Khối lượng giao dịch DEX của Solana chạm mức thấp nhất năm 2024, SOL nhắm tới ngưỡng hỗ trợ $80

Token gốc của Solana là SOL đã ghi nhận một đợt điều chỉnh đáng chú ý sau khi bị từ chối gần mốc $93 vào thứ Tư tuần trước, giảm khoảng 11% khi các nhà giao dịch đánh giá mức hỗ trợ trong ngắn hạn của mạng lưới. Khi giá liên tục kiểm tra vùng $80 trong nhiều lần trong những ngày gần đây, thị trường đang theo dõi liệu SOL có thể bảo vệ một “sàn” quan trọng hay liệu một đợt điều chỉnh sâu hơn về khoảng giữa $70 có thể xuất hiện hay không.

Trong bối cảnh diễn biến giá kém sôi động hơn, hoạt động on-chain của Solana vẫn được neo bởi việc hệ sinh thái tiếp tục tạo doanh thu. Dữ liệu mới nhất cho thấy rằng trong khi khối lượng giao dịch DEX của Solana giảm nhiệt, mạng lưới vẫn duy trì mức tập trung cao hơn về các DApp tạo doanh thu cao so với nhiều đối thủ khác, nhấn mạnh sự quan tâm phát triển liên tục đối với chuỗi. Trong tháng qua, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Solana đạt khoảng $6,3 tỷ, chỉ là một phần nhỏ so với xấp xỉ $54,1 tỷ của Ethereum. Đồng thời, phí on-chain của Solana đạt khoảng $18,5 triệu trong tháng 3, giảm khoảng 42% so với mức của tháng 1, chủ yếu do hoạt động DeFi kém sôi động hơn trên mạng.

Trong bối cảnh thị trường rộng hơn, hoạt động on-chain của Ethereum vẫn vững mạnh trong một bối cảnh thay đổi do các giải pháp layer-2 thống trị. Khối lượng giao dịch DEX trong tháng 3 trên Ethereum và các hệ sinh thái layer-2 của nó đạt khoảng $41 tỷ, giảm 23% so với hai tháng trước. Quan trọng là, khi tổng hợp hoạt động DEX trên các mạng layer-2 của Ethereum—Base, Arbitrum, Polygon và Optimism—thị phần DEX của Ethereum đã tăng lên 42% trong tháng 3 từ mức 33% trong tháng 1. Điều này đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt về dòng chảy giao dịch sang các layer-2 và đi ra khỏi chuỗi cơ sở (base chain), làm thay đổi động lực cạnh tranh giữa Solana và hệ sinh thái L2 đang mở rộng của Ethereum.

Những điểm rút ra chính

Solana vẫn là nhà dẫn đầu về doanh thu trong số các blockchain, với một cụm các DApps tạo ra doanh thu hàng tháng từ $1 triệu trở lên, củng cố hoạt động cơ bản của hệ sinh thái ngay cả khi giá vẫn tiếp tục giảm.

Mở rộng L2 của Ethereum đang giành được phần lớn hơn trong thị trường DEX, góp phần tạo ra sự dịch chuyển hoạt động giao dịch ra khỏi Solana khi sự thống trị của L2 tăng lên.

TVL của Solana ($6,3B) thấp xa so với Ethereum ($54,1B), cho thấy khoảng cách vốn vẫn tồn tại dù Solana vẫn có sự tham gia của nhà phát triển liên tục.

Phí on-chain tháng 3 của Solana ($18,5M) giảm mạnh so với tháng 1, phản ánh khối lượng DEX giảm; trong khi đó, các L2 của Ethereum cùng nhau chiếm một phần đáng kể trong hoạt động DEX (42% trong tháng 3).

Solana dẫn đầu với 13 DApps báo cáo doanh thu $1M+ trong 30 ngày qua, vượt Ethereum (11), với BNB Chain và Base mỗi nơi đạt 4, làm nổi bật sức mạnh hệ sinh thái tiếp tục có thể hỗ trợ câu chuyện dài hạn của SOL.

