Thị trường đang ở mức cao nhất mọi thời đại, và điều đó tạo ra không ít lo lắng như sự phấn khích. Mỗi quản lý quỹ đều biết câu hỏi tiếp theo. Khách hàng muốn biết điều gì sẽ xảy ra nếu đợt tăng giá đảo chiều. Đó là một mối quan tâm hợp lý, và nó khiến nhiều người không thể ngủ ngon.
Bản năng là tìm kiếm dự đoán vĩ mô hoặc thời điểm thị trường, nhưng cách tiếp cận đó hiếm khi mang lại lợi thế. Dự đoán bước đi tiếp theo trong S&P chỉ là một cú tung đồng xu tốt nhất. Câu trả lời thực sự thì khác. Các yếu tố kích thích. Những sự kiện cấu trúc tạo ra những con đường lợi nhuận riêng và cung cấp sự bảo vệ cũng như cơ hội mà thị trường rộng lớn hơn không thể có.
Vấn Đề Các Quản Lý Quỹ Đối Mặt
Thêm tin tức từ Barchart
Warren Buffett Cảnh báo không nên đầu tư vào ‘Ngành công nghiệp tồi tệ’ vì nó ‘Thưởng xứng đáng như việc vật lộn trong cát lún’
‘Để Trở Thành 1% Bạn Phải Làm Những Gì 99% Còn Lại Không Làm’: Tỷ Phú Grant Cardone Nói Rằng Công Việc Khó Khăn Định Nghĩa Thành Công
Cổ phiếu IonQ có thể đạt 70 đô la vào năm 2025 không?
Bản tin Barchart Brief độc quyền của chúng tôi là hướng dẫn MIỄN PHÍ giữa trưa của bạn về những gì đang làm biến động cổ phiếu, các lĩnh vực và tâm lý nhà đầu tư - được gửi đến ngay khi bạn cần thông tin nhất. Đăng ký ngay hôm nay!
Các nhà quản lý quỹ đối mặt với những thách thức khi các chỉ số đạt được mức kỷ lục chưa từng có. Nếu họ giữ nguyên vị thế đầu tư, họ phải đối mặt với nguy cơ giảm mạnh khiến hiệu suất mất đi trong nhiều tháng. Việc giữ lại sẽ khiến họ có nguy cơ bị tụt lại phía sau khi thị trường tăng. Dù theo cách nào, việc kém hiệu suất vẫn đang chờ đợi.
Áp lực không dừng lại ở đó. Khách hàng muốn biết tại sao họ phải trả phí hoạt động nếu danh mục đầu tư trông giống như chỉ số. Họ đặt câu hỏi giống nhau một lần nữa: “Tại sao tôi phải trả tiền cho bạn để sở hữu thứ mà tôi có thể tự mua?” Đối với các nhà quản lý, sự căng thẳng này là liên tục và không khoan nhượng.
Hầu hết dựa vào các câu chuyện để bảo vệ vị trí của mình. Họ chỉ ra tâm lý, thanh khoản và hướng đi của lãi suất. Tuy nhiên, không có điều nào trong số này nằm trong tầm kiểm soát của họ. Họ cung cấp một câu chuyện, không phải một giải pháp. Trong một thị trường được định giá cho sự hoàn hảo, việc dựa vào câu chuyện đó mang lại rất ít sự bảo vệ khi chu kỳ đảo chiều.
Rủi ro thực sự không phải là S&P tăng hay giảm. Rủi ro lớn hơn là nắm giữ một danh mục đầu tư không có các yếu tố kích thích. Nếu không có các sự kiện có thể tự tạo ra giá trị, hiệu suất hoàn toàn phụ thuộc vào xu hướng thị trường. Ở trong một vị trí mà thị trường đang đạt đỉnh và khách hàng đang mong đợi kết quả có thể rất nguy hiểm.
Tại sao Macro không cứu bạn
Các quản lý quỹ dành vô số giờ để tranh luận về lãi suất, số liệu lạm phát và kết quả bầu cử. Vấn đề là không có điều nào trong số này có thể được dự đoán một cách nhất quán. Ngay cả khi các dự báo đúng, phản ứng của thị trường thường ngược lại với những gì đã được mong đợi. Đó không phải là công thức để có alpha.
