Nhờ vào dự báo giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và nhu cầu từ Ngân hàng trung ương, giá vàng khởi đầu mạnh mẽ trong tháng 12.

Nhận thấy kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) khởi động chu kỳ giảm lãi suất gia tăng, cùng với việc các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng cường mua vàng, giá vàng đã thể hiện khởi đầu mạnh mẽ vào tháng 12, có lúc tăng khoảng 1% trong phiên sáng ở London. Giá vàng trong tháng 11 đã bơm lớn 3,75%, ghi nhận bốn tháng liên tiếp tăng, hiện vẫn chỉ thấp hơn khoảng 3% so với mức cao kỷ lục 4,381 USD được thiết lập vào tháng 10. Bạc cũng đã tăng vọt 12,8% trong tuần trước và ghi nhận mức cao mới, cho thấy sự liên tục của lực mua kim loại quý. Tuy nhiên, đằng sau động lực mạnh mẽ của vị thế Long, thị trường vẫn cần lưu ý xem liệu sự hỗ trợ từ đồng đô la yếu có đủ để chống lại các thông tin không tốt tiềm tàng hay không, đặc biệt là rủi ro biến động toàn cầu do lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt có thể trở thành yếu tố quan trọng kìm hãm giá vàng.

Kỳ vọng giảm lãi suất và lực mua từ Ngân hàng trung ương trở thành trụ cột chính của giá vàng

Lực lượng cốt lõi thúc đẩy giá vàng tăng vẫn là kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất. Sự không chắc chắn về chính trị toàn cầu và địa chính trị cũng cung cấp thêm hỗ trợ cho nhu cầu phòng ngừa. Mặt cầu cũng rất sáng sủa, đặc biệt là cuộc thảo luận toàn cầu về “giảm phụ thuộc vào đô la Mỹ” tiếp tục nóng lên, nhiều ngân hàng trung ương đang tích cực gia tăng dự trữ vàng, trong đó Ngân hàng trung ương Trung Quốc với việc mua vào trước đó là đáng chú ý nhất. Những yếu tố này cộng hưởng, khiến giá vàng duy trì xu hướng tăng ổn định trong vài tháng qua.

Chiến tranh kết thúc có thể mang lại vị thế Long chốt lời.

Tuy nhiên, vẫn còn nghi ngờ về tính bền vững của việc mua vào từ Ngân hàng trung ương. Một khi có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Ngân hàng trung ương giảm mua vàng, điều đó có thể dẫn đến việc các vị thế Long gấp rút chốt lời. Hơn nữa, rủi ro địa chính trị dường như đang giảm nhiệt. Các nhà phân tích cho rằng, mức giá rủi ro địa chính trị do chiến tranh Ukraina mang lại có thể đã phần nào được giảm bớt, và Nga cùng Ukraina đã có những cuộc thảo luận mang tính xây dựng nhằm chấm dứt chiến tranh càng sớm càng tốt. Nếu chiến tranh cuối cùng kết thúc, nhu cầu đối với tài sản trú ẩn có thể sẽ suy yếu, các bên liên quan trong cuộc xung đột Nga-Ukraina gần đây đã tiến hành các cuộc thảo luận ngừng bắn mang tính xây dựng hơn, cùng với tiến triển trong việc ngừng bắn tại hành lang Gaza và việc điều chỉnh trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, đã khiến tâm lý tìm kiếm sự an toàn trên thị trường giảm dần. Lẽ ra điều này nên làm giảm sức hấp dẫn của giá vàng, nhưng phản ứng của thị trường hiện tại là hạn chế, chủ yếu do đồng đô la yếu và dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi đã kéo giảm lợi suất trái phiếu Mỹ, giữ cho giá vàng duy trì được sự bền bỉ. Nhưng liệu sự bình yên này có thể kéo dài hay không vẫn là một câu hỏi chưa có câu trả lời, thị trường kim loại quý có thể bị rung chuyển mạnh mẽ trở lại theo bất kỳ biến động bất ngờ nào.

Lãi suất Nhật Bản tăng vọt: Nguồn rủi ro toàn cầu tiềm tàng

Rủi ro đáng lo ngại nhất gần đây đến từ Nhật Bản. Thị trường đang gia tăng kỳ vọng về việc chuyển hướng chính sách sang mức thắt chặt hơn, dẫn đến việc trái phiếu Nhật Bản bị bán tháo và lợi suất tăng vọt. Trong khi chính phủ Nhật Bản thúc đẩy các gói kích thích tài chính lớn và phát hành nhiều trái phiếu hơn, lợi suất lại đồng thời tăng lên, gây ra lo ngại cho các nhà đầu tư về tình hình tài chính của Nhật Bản. Nếu xu hướng giảm của thị trường trái phiếu tiếp tục, nó sẽ đẩy cao chi phí vay mượn của chính phủ, làm suy yếu hơn nữa hiệu suất tài sản Nhật Bản. Áp lực này có thể thúc đẩy các giao dịch chênh lệch ngược chiều, ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu, từ đó tác động đến các tài sản đòn bẩy bao gồm vàng và bạc.

Xem xét kỹ thuật vàng có chiều hướng tăng

Chỉ báo kỹ thuật cho thấy, động lực giá vàng vẫn mạnh mẽ. Sau nhiều tháng tích lũy, đường trung bình 21 ngày đã quay trở lại xu hướng tăng, và giá vàng đã thành công trong việc phá vỡ hình thái tam giác hội tụ theo chiều hướng đi lên, đây là tín hiệu bùng nổ điển hình của thị trường. Hiện tại, thị trường tập trung vào khoảng từ 4245 đến 4275 USD, đây là vùng hỗ trợ và kháng cự quan trọng trước đó, cũng là điểm bắt đầu của đợt điều chỉnh lớn cuối tháng 10. Việc vùng này có được phá vỡ thành công hay không sẽ quyết định liệu giá vàng có tiếp tục lập đỉnh mới hay không. Nếu giá vàng bị cản trước kháng cự, có thể sẽ kiểm tra lại mức 4200 USD, và mức hỗ trợ tiếp theo sẽ rơi vào 4168 USD. Tuy nhiên, trước khi có tín hiệu bán tháo rõ ràng, vẫn không nên vội vàng xác định rằng sự bùng nổ đã thất bại.

vị thế Long vẫn chiếm ưu thế nhưng thị trường chứng khoán yếu kém là mối lo ngại

Trong bối cảnh bạc đạt đỉnh cao và động lực giá vàng dồi dào, vị thế Long vẫn chiếm ưu thế. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán toàn cầu gần đây suy yếu mang đến áp lực tiềm tàng. Trong những năm qua, cổ phiếu và vàng có mối quan hệ tích cực, nếu thị trường chứng khoán tiếp tục giảm, có thể sẽ kéo giá vàng giảm theo. Mặc dù vậy, thị trường vẫn phổ biến cho rằng giá vàng vẫn có không gian tăng tiếp trong ngắn hạn nhờ vào ba yếu tố: kỳ vọng chính sách, mua vào của Ngân hàng trung ương và sự yếu kém của đồng đô la. Chìa khóa tiếp theo là giá vàng có thể đứng vững ở mức 4275 USD hay không, để tạo nền tảng cho đợt tăng giá mới.

Bài viết này được hỗ trợ bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất và nhu cầu từ Ngân hàng trung ương, vàng khởi đầu mạnh mẽ trong tháng 12. Xuất hiện sớm nhất tại tin tức chuỗi ABMedia.