BTC, với danh xưng vàng số, vẫn còn trẻ, và sự biến mất của chu kỳ bốn năm là con đường tất yếu.
Tác giả: Ông Beg
Điểm Chính
Tính chu kỳ mạnh mẽ của BTC, không thể tránh khỏi đang dần biến mất
Hai đỉnh điểm của năm 2021: Thất bại hoàn toàn của phái Khắc thuyền cầu kiếm
Lần đầu tiên trong lịch sử: Sự thay đổi lớn trong cấu trúc chip URPD
Phương pháp phân tích và chiến lược đối phó sau khi biến mất theo chu kỳ
Chu kỳ tất yếu sẽ biến mất
Tin rằng hầu hết mọi người trong giới tiền mã hóa đều không xa lạ gì với chu kỳ mạnh mẽ của BTC. Xuất phát từ thiết kế giảm một nửa sản lượng mỗi bốn năm, xu hướng giá của BTC dường như cũng hoàn toàn tương ứng với điều này.
Cuối năm 2013, cuối năm 2017 và cuối năm 2021, lần lượt tương ứng với ba đỉnh chu kỳ, quy luật diễn ra mỗi bốn năm, khiến vô số nhà đầu tư trên thị trường coi đó là tiêu chuẩn.
Nhưng, từ góc độ nghiên cứu khoa học, việc chỉ đơn giản là khắc thuyền tìm kiếm kiếm rõ ràng không thể đưa ra kết luận chính xác.
Với ảnh hưởng của việc giảm một nửa sản lượng dần dần giảm, sự tăng trưởng của giá trị thị trường, hiện không còn quan điểm nào có thể chịu đựng được sự kiểm nghiệm khoa học và hỗ trợ lý thuyết chu kỳ bốn năm.
Nếu trong tương lai xuất hiện sự biến mất định kỳ, chúng ta, với tư cách là những nhà giao dịch, nên ứng phó như thế nào?
Nhóm mạnh nhất: Những người tham gia thị trường có thời gian nắm giữ từ 1 năm đến 3 năm
Trong lịch sử, có một nhóm mà hành vi của họ luôn tương ứng hoàn hảo với chu kỳ tăng giảm của BTC, nhóm này chính là những người tham gia thị trường có thời gian nắm giữ từ 1 đến 3 năm.
（Biểu đồ mô tả: Tỷ lệ người tham gia thị trường giữ tài sản trong 1-3 năm）
Chúng ta có thể thấy rõ ràng:
Mỗi khi tỷ lệ này chạm đáy, nó luôn tương ứng với đỉnh chu kỳ giá
Mỗi khi tỷ lệ này đạt đỉnh, nó luôn tương ứng với đáy chu kỳ giá
Nói một cách đơn giản: mỗi khi giá BTC đạt đỉnh, họ cũng vừa bán xong; và mỗi khi giá BTC đạt đáy, họ cũng vừa tích lũy được một khối lượng lớn cổ phiếu.
Ai là nguyên nhân, ai là kết quả, hiện tại không thể đưa ra câu trả lời, nhưng rõ ràng sự xuất hiện của chu kỳ bò và gấu không thể tách rời khỏi họ.
Trong biểu đồ này, có ba điểm đáng chú ý:
Mỗi chu kỳ trôi qua, giá trị thấp nhất của tỷ lệ này ngày càng tăng là điều không khó để suy đoán: có ngày càng nhiều người tham gia chọn giữ BTC lâu dài.
Hiện tại, tỷ lệ của nhóm này đang bắt đầu chuyển sang "tăng", điều này phù hợp với logic tôi đã nhìn nhận về BTC từ cuối năm ngoái.
（Chi tiết có thể tham khảo bài viết trước của tôi）
Có thể suy đoán hợp lý rằng giá trị đáy của tỷ lệ này trong tương lai chỉ có thể ngày càng lớn hơn.
Từ việc không ai biết đến, cho đến khi được niêm yết trên ETF Mỹ, cạnh tranh với vàng, khi BTC dần dần bước vào tầm mắt của mọi người, số người sẵn sàng nắm giữ BTC cũng sẽ nhiều hơn.
Hai đỉnh điểm trong năm 2021: Sự thất bại hoàn toàn của phái Khắc Chu 求剑
Trước đây, tôi đã viết một vài bài chuyên đề bàn về đỉnh đôi năm 2021.
