Bitcoin tài chính hóa: Góc nhìn mới của nhà đầu tư tổ chức
Khi quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay vượt 500 tỷ USD, các nhà đầu tư tổ chức đã không còn nghi ngờ về tính hợp pháp của Bitcoin. Hiện tại, các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi gắn với Bitcoin, điều này cho thấy trọng tâm hiện tại đã chuyển sang một vấn đề sâu sắc hơn: Bitcoin sẽ hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu như thế nào? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang trải qua quá trình tài chính hóa.
Bitcoin đang chuyển đổi thành tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức đầu tiên nhận ra sự chuyển đổi này sẽ dẫn dắt hướng phát triển tài chính trong mười năm tới.
Lĩnh vực tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một nhược điểm, nhưng những trái phiếu chuyển đổi không lãi suất được phát hành gần đây lại thể hiện một logic khác. Loại giao dịch này khéo léo biến sự biến động thành tiềm năng tăng giá: sự biến động của tài sản càng cao, giá trị của quyền chọn chuyển đổi được nhúng trong trái phiếu càng lớn. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng mức độ tiếp xúc của tài chính công với tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Một công ty ở Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, và hai công ty ở Pháp cũng gia nhập hàng ngũ "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách làm này tương ứng với chiến lược của các quốc gia có chủ quyền vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản số hóa kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với tăng giá trị kho bạc.
Từ sự đa dạng hóa kho tài sản của một nhà sản xuất xe điện, đến việc các công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai ví dụ về sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi ngóc ngách của thị trường hiện đại.
Bitcoin ngày càng thể hiện vai trò của mình như một tài sản thế chấp 24/7. Theo dữ liệu, quy mô vay mượn bằng cách thế chấp Bitcoin dự kiến vượt qua 4 tỷ USD vào năm 2024, và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp các kênh cho vay toàn cầu 24/7, điều mà cho vay truyền thống không thể thực hiện được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển không ngừng. Ngày nay, một loạt sản phẩm cấu trúc cung cấp bảo đảm thanh khoản tích hợp, bảo vệ vốn hoặc tăng cường lợi nhuận cho Bitcoin. Nền tảng trên chuỗi cũng đang tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho tài chính cấp tổ chức, tạo ra lợi nhuận cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ bản.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Khi thị trường sản phẩm phái sinh cấp tổ chức phát triển, các bộ đóng gói quỹ tài sản token hóa và chứng khoán cấu trúc đã thêm tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và lớp tăng cường lợi nhuận cho thị trường.
Xu hướng các quốc gia có chủ quyền áp dụng Bitcoin cũng đang thể hiện. Khi các bang của Mỹ soạn thảo các dự luật về dự trữ Bitcoin, các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", thì những gì chúng ta thảo luận không còn đơn giản là đa dạng hóa, mà là chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quản lý không phải là rào cản, mà là thành trì của những người tiên phong. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với Quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy tắc hiện có. Các tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép hôm nay sẽ chiếm ưu thế trong hệ thống quản lý toàn cầu khi nó đồng nhất hơn.
Sự không ổn định vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và cơ sở hạ tầng thanh toán phân mảnh đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình, bắt đầu từ việc phân bổ tỷ lệ nhỏ hướng về Bitcoin, hiện đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản giới thiệu các chiến lược cấu trúc kết hợp giữa lợi nhuận và khả năng tiếp cận lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành một chiến lược vốn rộng rãi hơn.
Thách thức vẫn còn đó. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt là trong thời kỳ căng thẳng; môi trường quản lý và độ trưởng thành về công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, xem Bitcoin như một cơ sở hạ tầng thay vì chỉ là một tài sản đơn thuần, có thể giúp nhà đầu tư chiếm được vị thế thuận lợi trong một hệ thống mà tài sản đảm bảo tăng giá mang lại lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Bitcoin vẫn có tính biến động và không hề không có rủi ro. Nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Sự đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ được xây dựng trên Bitcoin. Giống như sự cách mạng mà đồng Euro ở châu Âu mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra tác động tương tự vào những năm 2030.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
26 thích
Phần thưởng
26
10
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketSage
· 07-30 13:47
bull gấu hai ăn ATM đi bộ
Xem bản gốcTrả lời0
FundingMartyr
· 07-30 13:23
Tôi Phật rồi, tổ chức trực tiếp nằm trên đồ ngốc phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
probably_nothing_anon
· 07-30 12:44
Lại đang thổi phồng?
Xem bản gốcTrả lời0
SpeakWithHatOn
· 07-27 14:40
Làm được rồi làm được rồi!
