Môi trường vĩ mô cải thiện thúc đẩy thị trường tiền điện tử bật lại, Token chính thống mạnh mẽ và altcoin tích lũy sức mạnh

Sự giảm bớt căng thẳng địa chính trị, kỳ vọng hạ lãi suất và dòng vốn trở lại cùng nhau thúc đẩy tâm lý thị trường tiền điện tử hồi phục mạnh mẽ. Các Token chính thống biểu hiện mạnh mẽ, altcoin ngừng rơi và ổn định, toàn bộ thị trường đang có xu hướng chuẩn bị bùng nổ.

Rủi ro vĩ mô giảm bớt đã thúc đẩy tâm lý thị trường cải thiện rõ rệt. Tình hình khu vực Trung Đông trở nên ổn định hơn, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng mạnh, chỉ số Nasdaq đạt mức cao kỷ lục mới.

Năng lực dòng vốn vào tăng mạnh và có khả năng tiếp tục. ETF tiền mã hóa trong tuần này có dòng vốn ròng vào 1,7 tỷ USD, tốc độ phát hành stablecoin tăng nhanh, tỷ lệ chênh lệch giá USDT có xu hướng tăng.

Token chính thống có xu hướng khá mạnh. Bitcoin dao động mạnh ở mức cao, Ethereum theo sau tăng nhưng động lực hơi yếu, các cổ phiếu liên quan đến mã hóa thể hiện sự sôi động.

Token chính thống có tính thanh khoản biên độ cải thiện nhưng bị cản trở trong đà tăng. Chỉ số TOTAL2 Bật lại sau đó điều chỉnh, tỷ lệ vốn hóa thị trường của OTHERS ngừng giảm và dao động, chỉ số vinh nhục trên chuỗi là 53, vẫn nằm trong khu vực yếu.

Hiện tại thị trường đang ở giai đoạn củng cố cuối cùng, trong ngắn hạn cần chú ý đến tình hình đột phá của dòng vốn, kiên nhẫn quan sát cấu trúc của altcoin có chuyển biến mạnh mẽ hay không và dấu hiệu dòng vốn quay trở lại của Token chính thống.

Một, Môi trường vĩ mô và thị trường

Vào nửa cuối năm 2025, nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ chuyển từ tăng trưởng vừa phải sang suy giảm. Dữ liệu bán lẻ và việc làm yếu kém, báo hiệu động lực tiêu dùng và đầu tư giảm sút. Lạm phát tăng nhẹ do tác động của thuế quan và giá dầu, nhưng vẫn trong tầm kiểm soát. Sự không chắc chắn về chính sách thuế quan giảm bớt, với cả việc tăng thuế có chọn lọc và miễn thuế.

Hai, phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường Token chính thống

Dòng tiền bên ngoài:

• Quỹ ETF: Tuần này đã có 1,7 tỷ USD được rót vào, lượng rót vào tăng mạnh.
• Stablecoin: Tuần này phát hành thêm 1.8 tỷ USD, trung bình mỗi ngày phát hành 263 triệu USD, ở mức cao.

Chỉ số cảm xúc trong thị trường:

• Giá ngoài sàn: Giá ổn định tiếp tục tăng lên

Bitcoin(BTC):

• Kỹ thuật: Giao động mạnh quanh mức 106000 đô la
• Phân bố chip trên chuỗi: Không có nhiều thay đổi so với tuần trước, 103000 đô la là mức hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn.

Ethereum(ETH):

• Xu hướng tương đối với BTC: Tỷ giá ETH/BTC duy trì dao động, vốn quay trở lại BTC trước.
• Biến động trên chuỗi: Số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên, tâm lý thị trường ấm lên

Phân tích kinh tế vĩ mô

Tăng trưởng kinh tế nhẹ nhưng kèm theo rủi ro suy yếu

Nền kinh tế Mỹ hiện đang thể hiện sự dẻo dai, nhưng những dấu hiệu suy yếu tiềm ẩn không thể bị bỏ qua. Dữ liệu việc làm có kết quả khả quan, nhưng một số chỉ số cho thấy thị trường lao động đang có dấu hiệu yếu đi. Dữ liệu tiêu dùng đang thể hiện xu hướng phân cực, tiêu dùng dịch vụ vẫn giữ được động lực, nhưng tiêu dùng hàng hóa thì yếu. Tổng thể mà nói, nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ chậm lại trong nửa cuối năm, rủi ro tăng trưởng chậm lại đang gia tăng.

Sự không chắc chắn của chính sách thuế quan giảm bớt, trở nên có tính chất cụ thể hơn.

Sự không chắc chắn về chính sách thuế quan đang dần giảm. Chính phủ có xu hướng áp dụng thuế bổ sung có điều kiện hơn là gây áp lực toàn diện. Thuế quan đối đẳng có thể gia hạn miễn thuế, thuế quan ngành sẽ áp dụng mô hình vừa tăng cường vừa miễn trừ. Nhìn chung, tác động của thuế quan dần trở nên có thể kiểm soát, tác động đến kinh tế và lạm phát là hạn chế.

Kỳ vọng lãi suất trung lập

Dự đoán thị trường vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, tổng cộng giảm 3 lần trong năm xuống 3,75%, lãi suất trung tính giảm xuống 3,25%. Việc có bắt đầu giảm lãi suất sớm vào tháng 7 hay không trở thành tâm điểm chú ý. Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thu hẹp bảng cân đối và thắt chặt tính thanh khoản, dẫn đến việc Bitcoin gần đây xuất hiện xu hướng tăng giá có biến động.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường ngắn hạn

Dòng tiền ổn định của stablecoin: Tuần này, lượng phát hành stablecoin đạt 1,839 triệu USD, tăng 119% so với tuần trước, trung bình mỗi ngày phát hành 263 triệu USD, cho thấy xu hướng tăng tốc rõ rệt.

Dòng tiền ETF: Quỹ ETF Bitcoin có dòng tiền ròng vào 1.721 tỷ USD trong tuần này, tăng 380 triệu USD so với tuần trước, tiếp tục xu hướng mạnh mẽ.

Chênh lệch giá ngoài thị trường: Tình hình tỷ lệ chênh lệch giá ngoài trời của USDT và USDC diễn ra tương tự như tuần trước, cho thấy xu hướng dao động ngang, tâm lý thị trường tổng thể vẫn còn bảo thủ.

Số dư sàn giao dịch Bitcoin: Số dư Bitcoin trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, có lợi cho việc duy trì xu hướng tăng.

Nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn nắm giữ vị thế: Người nắm giữ lâu dài có khối lượng nắm giữ giảm nhẹ, người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu tăng khối lượng nắm giữ, phản ánh rằng đợt bật lại ngắn hạn chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư ngắn hạn.

2. Yếu tố ảnh hưởng đến thị trường trung hạn

Phân bố địa chỉ nắm giữ coin: Tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 100-1000 BTC tiếp tục tăng, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 10000-100000 BTC có chút giảm nhẹ.

Phân bố URPD: Khoảng hỗ trợ của BTC không thay đổi nhiều, lần lượt nằm trong khoảng 93000-98000 đô la và 100500-105000 đô la.