Trong bài viết "Nói lại về đỉnh đôi năm 2021: "Dữ liệu tương lai bị rò rỉ" là gì?", tôi đã nêu rõ tính đặc thù của đỉnh đôi năm 2021 và giải thích chi tiết lý do tại sao không thể đánh giá mọi thứ bằng cách cố định một cách cứng nhắc.
Kết hợp với chủ đề hôm nay, tôi sẽ phân tích từ một góc độ khác:
（图表说明：Realized Profit 已实现利润）
Realized Profit được định nghĩa là theo nguyên lý ghi sổ trên UTXO, thống kê số lợi nhuận hàng ngày để thực hiện chốt lời.
Trong bài viết đã được tôi ghim ở X, tôi cũng đã đề cập: mỗi khi có lợi nhuận thực hiện tập trung, khổng lồ xuất hiện, điều này cho thấy có một lượng lớn mã cổ phiếu chi phí thấp đang được bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận, đây là một dấu hiệu cảnh báo lớn.
Phân tích chi tiết có thể tham khảo trong bài viết này: Theo dõi tín hiệu đỉnh: Lợi nhuận thực hiện khổng lồ tái hiện.
Từ góc độ dữ liệu trên chuỗi, thực ra vào tháng 4 năm 2021 (đỉnh đầu tiên), chu kỳ này đã kết thúc; nhưng sau đó do nhiều yếu tố, khiến BTC tạo ra đỉnh thứ hai vào tháng 11 năm 2021.
Như hình trên cho thấy, vào lúc đỉnh thứ hai xuất hiện, cũng đi kèm với khối lượng lớn Realized Profit, thì vấn đề đặt ra là: "Khối lượng lớn Realized Profit này đến từ đâu"?
Kết hợp với hình ảnh đầu tiên, tỷ lệ nhóm người nắm giữ trong thời gian từ 1 đến 3 năm thực sự đã chạm đáy vào tháng 4 năm 2021.
Do đó, khối lượng Lợi nhuận thực hiện khổng lồ xuất hiện ở đỉnh thứ hai, chỉ có thể xuất phát từ nhóm tích lũy tài sản từ tháng Năm đến tháng Bảy năm 2021.
Điều đáng suy ngẫm nằm ở đây:
Nếu trong tương lai, chu kỳ dần dần biến mất, liệu sẽ có nhiều tình huống như thế này «tích lũy ngắn hạn» sau đó mở ra một đợt tăng giá mới không?
Như tôi đã đề cập trong bài viết trước, đỉnh điểm trong quá khứ thường đi kèm với hai lần phân phối quy mô lớn, và trong chu kỳ này, lần phân phối quy mô lớn thứ hai thực sự đã xảy ra vào tháng 12 năm ngoái.
Nhưng nếu theo sự giảm dần của biến động trong tương lai, liệu chỉ cần một lần có thể hoàn thành sự chuyển đổi chu kỳ bò và gấu mới của BTC không?
Đáng để suy ngẫm.
Lần đầu tiên trong lịch sử: Sự biến đổi lớn trong cấu trúc chip URPD
Tiếp theo, chúng ta hãy nói về chủ đề này từ góc độ cấu trúc chip.
（Biểu đồ giải thích: So sánh cấu trúc chip URPD ở đỉnh ba chu kỳ trước đây）
Có thể thấy: chu kỳ lần này là lần đặc biệt nhất cho đến nay.
Sẽ nói như vậy vì: Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, sau đợt phân phối quy mô lớn lần thứ hai, khu vực đỉnh tích lũy một khối lượng lớn cổ phiếu.
Trước đây, tôi cũng đã viết về vấn đề này, quan điểm chi tiết có thể xem trong bài viết này: Phân tích chip BTC: Thảo luận về rủi ro cấu trúc chip tiềm năng lớn nhất trên URPD
Theo đó, có lẽ chúng ta phải thừa nhận: BTC đang bước ra một kỷ nguyên hoàn toàn mới.
Phương pháp phân tích và chiến lược ứng phó sau khi biến mất định kỳ
Nếu trong tương lai, chu kỳ thực sự yếu đi như dự đoán, thì chúng ta, với tư cách là các nhà giao dịch, nên nhìn nhận thị trường như thế nào?
