Logic đằng sau việc giá cổ phiếu MicroStrategy tăng lên mạnh mẽ
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 USD lên 543 USD kể từ đầu năm, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Điều này thúc đẩy chúng ta xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là đi theo xu hướng của Bitcoin, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MicroStrategy ban đầu là một công ty tập trung vào hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng lĩnh vực này đã dần đi xuống. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào bitcoin với quy mô lớn và coi nó như một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Tóm tắt trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn đặc biệt. Công ty thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn, nhà đầu tư có thể lựa chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất khi đến hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng lên mạnh, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc cổ phần công ty bị pha loãng.
Nếu giá cổ phiếu hoạt động bình thường, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất, công ty sẽ phải chịu chi phí vốn tương ứng.
MSTR hoạt động theo mô hình
MSTR sử dụng tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, MSTR liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu MSTR đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này còn đạt tới 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng số lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền nắm giữ Bitcoin cũng dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Tính đến ngày 16 tháng 11, MSTR đã công bố việc mua lại 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang ngày càng tăng lên.
MSTR: "xẻng vàng" của thị trường Bitcoin
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phần để tăng cường vị thế Bitcoin trên mỗi cổ phiếu;
Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin gián tiếp, đồng thời còn có thể tận hưởng lợi nhuận đòn bẩy từ việc giá cổ phiếu tăng lên do Bitcoin.
Mô hình này ở một mức độ nào đó tương tự như một trò lừa đảo Ponzi, sử dụng vốn được huy động mới để nâng cao quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc hoạt động trong một vòng tròn huy động vốn liên tục.
tính bền vững của mô hình
Chế độ này có thể đối mặt với các thách thức sau:
Khó khăn trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu dừng lại, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể trở nên khó khăn, ảnh hưởng đến tính bền vững của mô hình.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu mới vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị thu hẹp.
Sự đồng nhất hóa mô hình: Nếu nhiều công ty bắt chước chiến lược của MSTR, sự cạnh tranh gia tăng có thể dẫn đến việc họ mất đi tính độc đáo.
Triển vọng và rủi ro trong tương lai của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược của quốc gia Mỹ có thể chiếm khoảng 3 triệu đồng trong số đó. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ coin" không chỉ là hành vi đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược dài hạn.
Tuy nhiên, rủi ro hiện tại của MSTR có thể lớn hơn lợi ích, nhà đầu tư cần thận trọng:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy;
Việc có thể duy trì mô hình tăng trưởng cao trong tương lai phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh thị trường.
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Nhìn lại năm 2020 khi MSTR lần đầu tiên mua Bitcoin với quy mô lớn, giá Bitcoin đã phục hồi từ 3000 đô la lên 5000 đô la. Nhiều người đã bỏ lỡ cơ hội vì cảm thấy giá quá cao, trong khi MSTR lại mua vào số lượng lớn khi giá đạt 10000 đô la. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20000 đô la, phá vỡ kỳ vọng của nhiều người.
Cơ hội đầu tư MSTR lần này đã khiến chúng ta nhận ra rằng logic hoạt động và khả năng nhìn nhận của các ông lớn vốn ở Mỹ rất đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Việc bỏ lỡ cơ hội không đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó, nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá cổ phiếu MicroStrategy bơm lớn: Phân tích chiến lược Bitcoin và hiệu ứng đòn bẩy trái phiếu chuyển đổi
Logic đằng sau việc giá cổ phiếu MicroStrategy tăng lên mạnh mẽ
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 USD lên 543 USD kể từ đầu năm, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Điều này thúc đẩy chúng ta xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là đi theo xu hướng của Bitcoin, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MicroStrategy ban đầu là một công ty tập trung vào hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng lĩnh vực này đã dần đi xuống. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào bitcoin với quy mô lớn và coi nó như một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Tóm tắt trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn đặc biệt. Công ty thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn, nhà đầu tư có thể lựa chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất khi đến hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã thỏa thuận.
MSTR hoạt động theo mô hình
MSTR sử dụng tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, MSTR liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu MSTR đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này còn đạt tới 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng số lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền nắm giữ Bitcoin cũng dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Tính đến ngày 16 tháng 11, MSTR đã công bố việc mua lại 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang ngày càng tăng lên.
MSTR: "xẻng vàng" của thị trường Bitcoin
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Mô hình này ở một mức độ nào đó tương tự như một trò lừa đảo Ponzi, sử dụng vốn được huy động mới để nâng cao quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc hoạt động trong một vòng tròn huy động vốn liên tục.
tính bền vững của mô hình
Chế độ này có thể đối mặt với các thách thức sau:
Triển vọng và rủi ro trong tương lai của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược của quốc gia Mỹ có thể chiếm khoảng 3 triệu đồng trong số đó. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ coin" không chỉ là hành vi đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược dài hạn.
Tuy nhiên, rủi ro hiện tại của MSTR có thể lớn hơn lợi ích, nhà đầu tư cần thận trọng:
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Nhìn lại năm 2020 khi MSTR lần đầu tiên mua Bitcoin với quy mô lớn, giá Bitcoin đã phục hồi từ 3000 đô la lên 5000 đô la. Nhiều người đã bỏ lỡ cơ hội vì cảm thấy giá quá cao, trong khi MSTR lại mua vào số lượng lớn khi giá đạt 10000 đô la. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20000 đô la, phá vỡ kỳ vọng của nhiều người.
Cơ hội đầu tư MSTR lần này đã khiến chúng ta nhận ra rằng logic hoạt động và khả năng nhìn nhận của các ông lớn vốn ở Mỹ rất đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Việc bỏ lỡ cơ hội không đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó, nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.