Quỹ phòng hộ Bridgewater do Ray Dalio sáng lập một lần nữa cảnh báo: Nợ công của Mỹ đang mất kiểm soát, điều này đang xói mòn vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Ông chỉ ra rằng xu hướng này đang thúc đẩy các nhà đầu tư đổ xô vào vàng và Tài sản tiền điện tử, xem chúng như là tài sản thay thế. Trong vòng năm năm tới, sự giao thoa của nợ nần, chính trị, xung đột địa chính trị và công nghệ sẽ mang lại những biến chuyển lớn.
Áp lực nợ kéo giá trị đô la xuống, nhà đầu tư chuyển sang vàng và Bitcoin
Dalio trong việc làm rõ các luận điểm sai lầm trong cuộc phỏng vấn với Financial Times đã chỉ ra rằng, thay vì nói rằng việc phi quy định hóa (deregulation) làm yếu đi chức năng tiền tệ của chính phủ, thì tốt hơn là nói rằng "nợ cao và sự phóng túng tài chính" đang liên tục xói mòn tín nhiệm của đồng đô la.
Ông cảnh báo rằng các quốc gia có tiền tệ dự trữ chính toàn cầu đang đối mặt với những khó khăn tương tự:
Tình trạng nợ nần tồi tệ của các chính phủ đồng đô la Mỹ và các đồng tiền dự trữ khác đang đe dọa sức hấp dẫn của chúng như một đồng tiền dự trữ và lưu trữ giá trị, đây cũng là lý do dẫn đến việc giá vàng và Tài sản tiền điện tử liên tục tăng.
Ông so sánh tình hình hiện tại với các giai đoạn chấn động tài chính từ những năm 1930 đến 1940 và từ những năm 1970 đến 1980, và chỉ ra rằng đây là giai đoạn cuối của "Lý thuyết Chu kỳ lớn (Big Cycle)", bất kể chính phủ chọn tăng lãi suất hay in tiền để đối phó, đều có thể kích hoạt khủng hoảng như suy thoái kinh tế.
「Tiền tệ mạnh」hấp dẫn gia tăng: Tài sản tiền điện tử trở thành lựa chọn thay thế
Theo Dalio, một số Tài sản tiền điện tử đã có đặc điểm của "tiền có nguồn cung hạn chế". Giới hạn tổng số lượng của Bitcoin làm cho nó trở nên đặc biệt hấp dẫn khi nguồn cung đô la tiếp tục mở rộng hoặc nhu cầu toàn cầu suy yếu.
Ông đã nhiều lần đề xuất rằng các nhà đầu tư nên phân bổ 15% danh mục đầu tư của họ vào vàng và bitcoin, như một phương tiện đảm bảo rủi ro trước lạm phát và rủi ro nợ: "Mặc dù ngân hàng trung ương có thể chấp nhận vàng nhiều hơn, nhưng đối với các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, xu hướng bitcoin trở thành một phần của tài sản phân bổ đã không thể ngăn cản."
(Khi rủi ro kinh tế gia tăng, người sáng lập Quỹ Bridgewater, Dalio, đề xuất phân bổ 15% tài sản vào vàng hoặc bitcoin)
Stablecoin và trái phiếu chính phủ: Rủi ro nằm ở trái phiếu Mỹ chứ không phải cấu trúc
Ngoài ra, mọi người đều lo lắng rằng việc nắm giữ lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ của các stablecoin có thể gây ra rủi ro hệ thống cho thị trường tài chính. Tuy nhiên, Dalio có thái độ bình tĩnh về vấn đề này. Ông cho rằng chỉ cần các stablecoin có quy định và hệ thống dự trữ đầy đủ thì sẽ không gây ra rủi ro hệ thống. Mối lo ngại thực sự là sức mua của trái phiếu Mỹ giảm sút trong bối cảnh nợ cao và lạm phát cao.
Vào tháng 7 năm nay, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký luật "GENIUS", cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng cho stablecoin thanh toán, khiến các tổ chức tài chính và doanh nghiệp ở Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản, Hồng Kông, Trung Quốc và Liên minh Châu Âu tích cực khám phá, biểu thị rằng lĩnh vực này đã bước vào giai đoạn tuân thủ mới.