Trước tiên hãy nói kết luận: chắc chắn không thể khắc thuyền tìm kiếm kiếm, phân tích theo logic của phương pháp suy diễn.
Trong vòng đời còn trẻ của BTC, số lượng mẫu dữ liệu rất thiếu, đã khiến vô số lý thuyết của những người theo trường phái khắc thuyền bị lật đổ, một cái này nối tiếp cái khác.
Mùa altcoin, Tết Nguyên Đán chắc chắn tăng, sau khi giảm một n ngày chắc chắn sẽ tăng ... v.v., giống như một gia đình đông con không thể chuẩn bị kịp, chưa kể đến những chỉ số đã bị đánh bại vào năm 2021.
Vì vậy, để khắc phục vấn đề số lượng mẫu không đủ, trong quá trình nghiên cứu, chúng tôi phải đảm bảo sự tồn tại của logic càng nhiều càng tốt.
Trong trường hợp này, hãy lấy ví dụ: AVIV Heatmap.
AVIV, có thể xem là phiên bản tối ưu củaMVRV**, trong việc tính toán nhắm đến các đồng tiền hoạt động (thay vì hoàn toàn không hoạt động), và loại bỏ ảnh hưởng từ phần của thợ đào.
AVIV Heatmap là một trong những mô hình do tôi thiết kế, sử dụng đặc tính hồi quy trung bình của AVIV và màu sắc dựa trên độ lệch của nó.
Cách phân tích này có lợi là vì việc tính toán độ lệch đã xem xét đến "độ lệch chuẩn", mà độ lệch chuẩn chính là chỉ số phản ánh trực tiếp độ biến động của BTC.
Do đó, khi độ biến động giảm, tiêu chuẩn để xác định các giá trị cực đoan trong AVIV Heatmap cũng sẽ được nới lỏng.
Kết luận
Đơn giản là tóm tắt lại:
1、Khi thị trường trưởng thành, sự biến mất của chu kỳ là con đường không thể tránh khỏi.
2、Thời gian nắm giữ từ 1 đến 3 năm của các mã, đã thống trị trong các chu kỳ tăng giảm trước đây.
3, sự xuất hiện của đỉnh đôi vào năm 2021 đã tuyên bố sự thất bại của phương pháp kiếm tìm bằng thuyền.
4、Cấu trúc chip đã xuất hiện sự biến đổi khổng lồ chưa từng xảy ra.
5、Là một trader, trong quá trình nghiên cứu phải đảm bảo tính logic để đảm bảo tính khả dụng của kết quả.
「*BTC vẫn còn trẻ, đang tiến về phía ánh mắt của thế giới với một tốc độ chưa từng có, và bạn và tôi sẽ là những nhân chứng cho bữa tiệc lịch sử này. *」
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Từ góc nhìn dữ liệu on-chain, thảo luận về sự biến mất dần dần của chu kỳ BTC.
Tác giả: Ông Beg
Điểm Chính
Chu kỳ tất yếu sẽ biến mất
Tin rằng hầu hết mọi người trong giới tiền mã hóa đều không xa lạ gì với chu kỳ mạnh mẽ của BTC. Xuất phát từ thiết kế giảm một nửa sản lượng mỗi bốn năm, xu hướng giá của BTC dường như cũng hoàn toàn tương ứng với điều này.
Cuối năm 2013, cuối năm 2017 và cuối năm 2021, lần lượt tương ứng với ba đỉnh chu kỳ, quy luật diễn ra mỗi bốn năm, khiến vô số nhà đầu tư trên thị trường coi đó là tiêu chuẩn.
Nhưng, từ góc độ nghiên cứu khoa học, việc chỉ đơn giản là khắc thuyền tìm kiếm kiếm rõ ràng không thể đưa ra kết luận chính xác.
Với ảnh hưởng của việc giảm một nửa sản lượng dần dần giảm, sự tăng trưởng của giá trị thị trường, hiện không còn quan điểm nào có thể chịu đựng được sự kiểm nghiệm khoa học và hỗ trợ lý thuyết chu kỳ bốn năm.
Nếu trong tương lai xuất hiện sự biến mất định kỳ, chúng ta, với tư cách là những nhà giao dịch, nên ứng phó như thế nào?