Câu chuyện tiếp tụcCác câu chuyện đồng thuận chiếm ưu thế trong cuộc trò chuyện. Mọi người đều có quan điểm về Fed, chính sách tài khóa hoặc tăng trưởng. Nhưng khi mọi người đều chia sẻ cùng một khung nhìn, sẽ không có lợi thế. Bạn đang cạnh tranh ở phần đông đúc nhất của lĩnh vực.
Nhìn lại thập kỷ qua. Những người chiến thắng lớn nhất không được lựa chọn dựa trên việc ai đó dự đoán chính xác lãi suất hoặc hành động của ngân hàng trung ương. Họ được xác định vì có điều gì đó thay đổi ở cấp độ công ty. Các đợt tách ra, tái cấu trúc, thay đổi quản lý và quyết định phân bổ vốn đã thúc đẩy lợi nhuận vượt qua tiếng ồn vĩ mô.
Đây là điểm mà các nhà đầu tư bỏ lỡ. Các yếu tố vĩ mô không cứu bạn. Các yếu tố tác động cứu bạn. Chúng tạo ra lợi nhuận độc lập với chỉ số và mang lại kết quả mà việc dự đoán không bao giờ có thể.
Catalysts Thực Sự Làm Gì
Các yếu tố kích thích không phải là lý thuyết hay dự báo. Chúng là những hành động cụ thể của doanh nghiệp buộc giá trị phải được đưa vào thị trường. Chúng bao gồm việc tách ra, chia tách, mua lại, sát nhập và mua lại công ty, những sự thuyết phục từ bên trong, và tái cấu trúc. Mỗi yếu tố đều có một điểm chung: chúng tạo ra một kích hoạt làm rút ngắn thời gian để giá trị được công nhận.
Sự nén lại của thời gian chính là điều tách biệt các yếu tố xúc tác khỏi tiếng ồn của thị trường. Thay vì phải chờ đợi nhiều năm để một chủ đề được thể hiện, các yếu tố xúc tác đẩy sự thay đổi vào một khoảng thời gian mà các nhà đầu tư có thể đo lường. Chúng cũng không liên quan đến các biến động rộng hơn. Một công ty tách ra một bộ phận hoặc công bố việc chia tách không phải đang đặt cược vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hoặc tăng trưởng GDP. Nó đang kéo một cần điều chỉnh nội bộ thay đổi cách phân bổ vốn và cách mà các nhà đầu tư định giá doanh nghiệp.
Kết quả tự nó nói lên điều gì. (GE) sự chia tách đã mang lại lợi nhuận 400 phần trăm cho những nhà đầu tư thấy được cấu trúc sớm. (PHIN), tách ra từ BorgWarner, đã nhanh chóng tăng gấp đôi sau sự tách biệt. (AMRZ), một công ty con từ Holcim, đã chứng kiến các nhà lãnh đạo cấp cao mua vào mạnh mẽ, gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ về sự tin tưởng.
Các chất xúc tác hoạt động vì chúng nằm ở giao điểm giữa hành vi của doanh nghiệp và tâm lý nhà đầu tư. Các công ty đưa ra quyết định làm thay đổi cấu trúc. Các nhà đầu tư phản ứng khi nhận thức bắt kịp với thực tế. Sự va chạm đó là nơi mà lợi nhuận lớn được sinh ra.
Tại Sao Hầu Hết Các Quản Lý Bỏ Lỡ Chúng
Hầu hết các nhà quản lý bị gắn chặt vào các câu chuyện vĩ mô, vì vậy họ hoàn toàn bỏ qua các yếu tố kích thích. Họ dành thời gian của mình để tranh luận về lãi suất, tiền tệ và chính trị, trong khi các yếu tố thực sự nằm bên trong các hồ sơ công ty.
Các nhà đầu tư giá trị rơi vào một cái bẫy khác. Họ tập trung vào những cái tên "rẻ" nhưng thường bỏ qua liệu có lý do nào để giá trị đó được mở khóa. Nếu không có chất xúc tác, giá rẻ sẽ vẫn là giá rẻ. Các nhà đầu tư tăng trưởng tránh sự phức tạp vì một lý do khác. Các khoản tách, tái cấu trúc hoặc khắc ra trông lộn xộn, vì vậy họ tránh xa, ngay cả khi cơ hội là rõ ràng.