Bệnh tim trái phiếu Mỹ: Có thể sẽ có những biến đổi lớn trong năm năm tới
Dalio dùng "cơn đau tim do nợ (debt-fueled heart attack)" để mô tả cuộc khủng hoảng mà Mỹ có thể phải đối mặt trong tương lai. Ông chỉ ra rằng, chính phủ đã liên tục chi vượt mức trong thời gian dài, vừa phải đối phó với món nợ cũ khổng lồ, lại vừa tiếp tục vay mượn để bù đắp thâm hụt, cuối cùng sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang rơi vào tình thế khó xử:
Các nhà lập pháp phải lựa chọn giữa việc tăng lãi suất và đối mặt với rủi ro vỡ nợ, hoặc in tiền để trả nợ và làm giảm thêm giá trị tiền tệ. Trừ khi có sự thay đổi lớn trong chính sách trong vài năm tới, cả hai kết quả này đều sẽ đe dọa trật tự tiền tệ.
Ông cảnh báo rằng sự biến động này không chỉ thách thức trật tự tiền tệ toàn cầu mà còn làm gia tăng chủ nghĩa dân túy, cạnh tranh địa chính trị và sự đảo lộn ngành nghề do AI mang lại. Trong năm năm tới, thế giới có thể chứng kiến những thay đổi to lớn và khó tưởng tượng.
Khe hở tài chính của đồng đô la trở thành cơ hội cho tài sản tiền điện tử
Quan điểm của Ray Dalio lại một lần nữa làm nổi bật: nợ của Hoa Kỳ không chỉ là thách thức tài chính, mà còn là vết nứt trong trật tự tài chính toàn cầu. Khi vị thế của đồng đô la dần bị lung lay, vàng và bitcoin đang được định nghĩa lại như là nơi trú ẩn an toàn. Đối với các nhà đầu tư, điều này thử thách khả năng phân bổ tài sản có thể duy trì độ bền trong những biến động kịch tính của chu kỳ nợ lớn này.
Bài viết này Ray Dalio cảnh báo: cuộc khủng hoảng nợ của Mỹ đang làm lung lay vị thế của đồng đô la, Bitcoin đã trở thành tài sản thay thế để phòng ngừa rủi ro. Xuất hiện lần đầu trên Chuỗi tin tức ABMedia.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ray Dalio cảnh báo: Khủng hoảng nợ Mỹ đe dọa vị thế của đồng đô la, Bitcoin đã trở thành phương án thay thế an toàn.
Quỹ phòng hộ Bridgewater do Ray Dalio sáng lập một lần nữa cảnh báo: Nợ công của Mỹ đang mất kiểm soát, điều này đang xói mòn vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Ông chỉ ra rằng xu hướng này đang thúc đẩy các nhà đầu tư đổ xô vào vàng và Tài sản tiền điện tử, xem chúng như là tài sản thay thế. Trong vòng năm năm tới, sự giao thoa của nợ nần, chính trị, xung đột địa chính trị và công nghệ sẽ mang lại những biến chuyển lớn.
Áp lực nợ kéo giá trị đô la xuống, nhà đầu tư chuyển sang vàng và Bitcoin
Dalio trong việc làm rõ các luận điểm sai lầm trong cuộc phỏng vấn với Financial Times đã chỉ ra rằng, thay vì nói rằng việc phi quy định hóa (deregulation) làm yếu đi chức năng tiền tệ của chính phủ, thì tốt hơn là nói rằng "nợ cao và sự phóng túng tài chính" đang liên tục xói mòn tín nhiệm của đồng đô la.
Ông cảnh báo rằng các quốc gia có tiền tệ dự trữ chính toàn cầu đang đối mặt với những khó khăn tương tự:
Tình trạng nợ nần tồi tệ của các chính phủ đồng đô la Mỹ và các đồng tiền dự trữ khác đang đe dọa sức hấp dẫn của chúng như một đồng tiền dự trữ và lưu trữ giá trị, đây cũng là lý do dẫn đến việc giá vàng và Tài sản tiền điện tử liên tục tăng.
Ông so sánh tình hình hiện tại với các giai đoạn chấn động tài chính từ những năm 1930 đến 1940 và từ những năm 1970 đến 1980, và chỉ ra rằng đây là giai đoạn cuối của "Lý thuyết Chu kỳ lớn (Big Cycle)", bất kể chính phủ chọn tăng lãi suất hay in tiền để đối phó, đều có thể kích hoạt khủng hoảng như suy thoái kinh tế.