Nhóm mạnh nhất: Những người tham gia thị trường có thời gian nắm giữ từ 1 năm đến 3 năm
Trong lịch sử, có một nhóm mà hành vi của họ luôn tương ứng hoàn hảo với chu kỳ tăng giảm của BTC, nhóm này chính là những người tham gia thị trường có thời gian nắm giữ từ 1 đến 3 năm.
（Biểu đồ mô tả: Tỷ lệ người tham gia thị trường giữ tài sản trong 1-3 năm）
Chúng ta có thể thấy rõ ràng:
Nói một cách đơn giản: mỗi khi giá BTC đạt đỉnh, họ cũng vừa bán xong; và mỗi khi giá BTC đạt đáy, họ cũng vừa tích lũy được một khối lượng lớn cổ phiếu.
Ai là nguyên nhân, ai là kết quả, hiện tại không thể đưa ra câu trả lời, nhưng rõ ràng sự xuất hiện của chu kỳ bò và gấu không thể tách rời khỏi họ.
Trong biểu đồ này, có ba điểm đáng chú ý:
（Chi tiết có thể tham khảo bài viết trước của tôi）
Từ việc không ai biết đến, cho đến khi được niêm yết trên ETF Mỹ, cạnh tranh với vàng, khi BTC dần dần bước vào tầm mắt của mọi người, số người sẵn sàng nắm giữ BTC cũng sẽ nhiều hơn.
Hai đỉnh điểm trong năm 2021: Sự thất bại hoàn toàn của phái Khắc Chu 求剑
Trước đây, tôi đã viết một vài bài chuyên đề bàn về đỉnh đôi năm 2021.
Trong bài viết "Nói lại về đỉnh đôi năm 2021: "Dữ liệu tương lai bị rò rỉ" là gì?", tôi đã nêu rõ tính đặc thù của đỉnh đôi năm 2021 và giải thích chi tiết lý do tại sao không thể đánh giá mọi thứ bằng cách cố định một cách cứng nhắc.
Kết hợp với chủ đề hôm nay, tôi sẽ phân tích từ một góc độ khác:
（图表说明：Realized Profit 已实现利润）
Realized Profit được định nghĩa là theo nguyên lý ghi sổ trên UTXO, thống kê số lợi nhuận hàng ngày để thực hiện chốt lời.
Trong bài viết đã được tôi ghim ở X, tôi cũng đã đề cập: mỗi khi có lợi nhuận thực hiện tập trung, khổng lồ xuất hiện, điều này cho thấy có một lượng lớn mã cổ phiếu chi phí thấp đang được bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận, đây là một dấu hiệu cảnh báo lớn.
Phân tích chi tiết có thể tham khảo trong bài viết này: Theo dõi tín hiệu đỉnh: Lợi nhuận thực hiện khổng lồ tái hiện.
Từ góc độ dữ liệu trên chuỗi, thực ra vào tháng 4 năm 2021 (đỉnh đầu tiên), chu kỳ này đã kết thúc; nhưng sau đó do nhiều yếu tố, khiến BTC tạo ra đỉnh thứ hai vào tháng 11 năm 2021.
Như hình trên cho thấy, vào lúc đỉnh thứ hai xuất hiện, cũng đi kèm với khối lượng lớn Realized Profit, thì vấn đề đặt ra là: "Khối lượng lớn Realized Profit này đến từ đâu"?
Kết hợp với hình ảnh đầu tiên, tỷ lệ nhóm người nắm giữ trong thời gian từ 1 đến 3 năm thực sự đã chạm đáy vào tháng 4 năm 2021.
Do đó, khối lượng Lợi nhuận thực hiện khổng lồ xuất hiện ở đỉnh thứ hai, chỉ có thể xuất phát từ nhóm tích lũy tài sản từ tháng Năm đến tháng Bảy năm 2021.
Điều đáng suy ngẫm nằm ở đây:
Nếu trong tương lai, chu kỳ dần dần biến mất, liệu sẽ có nhiều tình huống như thế này «tích lũy ngắn hạn» sau đó mở ra một đợt tăng giá mới không?
Như tôi đã đề cập trong bài viết trước, đỉnh điểm trong quá khứ thường đi kèm với hai lần phân phối quy mô lớn, và trong chu kỳ này, lần phân phối quy mô lớn thứ hai thực sự đã xảy ra vào tháng 12 năm ngoái.