Vấn đề khác là nguồn lực. Phân tích các đơn đăng ký tách rời, tài liệu cắt giảm hoặc kế hoạch tái cấu trúc cần thời gian và chuyên môn. Nhiều nhà quản lý đơn giản là không đào sâu vào công việc đó. Kết quả là, những thiết lập tốt nhất vẫn ẩn mình cho đến khi việc định giá lại đã diễn ra.
Đây là lý do tại sao rất nhiều người bỏ lỡ những khoản lợi nhuận mà các chất xúc tác có thể mang lại. Chúng không nằm trên các tiêu đề, và chúng không phù hợp với các hộp phong cách gọn gàng. Chúng cần phải nhìn vào những nơi mà người khác không nhìn, và đó chính là lý do tại sao chúng tiếp tục tạo ra những kết quả vượt trội.
Lợi thế trong các chất xúc tác
Trong suốt hai mươi lăm năm qua, nghiên cứu của chúng tôi về các công ty con đã chỉ ra một sự thật nhất quán: các chất xúc tác mang lại hiệu suất vượt trội bất kể chu kỳ thị trường. Dù S&P đang trong giai đoạn tăng giá hay điều chỉnh, các chất xúc tác vẫn tiếp tục tạo ra con đường riêng của chúng. Trong nghiên cứu của chúng tôi, các công ty con được tiếp quản đã mang lại mức lợi nhuận trung bình là 33 phần trăm, một kết quả mà không dự báo vĩ mô nào có thể tạo ra.
Lý do là hành vi. Bán tháo cưỡng bức, sự thuyết phục của người trong cuộc và sự thay đổi cấu trúc kết hợp để tạo ra những mô hình có thể dự đoán. Khi một công ty tách ra một bộ phận, các quỹ chỉ số thường phải bán thực thể mới bất kể chất lượng. Điều đó tạo ra sự định giá sai. Khi những người trong cuộc can thiệp và mua vào, nó báo hiệu sự tự tin mà người khác bỏ lỡ. Khi cấu trúc thay đổi, các nhà đầu tư buộc phải suy nghĩ lại về định giá. Đây là những động lực có thể lặp lại mà có thể được phân tích, theo dõi và hành động.
Đây là công việc mà chúng tôi đã tập trung vào tại The Edge trong nhiều thập kỷ. Chúng tôi tìm ra những tình huống mà thị trường chỉ đánh giá cao sau khi điều chỉnh giá, khi mà tiền dễ đã được kiếm. Lợi thế không đến từ việc dự đoán thị trường mà từ việc phân tích hành vi xung quanh các yếu tố kích thích và định vị bản thân trước đám đông.
Các chất xúc tác không phải là may mắn. Chúng là một quá trình. Khi được thực hiện đúng, chúng là lợi thế duy nhất tiếp tục mang lại giá trị khi thị trường được định giá cho sự hoàn hảo.
Cuộc Gọi Đến Quản Lý
Thị trường đang ở mức cao, và nỗi sợ về một sự sụt giảm luôn hiện hữu. Hầu hết các nhà quản lý đối mặt với bối cảnh này sẽ chọn một trong hai con đường. Họ hoặc giữ lại và hy vọng đợt tăng giá sẽ tiếp tục, hoặc họ rút lui và mạo hiểm bỏ lỡ phần tăng giá. Cả hai lựa chọn đều mang tính phòng thủ, và không lựa chọn nào tạo ra lợi thế thực sự.
Con đường chủ động là khác biệt. Nó là việc phân bổ vào cổ phiếu có chất xúc tác, loại sự kiện buộc giá trị phải được công nhận theo thời gian của riêng chúng. Những công ty này chơi theo những quy tắc không liên quan gì đến chỉ số. Họ tạo ra lợi nhuận bất kể thị trường giao dịch cao hơn hay thấp hơn.
Sự chia tách GE tiếp theo, Phinia tiếp theo, và những phần bị bỏ qua tiếp theo đã bắt đầu được thực hiện. Câu hỏi duy nhất là liệu bạn có được định vị trước khi điều đó trở nên rõ ràng.
Đó đã là trọng tâm của chúng tôi từ ngày đầu tại The Edge: giúp các nhà quản lý nắm bắt được lợi nhuận mà những người khác bỏ lại. Các yếu tố kích thích không phải là lý thuyết. Chúng có thể lặp lại và đo lường được. Chúng cũng là lợi thế thực sự duy nhất khi các thị trường đạt đỉnh và phần còn lại của lĩnh vực không còn chỗ nào để ẩn mình.
