Trong tuần qua, tình hình chung khá bình lặng, thị trường Mỹ hầu như đã bỏ qua hai sự kiện được mong chờ nhất — — báo cáo tài chính của Nvidia và dữ liệu PCE vào thứ Sáu. Dù cổ phiếu Mỹ đã tăng nhẹ trong đầu tuần với biến động thấp, nhưng do cổ phiếu công nghệ yếu kém (báo cáo tài chính của Nvidia và Dell không đạt kỳ vọng), giá cuối cùng đã điều chỉnh trước kỳ nghỉ dài.
Về thông tin, chỉ số PCE lõi tháng 7 tăng 0,27% so với tháng trước và tăng 2,9% so với cùng kỳ, đúng như dự đoán, nhưng lạm phát dịch vụ "siêu lõi" lại bất ngờ mạnh mẽ, đạt 0,39%. Thị trường sẵn sàng bỏ qua sự tăng trưởng tạm thời trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ duy trì gần mức thấp gần đây.
Trọng tâm tuần này sẽ là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu, thị trường dự đoán tổng số việc làm sẽ tăng khoảng 45.000 (tăng 60.000 trong khu vực tư nhân), tỷ lệ thất nghiệp là 4,3%. Do nhu cầu tuyển dụng yếu, xu hướng tăng trưởng việc làm chậm lại dự kiến sẽ tiếp tục, với khoảng 50.000 việc làm mới mỗi tháng phản ánh thực tế về sự chậm lại của nền kinh tế và giảm di cư.
Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn toàn chuyển sang lập trường bồ câu sau hội nghị Jackson Hole, các kim loại quý đã tăng lên mạnh mẽ, vàng gần chạm 4000 đô la, trong khi bạc lần đầu tiên vượt qua 40 đô la/ounce kể từ năm 2011. Ngoài ra, do áp lực địa chính trị kéo dài và lạm phát dai dẳng, quy mô vàng mà các ngân hàng trung ương nước ngoài nắm giữ lần đầu tiên vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ kể từ năm 1996, và xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, mặc dù vàng có hiệu suất mạnh mẽ, nhưng giá tiền điện tử đã giảm trong tuần qua, bong bóng thị trường dường như có phần giảm bớt, chênh lệch DAT đã giảm tổng thể về gần mức thấp lâu dài. Dòng vốn mới dường như đã đạt đỉnh, hiện tượng luân chuyển vốn xuất hiện, Solana trở thành đồng tiền điện tử duy nhất tăng lên trong tuần này, SOL trở thành điểm đến mới nhất của cơn sốt DAT, tổng giá trị khóa (TVL) cũng đã có sự phục hồi đáng kể.
Nhìn về tương lai, chúng tôi dự đoán tháng 9 sẽ là một tháng mà biến động của tài sản rủi ro gia tăng. Trong mười năm qua, diễn biến theo mùa của tháng 9 không thân thiện với cổ phiếu (giảm), lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm (tăng lên) và Bitcoin (giảm). Trong khi đó, chênh lệch biến động đang ở mức thấp theo chu kỳ, trong khi đòn bẩy rủi ro đang gia tăng. Với việc Cục Dự trữ Liên bang đã "tạm ứng" ý định nới lỏng, nếu tài sản rủi ro giảm vào tháng 9, còn lá bài nào có thể chơi?
Hiện tại đánh giá là còn quá sớm, nhưng với sự xuất hiện khó khăn theo mùa từ tháng 9 đến tháng 11, chúng tôi khuyên nên giữ sự thận trọng. Chúc các bạn giao dịch thuận lợi, may mắn!
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SignalPlus Phân tích vĩ mô phiên bản đặc biệt: Cảnh báo theo mùa
Trong tuần qua, tình hình chung khá bình lặng, thị trường Mỹ hầu như đã bỏ qua hai sự kiện được mong chờ nhất — — báo cáo tài chính của Nvidia và dữ liệu PCE vào thứ Sáu. Dù cổ phiếu Mỹ đã tăng nhẹ trong đầu tuần với biến động thấp, nhưng do cổ phiếu công nghệ yếu kém (báo cáo tài chính của Nvidia và Dell không đạt kỳ vọng), giá cuối cùng đã điều chỉnh trước kỳ nghỉ dài. Về thông tin, chỉ số PCE lõi tháng 7 tăng 0,27% so với tháng trước và tăng 2,9% so với cùng kỳ, đúng như dự đoán, nhưng lạm phát dịch vụ "siêu lõi" lại bất ngờ mạnh mẽ, đạt 0,39%. Thị trường sẵn sàng bỏ qua sự tăng trưởng tạm thời trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ duy trì gần mức thấp gần đây.
Trọng tâm tuần này sẽ là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu, thị trường dự đoán tổng số việc làm sẽ tăng khoảng 45.000 (tăng 60.000 trong khu vực tư nhân), tỷ lệ thất nghiệp là 4,3%. Do nhu cầu tuyển dụng yếu, xu hướng tăng trưởng việc làm chậm lại dự kiến sẽ tiếp tục, với khoảng 50.000 việc làm mới mỗi tháng phản ánh thực tế về sự chậm lại của nền kinh tế và giảm di cư.
Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn toàn chuyển sang lập trường bồ câu sau hội nghị Jackson Hole, các kim loại quý đã tăng lên mạnh mẽ, vàng gần chạm 4000 đô la, trong khi bạc lần đầu tiên vượt qua 40 đô la/ounce kể từ năm 2011. Ngoài ra, do áp lực địa chính trị kéo dài và lạm phát dai dẳng, quy mô vàng mà các ngân hàng trung ương nước ngoài nắm giữ lần đầu tiên vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ kể từ năm 1996, và xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, mặc dù vàng có hiệu suất mạnh mẽ, nhưng giá tiền điện tử đã giảm trong tuần qua, bong bóng thị trường dường như có phần giảm bớt, chênh lệch DAT đã giảm tổng thể về gần mức thấp lâu dài. Dòng vốn mới dường như đã đạt đỉnh, hiện tượng luân chuyển vốn xuất hiện, Solana trở thành đồng tiền điện tử duy nhất tăng lên trong tuần này, SOL trở thành điểm đến mới nhất của cơn sốt DAT, tổng giá trị khóa (TVL) cũng đã có sự phục hồi đáng kể.
Nhìn về tương lai, chúng tôi dự đoán tháng 9 sẽ là một tháng mà biến động của tài sản rủi ro gia tăng. Trong mười năm qua, diễn biến theo mùa của tháng 9 không thân thiện với cổ phiếu (giảm), lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm (tăng lên) và Bitcoin (giảm). Trong khi đó, chênh lệch biến động đang ở mức thấp theo chu kỳ, trong khi đòn bẩy rủi ro đang gia tăng. Với việc Cục Dự trữ Liên bang đã "tạm ứng" ý định nới lỏng, nếu tài sản rủi ro giảm vào tháng 9, còn lá bài nào có thể chơi? Hiện tại đánh giá là còn quá sớm, nhưng với sự xuất hiện khó khăn theo mùa từ tháng 9 đến tháng 11, chúng tôi khuyên nên giữ sự thận trọng. Chúc các bạn giao dịch thuận lợi, may mắn!