Nhưng nếu theo sự giảm dần của biến động trong tương lai, liệu chỉ cần một lần có thể hoàn thành sự chuyển đổi chu kỳ bò và gấu mới của BTC không?
Đáng để suy ngẫm.
Lần đầu tiên trong lịch sử: Sự biến đổi lớn trong cấu trúc chip URPD
Tiếp theo, chúng ta hãy nói về chủ đề này từ góc độ cấu trúc chip.
（Biểu đồ giải thích: So sánh cấu trúc chip URPD ở đỉnh ba chu kỳ trước đây）
Có thể thấy: chu kỳ lần này là lần đặc biệt nhất cho đến nay.
Sẽ nói như vậy vì: Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, sau đợt phân phối quy mô lớn lần thứ hai, khu vực đỉnh tích lũy một khối lượng lớn cổ phiếu.
Trước đây, tôi cũng đã viết về vấn đề này, quan điểm chi tiết có thể xem trong bài viết này: Phân tích chip BTC: Thảo luận về rủi ro cấu trúc chip tiềm năng lớn nhất trên URPD
Theo đó, có lẽ chúng ta phải thừa nhận: BTC đang bước ra một kỷ nguyên hoàn toàn mới.
Phương pháp phân tích và chiến lược ứng phó sau khi biến mất định kỳ
Nếu trong tương lai, chu kỳ thực sự yếu đi như dự đoán, thì chúng ta, với tư cách là các nhà giao dịch, nên nhìn nhận thị trường như thế nào?
Trước tiên hãy nói kết luận: chắc chắn không thể khắc thuyền tìm kiếm kiếm, phân tích theo logic của phương pháp suy diễn.
Trong vòng đời còn trẻ của BTC, số lượng mẫu dữ liệu rất thiếu, đã khiến vô số lý thuyết của những người theo trường phái khắc thuyền bị lật đổ, một cái này nối tiếp cái khác.
Mùa altcoin, Tết Nguyên Đán chắc chắn tăng, sau khi giảm một n ngày chắc chắn sẽ tăng ... v.v., giống như một gia đình đông con không thể chuẩn bị kịp, chưa kể đến những chỉ số đã bị đánh bại vào năm 2021.
Vì vậy, để khắc phục vấn đề số lượng mẫu không đủ, trong quá trình nghiên cứu, chúng tôi phải đảm bảo sự tồn tại của logic càng nhiều càng tốt.
Trong trường hợp này, hãy lấy ví dụ: AVIV Heatmap.
AVIV, có thể xem là phiên bản tối ưu của MVRV**, trong việc tính toán nhắm đến các đồng tiền hoạt động (thay vì hoàn toàn không hoạt động), và loại bỏ ảnh hưởng từ phần của thợ đào.
AVIV Heatmap là một trong những mô hình do tôi thiết kế, sử dụng đặc tính hồi quy trung bình của AVIV và màu sắc dựa trên độ lệch của nó.
Cách phân tích này có lợi là vì việc tính toán độ lệch đã xem xét đến "độ lệch chuẩn", mà độ lệch chuẩn chính là chỉ số phản ánh trực tiếp độ biến động của BTC.
Do đó, khi độ biến động giảm, tiêu chuẩn để xác định các giá trị cực đoan trong AVIV Heatmap cũng sẽ được nới lỏng.
Kết luận
Đơn giản là tóm tắt lại:
1、Khi thị trường trưởng thành, sự biến mất của chu kỳ là con đường không thể tránh khỏi.
2、Thời gian nắm giữ từ 1 đến 3 năm của các mã, đã thống trị trong các chu kỳ tăng giảm trước đây.
3, sự xuất hiện của đỉnh đôi vào năm 2021 đã tuyên bố sự thất bại của phương pháp kiếm tìm bằng thuyền.
4、Cấu trúc chip đã xuất hiện sự biến đổi khổng lồ chưa từng xảy ra.
5、Là một trader, trong quá trình nghiên cứu phải đảm bảo tính logic để đảm bảo tính khả dụng của kết quả.
「*BTC vẫn còn trẻ, đang tiến về phía ánh mắt của thế giới với một tốc độ chưa từng có, và bạn và tôi sẽ là những nhân chứng cho bữa tiệc lịch sử này. *」