「Tiền tệ mạnh」hấp dẫn gia tăng: Tài sản tiền điện tử trở thành lựa chọn thay thế
Theo Dalio, một số Tài sản tiền điện tử đã có đặc điểm của "tiền có nguồn cung hạn chế". Giới hạn tổng số lượng của Bitcoin làm cho nó trở nên đặc biệt hấp dẫn khi nguồn cung đô la tiếp tục mở rộng hoặc nhu cầu toàn cầu suy yếu.
Ông đã nhiều lần đề xuất rằng các nhà đầu tư nên phân bổ 15% danh mục đầu tư của họ vào vàng và bitcoin, như một phương tiện đảm bảo rủi ro trước lạm phát và rủi ro nợ: "Mặc dù ngân hàng trung ương có thể chấp nhận vàng nhiều hơn, nhưng đối với các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, xu hướng bitcoin trở thành một phần của tài sản phân bổ đã không thể ngăn cản."
(Khi rủi ro kinh tế gia tăng, người sáng lập Quỹ Bridgewater, Dalio, đề xuất phân bổ 15% tài sản vào vàng hoặc bitcoin)
Stablecoin và trái phiếu chính phủ: Rủi ro nằm ở trái phiếu Mỹ chứ không phải cấu trúc
Ngoài ra, mọi người đều lo lắng rằng việc nắm giữ lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ của các stablecoin có thể gây ra rủi ro hệ thống cho thị trường tài chính. Tuy nhiên, Dalio có thái độ bình tĩnh về vấn đề này. Ông cho rằng chỉ cần các stablecoin có quy định và hệ thống dự trữ đầy đủ thì sẽ không gây ra rủi ro hệ thống. Mối lo ngại thực sự là sức mua của trái phiếu Mỹ giảm sút trong bối cảnh nợ cao và lạm phát cao.
Vào tháng 7 năm nay, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký luật "GENIUS", cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng cho stablecoin thanh toán, khiến các tổ chức tài chính và doanh nghiệp ở Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản, Hồng Kông, Trung Quốc và Liên minh Châu Âu tích cực khám phá, biểu thị rằng lĩnh vực này đã bước vào giai đoạn tuân thủ mới.
Bệnh tim trái phiếu Mỹ: Có thể sẽ có những biến đổi lớn trong năm năm tới
Dalio dùng "cơn đau tim do nợ (debt-fueled heart attack)" để mô tả cuộc khủng hoảng mà Mỹ có thể phải đối mặt trong tương lai. Ông chỉ ra rằng, chính phủ đã liên tục chi vượt mức trong thời gian dài, vừa phải đối phó với món nợ cũ khổng lồ, lại vừa tiếp tục vay mượn để bù đắp thâm hụt, cuối cùng sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang rơi vào tình thế khó xử:
Các nhà lập pháp phải lựa chọn giữa việc tăng lãi suất và đối mặt với rủi ro vỡ nợ, hoặc in tiền để trả nợ và làm giảm thêm giá trị tiền tệ. Trừ khi có sự thay đổi lớn trong chính sách trong vài năm tới, cả hai kết quả này đều sẽ đe dọa trật tự tiền tệ.
Ông cảnh báo rằng sự biến động này không chỉ thách thức trật tự tiền tệ toàn cầu mà còn làm gia tăng chủ nghĩa dân túy, cạnh tranh địa chính trị và sự đảo lộn ngành nghề do AI mang lại. Trong năm năm tới, thế giới có thể chứng kiến những thay đổi to lớn và khó tưởng tượng.
Khe hở tài chính của đồng đô la trở thành cơ hội cho tài sản tiền điện tử
Quan điểm của Ray Dalio lại một lần nữa làm nổi bật: nợ của Hoa Kỳ không chỉ là thách thức tài chính, mà còn là vết nứt trong trật tự tài chính toàn cầu. Khi vị thế của đồng đô la dần bị lung lay, vàng và bitcoin đang được định nghĩa lại như là nơi trú ẩn an toàn. Đối với các nhà đầu tư, điều này thử thách khả năng phân bổ tài sản có thể duy trì độ bền trong những biến động kịch tính của chu kỳ nợ lớn này.
Bài viết này Ray Dalio cảnh báo: cuộc khủng hoảng nợ của Mỹ đang làm lung lay vị thế của đồng đô la, Bitcoin đã trở thành tài sản thay thế để phòng ngừa rủi ro. Xuất hiện lần đầu trên Chuỗi tin tức ABMedia.