Vào ngày công bố, Jim Osman không có ( vị trí nào trực tiếp hoặc gián tiếp ) trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin. Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Barchart.com
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khi Thị Trường Đạt Đỉnh, Các Yếu Tố Tác Động Là Lợi Thế Duy Nhất Quan Trọng
Thị trường đang ở mức cao nhất mọi thời đại, và điều đó tạo ra không ít lo lắng như sự phấn khích. Mỗi quản lý quỹ đều biết câu hỏi tiếp theo. Khách hàng muốn biết điều gì sẽ xảy ra nếu đợt tăng giá đảo chiều. Đó là một mối quan tâm hợp lý, và nó khiến nhiều người không thể ngủ ngon. Bản năng là tìm kiếm dự đoán vĩ mô hoặc thời điểm thị trường, nhưng cách tiếp cận đó hiếm khi mang lại lợi thế. Dự đoán bước đi tiếp theo trong S&P chỉ là một cú tung đồng xu tốt nhất. Câu trả lời thực sự thì khác. Các yếu tố kích thích. Những sự kiện cấu trúc tạo ra những con đường lợi nhuận riêng và cung cấp sự bảo vệ cũng như cơ hội mà thị trường rộng lớn hơn không thể có.
Vấn Đề Các Quản Lý Quỹ Đối Mặt
Thêm tin tức từ Barchart
Các nhà quản lý quỹ đối mặt với những thách thức khi các chỉ số đạt được mức kỷ lục chưa từng có. Nếu họ giữ nguyên vị thế đầu tư, họ phải đối mặt với nguy cơ giảm mạnh khiến hiệu suất mất đi trong nhiều tháng. Việc giữ lại sẽ khiến họ có nguy cơ bị tụt lại phía sau khi thị trường tăng. Dù theo cách nào, việc kém hiệu suất vẫn đang chờ đợi.
Áp lực không dừng lại ở đó. Khách hàng muốn biết tại sao họ phải trả phí hoạt động nếu danh mục đầu tư trông giống như chỉ số. Họ đặt câu hỏi giống nhau một lần nữa: “Tại sao tôi phải trả tiền cho bạn để sở hữu thứ mà tôi có thể tự mua?” Đối với các nhà quản lý, sự căng thẳng này là liên tục và không khoan nhượng.
Hầu hết dựa vào các câu chuyện để bảo vệ vị trí của mình. Họ chỉ ra tâm lý, thanh khoản và hướng đi của lãi suất. Tuy nhiên, không có điều nào trong số này nằm trong tầm kiểm soát của họ. Họ cung cấp một câu chuyện, không phải một giải pháp. Trong một thị trường được định giá cho sự hoàn hảo, việc dựa vào câu chuyện đó mang lại rất ít sự bảo vệ khi chu kỳ đảo chiều.
Rủi ro thực sự không phải là S&P tăng hay giảm. Rủi ro lớn hơn là nắm giữ một danh mục đầu tư không có các yếu tố kích thích. Nếu không có các sự kiện có thể tự tạo ra giá trị, hiệu suất hoàn toàn phụ thuộc vào xu hướng thị trường. Ở trong một vị trí mà thị trường đang đạt đỉnh và khách hàng đang mong đợi kết quả có thể rất nguy hiểm. Tại sao Macro không cứu bạn
Các quản lý quỹ dành vô số giờ để tranh luận về lãi suất, số liệu lạm phát và kết quả bầu cử. Vấn đề là không có điều nào trong số này có thể được dự đoán một cách nhất quán. Ngay cả khi các dự báo đúng, phản ứng của thị trường thường ngược lại với những gì đã được mong đợi. Đó không phải là công thức để có alpha.
Câu chuyện tiếp tụcCác câu chuyện đồng thuận chiếm ưu thế trong cuộc trò chuyện. Mọi người đều có quan điểm về Fed, chính sách tài khóa hoặc tăng trưởng. Nhưng khi mọi người đều chia sẻ cùng một khung nhìn, sẽ không có lợi thế. Bạn đang cạnh tranh ở phần đông đúc nhất của lĩnh vực.