Áp lực giá của Solana vs. sức bền của hệ sinh thái

Bất chấp sự lùi lại về giá trong ngắn hạn, động lực doanh thu của DApp Solana nổi bật như một “đối trọng” với áp lực bán. Việc Solana sở hữu nhiều DApps tạo ra doanh thu hàng tháng từ $1 triệu trở lên hơn Ethereum cho thấy một hệ sinh thái sôi động, tạo doanh thu, có thể làm nền cho nhu cầu đối với SOL ngoài giao dịch mang tính đầu cơ. Những dự án như Pump, Helium Network và ORE Protocol minh họa cho dải các trường hợp sử dụng thu hút nhà phát triển và người dùng tới Solana ở lớp 1 (layer-1).

Các nhà phát triển và nhà đầu tư cũng đang cân nhắc hoạt động hệ sinh thái mang tính chiến lược bên ngoài các chỉ số on-chain thuần túy. Trong các bài viết gần đây, Solana đã nhấn mạnh các hoạt động hợp tác và mở rộng nền tảng có thể mở rộng mức độ áp dụng, bao gồm các nền tảng phát triển thu hút các bên tham gia dịch vụ tài chính và các thương hiệu lớn muốn thử nghiệm các khả năng được hỗ trợ bởi Web3. Bối cảnh thị trường rộng hơn—nơi hoạt động on-chain của Solana cạnh tranh với dấu chân đang mở rộng của Ethereum ở layer-2—vẫn là một sự giằng co mang tính động lực đối với quỹ đạo ngắn hạn của SOL.

Cấu trúc thị trường và động lực đang thay đổi

TVL tổng của Solana vẫn chỉ là một phần của Ethereum, nhấn mạnh khoảng cách vốn bền vững giữa các chuỗi. Tuy nhiên, sức mạnh tương đối của Solana về doanh thu DApp cho thấy một lợi thế mang tính định tính đang diễn ra: các nhà phát triển tiếp tục xây dựng và kiếm tiền trên Solana, ngay cả khi các nhà giao dịch chuyển hướng một phần hoạt động sang các mạng layer-2 trên Ethereum. Việc thị phần thị trường L2 của Ethereum tăng lên 42% trong tháng 3 từ 33% trong tháng 1 cho thấy cách các lớp mở rộng đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh, có khả năng mang lại chi phí thấp hơn và thời gian thanh toán nhanh hơn để thu hút thanh khoản rời khỏi các chuỗi lớp cơ sở.

Hơn nữa, diễn biến phí của Solana—$18,5 triệu trong tháng 3 so với $30 triệu trong tháng 1—cho thấy cách thức hoạt động ảnh hưởng đến kinh tế on-chain. Mặc dù “nền phí” thu hẹp trong các giai đoạn yên ắng hơn, sức mạnh nền tảng của hệ sinh thái vẫn là một yếu tố quan trọng đối với sức khỏe dài hạn của SOL. Sự tương phản với cấu trúc do L2 của Ethereum dẫn dắt gợi ý rằng con đường hướng tới mức tăng của Solana không chỉ phụ thuộc vào khối lượng giao dịch, mà còn phụ thuộc vào khả năng tạo doanh thu bền vững từ DApp và việc tiếp tục thu hút nhà phát triển tham gia.

Cần theo dõi điều gì tiếp theo

Khi SOL kiểm tra vùng $80, nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu mức hỗ trợ có được giữ vững hay thị trường quay lại mốc $75. Cân bằng đang thay đổi giữa hoạt động trên base-chain và dấu chân layer-2 đang mở rộng của Ethereum sẽ là một yếu tố then chốt quyết định rủi ro–lợi nhuận ngắn hạn của SOL. Ở phía hệ sinh thái, đà tiếp diễn trong các DApps tạo doanh thu cao và các quan hệ đối tác nền tảng mang tính chiến lược có thể củng cố sự hỗ trợ kiểu NAV-like cho SOL, ngay cả khi biến động giá tổng thể vẫn diễn ra.

Người đọc nên theo dõi dữ liệu sắp tới về lợi nhuận từ DApp, khối lượng DEX và xu hướng áp dụng layer-2, vì chúng sẽ cùng nhau làm rõ liệu Solana có thể duy trì được sự vững chắc do hệ sinh thái dẫn dắt hay không trong một thị trường ngày càng được thúc đẩy bởi động lực cross-chain và layer-2.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Solana DEX volumes hit 2024 low, SOL eyes $80 support trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.