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeVictim
· 07-27 14:32
Trở nên phức tạp hơn và kiếm tiền hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
nft_widow
· 07-27 14:24
đồ ngốc biến thành nhà tài chính啦
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSherlockGirl
· 07-27 14:14
Lại thấy nhóm người Phố Wall này làm trò mới.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoMotivator
· 07-27 14:13
Ôi chao, mọi người đều đã chơi đến mức này.
Xem bản gốcTrả lời0
SelfCustodyIssues
· 07-27 14:11
Rủi ro rủi ro rủi ro, trước tiên hãy bảo vệ ví tiền của mình
Bitcoin tài chính hóa: Cơ hội mới cho nhà đầu tư tổ chức
Bitcoin tài chính hóa: Góc nhìn mới của nhà đầu tư tổ chức
Khi quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay vượt 500 tỷ USD, các nhà đầu tư tổ chức đã không còn nghi ngờ về tính hợp pháp của Bitcoin. Hiện tại, các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi gắn với Bitcoin, điều này cho thấy trọng tâm hiện tại đã chuyển sang một vấn đề sâu sắc hơn: Bitcoin sẽ hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu như thế nào? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang trải qua quá trình tài chính hóa.
Bitcoin đang chuyển đổi thành tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức đầu tiên nhận ra sự chuyển đổi này sẽ dẫn dắt hướng phát triển tài chính trong mười năm tới.
Lĩnh vực tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một nhược điểm, nhưng những trái phiếu chuyển đổi không lãi suất được phát hành gần đây lại thể hiện một logic khác. Loại giao dịch này khéo léo biến sự biến động thành tiềm năng tăng giá: sự biến động của tài sản càng cao, giá trị của quyền chọn chuyển đổi được nhúng trong trái phiếu càng lớn. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng mức độ tiếp xúc của tài chính công với tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Một công ty ở Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, và hai công ty ở Pháp cũng gia nhập hàng ngũ "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách làm này tương ứng với chiến lược của các quốc gia có chủ quyền vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản số hóa kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với tăng giá trị kho bạc.
Từ sự đa dạng hóa kho tài sản của một nhà sản xuất xe điện, đến việc các công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai ví dụ về sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi ngóc ngách của thị trường hiện đại.
Bitcoin ngày càng thể hiện vai trò của mình như một tài sản thế chấp 24/7. Theo dữ liệu, quy mô vay mượn bằng cách thế chấp Bitcoin dự kiến vượt qua 4 tỷ USD vào năm 2024, và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp các kênh cho vay toàn cầu 24/7, điều mà cho vay truyền thống không thể thực hiện được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển không ngừng. Ngày nay, một loạt sản phẩm cấu trúc cung cấp bảo đảm thanh khoản tích hợp, bảo vệ vốn hoặc tăng cường lợi nhuận cho Bitcoin. Nền tảng trên chuỗi cũng đang tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho tài chính cấp tổ chức, tạo ra lợi nhuận cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ bản.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Khi thị trường sản phẩm phái sinh cấp tổ chức phát triển, các bộ đóng gói quỹ tài sản token hóa và chứng khoán cấu trúc đã thêm tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và lớp tăng cường lợi nhuận cho thị trường.
Xu hướng các quốc gia có chủ quyền áp dụng Bitcoin cũng đang thể hiện. Khi các bang của Mỹ soạn thảo các dự luật về dự trữ Bitcoin, các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", thì những gì chúng ta thảo luận không còn đơn giản là đa dạng hóa, mà là chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quản lý không phải là rào cản, mà là thành trì của những người tiên phong. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với Quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy tắc hiện có. Các tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép hôm nay sẽ chiếm ưu thế trong hệ thống quản lý toàn cầu khi nó đồng nhất hơn.
Sự không ổn định vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và cơ sở hạ tầng thanh toán phân mảnh đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình, bắt đầu từ việc phân bổ tỷ lệ nhỏ hướng về Bitcoin, hiện đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản giới thiệu các chiến lược cấu trúc kết hợp giữa lợi nhuận và khả năng tiếp cận lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành một chiến lược vốn rộng rãi hơn.
Thách thức vẫn còn đó. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt là trong thời kỳ căng thẳng; môi trường quản lý và độ trưởng thành về công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, xem Bitcoin như một cơ sở hạ tầng thay vì chỉ là một tài sản đơn thuần, có thể giúp nhà đầu tư chiếm được vị thế thuận lợi trong một hệ thống mà tài sản đảm bảo tăng giá mang lại lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Bitcoin vẫn có tính biến động và không hề không có rủi ro. Nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Sự đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ được xây dựng trên Bitcoin. Giống như sự cách mạng mà đồng Euro ở châu Âu mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra tác động tương tự vào những năm 2030.