Nhìn lại thập kỷ qua. Những người chiến thắng lớn nhất không được lựa chọn dựa trên việc ai đó dự đoán chính xác lãi suất hoặc hành động của ngân hàng trung ương. Họ được xác định vì có điều gì đó thay đổi ở cấp độ công ty. Các đợt tách ra, tái cấu trúc, thay đổi quản lý và quyết định phân bổ vốn đã thúc đẩy lợi nhuận vượt qua tiếng ồn vĩ mô.
Đây là điểm mà các nhà đầu tư bỏ lỡ. Các yếu tố vĩ mô không cứu bạn. Các yếu tố tác động cứu bạn. Chúng tạo ra lợi nhuận độc lập với chỉ số và mang lại kết quả mà việc dự đoán không bao giờ có thể.
Catalysts Thực Sự Làm Gì
Các yếu tố kích thích không phải là lý thuyết hay dự báo. Chúng là những hành động cụ thể của doanh nghiệp buộc giá trị phải được đưa vào thị trường. Chúng bao gồm việc tách ra, chia tách, mua lại, sát nhập và mua lại công ty, những sự thuyết phục từ bên trong, và tái cấu trúc. Mỗi yếu tố đều có một điểm chung: chúng tạo ra một kích hoạt làm rút ngắn thời gian để giá trị được công nhận.
Sự nén lại của thời gian chính là điều tách biệt các yếu tố xúc tác khỏi tiếng ồn của thị trường. Thay vì phải chờ đợi nhiều năm để một chủ đề được thể hiện, các yếu tố xúc tác đẩy sự thay đổi vào một khoảng thời gian mà các nhà đầu tư có thể đo lường. Chúng cũng không liên quan đến các biến động rộng hơn. Một công ty tách ra một bộ phận hoặc công bố việc chia tách không phải đang đặt cược vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hoặc tăng trưởng GDP. Nó đang kéo một cần điều chỉnh nội bộ thay đổi cách phân bổ vốn và cách mà các nhà đầu tư định giá doanh nghiệp.
Kết quả tự nó nói lên điều gì. (GE) sự chia tách đã mang lại lợi nhuận 400 phần trăm cho những nhà đầu tư thấy được cấu trúc sớm. (PHIN), tách ra từ BorgWarner, đã nhanh chóng tăng gấp đôi sau sự tách biệt. (AMRZ), một công ty con từ Holcim, đã chứng kiến các nhà lãnh đạo cấp cao mua vào mạnh mẽ, gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ về sự tin tưởng.
Các chất xúc tác hoạt động vì chúng nằm ở giao điểm giữa hành vi của doanh nghiệp và tâm lý nhà đầu tư. Các công ty đưa ra quyết định làm thay đổi cấu trúc. Các nhà đầu tư phản ứng khi nhận thức bắt kịp với thực tế. Sự va chạm đó là nơi mà lợi nhuận lớn được sinh ra.
Tại Sao Hầu Hết Các Quản Lý Bỏ Lỡ Chúng
Hầu hết các nhà quản lý bị gắn chặt vào các câu chuyện vĩ mô, vì vậy họ hoàn toàn bỏ qua các yếu tố kích thích. Họ dành thời gian của mình để tranh luận về lãi suất, tiền tệ và chính trị, trong khi các yếu tố thực sự nằm bên trong các hồ sơ công ty.
Các nhà đầu tư giá trị rơi vào một cái bẫy khác. Họ tập trung vào những cái tên "rẻ" nhưng thường bỏ qua liệu có lý do nào để giá trị đó được mở khóa. Nếu không có chất xúc tác, giá rẻ sẽ vẫn là giá rẻ. Các nhà đầu tư tăng trưởng tránh sự phức tạp vì một lý do khác. Các khoản tách, tái cấu trúc hoặc khắc ra trông lộn xộn, vì vậy họ tránh xa, ngay cả khi cơ hội là rõ ràng.
Vấn đề khác là nguồn lực. Phân tích các đơn đăng ký tách rời, tài liệu cắt giảm hoặc kế hoạch tái cấu trúc cần thời gian và chuyên môn. Nhiều nhà quản lý đơn giản là không đào sâu vào công việc đó. Kết quả là, những thiết lập tốt nhất vẫn ẩn mình cho đến khi việc định giá lại đã diễn ra.
