ thu nhập thực. Người dùng có thể khóa BTRFLY thông qua rlBTRFLY để kiếm thu nhập phân bổ ETH, thu nhập đến từ quỹ và hệ sinh thái sản phẩm của họ.

2. Gains Network (Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên tới 150 lần cho tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối. Hiện tại cung cấp DAI Vault và GNS-DAI LP, sắp ra mắt GNS đơn tài sản staking.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI: Gửi UMAMI có thể kiếm được khoảng 5% lãi suất hàng năm từ thu nhập của giao thức/quốc khố WETH thụ động.
• GLP/TCR USDC池: lãi suất hàng năm khoảng 20%, thu phí qua GMX và phòng ngừa biến động thị trường thông qua TracerDAO.

4. Kujira (Cosmos L1)

Cung cấp nhiều sản phẩm: Orca( giảm giá thanh lý), Fin(DEX), Blue( hệ sinh thái cốt lõi) và USK( stablecoin phi tập trung). Staking KUJI có thể kiếm được một phần thu nhập từ giao thức, hiện tại lãi suất hàng năm là 0.49%.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX đứng đầu trên Avalanche. Đặt cọc JOE thành sJOE để nhận phần thưởng USDC. Mỗi lần trao đổi sẽ bị thu phí 0,05%, sau khi chuyển đổi sang stablecoin sẽ được phân phối vào bể sJOE mỗi 24 giờ.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Cho phép tạo ra tài sản tổng hợp, giao dịch tài sản thế giới thực trên chuỗi. Đặt cọc SNX có thể nhận được:

1. Doanh thu sUSD từ các nhà giao dịch
2. Phần thưởng lạm phát SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 30 lần. Trích 30% phí từ giao dịch và giao dịch đòn bẩy, sau đó đổi thành ETH/AVAX và phân phối cho những người nắm giữ token GMX đã được staking.

Công cụ của dự án nghiên cứu

• TokenTerminal / CryptoFees: Tìm kiếm nguồn thu nhập
• Dune Analytics: cung cấp bảng điều khiển giao thức
• Messari: thông tin cung cấp token
• Protocol Data:giao thức nội bộ bảng điều khiển

Trong quá trình đánh giá dự án, cần xem xét những vấn đề sau:

• Nguồn lợi nhuận?
• giao thức thu nhập?
• Cung cấp và phát hành token?
• Phương thức thanh toán lợi nhuận?
• Sự hấp dẫn của giao thức?

Cảnh báo rủi ro

1. Một số giao thức có thể phải đối mặt với rủi ro quản lý do mô hình chia sẻ doanh thu.
2. Một số dự án dựa trên kỹ thuật tài chính, như hợp đồng và quyền chọn, có rủi ro tiềm ẩn.