Đây là lý do tại sao rất nhiều người bỏ lỡ những khoản lợi nhuận mà các chất xúc tác có thể mang lại. Chúng không nằm trên các tiêu đề, và chúng không phù hợp với các hộp phong cách gọn gàng. Chúng cần phải nhìn vào những nơi mà người khác không nhìn, và đó chính là lý do tại sao chúng tiếp tục tạo ra những kết quả vượt trội.
Lợi thế trong các chất xúc tác
Trong suốt hai mươi lăm năm qua, nghiên cứu của chúng tôi về các công ty con đã chỉ ra một sự thật nhất quán: các chất xúc tác mang lại hiệu suất vượt trội bất kể chu kỳ thị trường. Dù S&P đang trong giai đoạn tăng giá hay điều chỉnh, các chất xúc tác vẫn tiếp tục tạo ra con đường riêng của chúng. Trong nghiên cứu của chúng tôi, các công ty con được tiếp quản đã mang lại mức lợi nhuận trung bình là 33 phần trăm, một kết quả mà không dự báo vĩ mô nào có thể tạo ra.
Lý do là hành vi. Bán tháo cưỡng bức, sự thuyết phục của người trong cuộc và sự thay đổi cấu trúc kết hợp để tạo ra những mô hình có thể dự đoán. Khi một công ty tách ra một bộ phận, các quỹ chỉ số thường phải bán thực thể mới bất kể chất lượng. Điều đó tạo ra sự định giá sai. Khi những người trong cuộc can thiệp và mua vào, nó báo hiệu sự tự tin mà người khác bỏ lỡ. Khi cấu trúc thay đổi, các nhà đầu tư buộc phải suy nghĩ lại về định giá. Đây là những động lực có thể lặp lại mà có thể được phân tích, theo dõi và hành động.
Đây là công việc mà chúng tôi đã tập trung vào tại The Edge trong nhiều thập kỷ. Chúng tôi tìm ra những tình huống mà thị trường chỉ đánh giá cao sau khi điều chỉnh giá, khi mà tiền dễ đã được kiếm. Lợi thế không đến từ việc dự đoán thị trường mà từ việc phân tích hành vi xung quanh các yếu tố kích thích và định vị bản thân trước đám đông.
Các chất xúc tác không phải là may mắn. Chúng là một quá trình. Khi được thực hiện đúng, chúng là lợi thế duy nhất tiếp tục mang lại giá trị khi thị trường được định giá cho sự hoàn hảo.
Cuộc Gọi Đến Quản Lý
Thị trường đang ở mức cao, và nỗi sợ về một sự sụt giảm luôn hiện hữu. Hầu hết các nhà quản lý đối mặt với bối cảnh này sẽ chọn một trong hai con đường. Họ hoặc giữ lại và hy vọng đợt tăng giá sẽ tiếp tục, hoặc họ rút lui và mạo hiểm bỏ lỡ phần tăng giá. Cả hai lựa chọn đều mang tính phòng thủ, và không lựa chọn nào tạo ra lợi thế thực sự.
Con đường chủ động là khác biệt. Nó là việc phân bổ vào cổ phiếu có chất xúc tác, loại sự kiện buộc giá trị phải được công nhận theo thời gian của riêng chúng. Những công ty này chơi theo những quy tắc không liên quan gì đến chỉ số. Họ tạo ra lợi nhuận bất kể thị trường giao dịch cao hơn hay thấp hơn.
Sự chia tách GE tiếp theo, Phinia tiếp theo, và những phần bị bỏ qua tiếp theo đã bắt đầu được thực hiện. Câu hỏi duy nhất là liệu bạn có được định vị trước khi điều đó trở nên rõ ràng.
Đó đã là trọng tâm của chúng tôi từ ngày đầu tại The Edge: giúp các nhà quản lý nắm bắt được lợi nhuận mà những người khác bỏ lại. Các yếu tố kích thích không phải là lý thuyết. Chúng có thể lặp lại và đo lường được. Chúng cũng là lợi thế thực sự duy nhất khi các thị trường đạt đỉnh và phần còn lại của lĩnh vực không còn chỗ nào để ẩn mình.
Vào ngày công bố, Jim Osman không có ( vị trí nào trực tiếp hoặc gián tiếp ) trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin. Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Barchart.com
Xem bình luận