Bitcoin Depot Inc. BTM và Coinbase Global Inc. COIN là hai người chơi nổi bật trong lĩnh vực tiền điện tử. Doanh nghiệp của Bitcoin Depot tập trung chủ yếu vào Bitcoin thông qua mạng lưới ATM crypto rộng lớn của mình, trong khi Coinbase tạo ra doanh thu từ một sự kết hợp rộng hơn của các dịch vụ, bao gồm stablecoin, staking và giao dịch trên các tài sản như Ethereum và Solana.
Chiến lược của Bitcoin Depot có thể vượt trội hơn so với cách tiếp cận đa dạng của Coinbase trong đợt sóng tiền điện tử tiếp theo không? Hãy cùng tìm hiểu.
Lý do cho Bitcoin Depot
Bitcoin Depot đã tạo ra doanh thu chủ yếu thông qua các Kiosk BTM, chiếm khoảng 99.8% tổng doanh thu của nó trong nửa đầu năm 2025. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, họ đã lắp đặt 8,978 Kiosk BTM trên toàn nước Mỹ, Canada và Úc, với kích thước giao dịch trung bình của kiosk là 300 đô la.
Vào năm 2022, họ đã ra mắt BDCheckout, cho phép khách hàng nạp tiền mặt vào tài khoản của họ tại quầy thanh toán tại các địa điểm bán lẻ và sau đó sử dụng số tiền đó để mua Bitcoin. Điều này giúp Bitcoin Depot mở rộng cơ sở khách hàng mà không phải chịu chi phí phần cứng ban đầu để thiết lập các ki-ốt và thanh toán tiền thuê hàng tháng. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, BDCheckout đã có mặt tại 7.022 địa điểm bán lẻ.
Bitcoin Depot nhằm tăng cường khối lượng giao dịch bán lẻ BDCheckout để giảm chi phí vốn và quay trở lại có lãi. Ngoài ra, họ cũng dự định tận dụng các quan hệ đối tác hiện có và những quan hệ mới để mở rộng các Kiosks nhằm thúc đẩy khối lượng giao dịch cao hơn. Họ vẫn mở cửa cho các cơ hội mở rộng mang tính chất cơ hội để mở rộng quy mô hoạt động, xét đến thị trường BTM phân mảnh. Khi tiền mặt vẫn là một phần thiết yếu của nền kinh tế, công ty có một lượng khách hàng lớn để thu hút, giúp tăng doanh thu.
Đồng thời, vào tháng 6 năm 2025, công ty đã mua lại tài sản của Pelicoin, LLC, nhằm củng cố sự hiện diện của mình ở khu vực Gulf South của Hoa Kỳ. Hơn nữa, Bitcoin Depot đã mua thêm Bitcoin theo chiến lược kho bạc của mình, nắm giữ hơn 100 Bitcoin trong kho bạc. Điều này củng cố niềm tin của họ vào tiềm năng dài hạn của Bitcoin như một tài sản chiến lược và một nơi lưu trữ giá trị.
Trong năm 2024, công ty đã ký kết bảy thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận nhượng quyền, theo đó các bên đối tác sẽ kiếm được một phần lợi nhuận được tạo ra bởi một nhóm kiosks cụ thể. Ngoài ra, công ty cũng đã đạt được thỏa thuận với CEFCO cho 72 trong số hơn 200 địa điểm của họ để đa dạng hóa trong ngành cửa hàng tiện lợi. Công ty cũng đã ký một thỏa thuận đặt chỗ chính với EG America LLC để lắp đặt các kiosks BTM tại hơn 900 địa điểm. Những nỗ lực này có khả năng sẽ thúc đẩy doanh thu của Bitcoin Depot tăng cao hơn và hỗ trợ thêm cho tình hình tài chính của họ khi doanh thu BDCheckout tiếp tục tăng.
Câu chuyện vẫn tiếp tục## Lập luận cho Coinbase
Coinbase cung cấp một loạt các dịch vụ giao dịch cho khách hàng của mình, bao gồm giao dịch đơn giản và nâng cao, nền tảng môi giới Prime Trading cho các nhà đầu tư tổ chức, và dịch vụ ví. Ngoài ra, nó còn cung cấp các dịch vụ dựa trên đăng ký như lưu ký tài sản, Coinbase One và tài chính cho tổ chức.
Hơn nữa, Coinbase đã nhấn mạnh đến stablecoin, cung cấp những lợi thế của hạ tầng crypto trong khi duy trì sự ổn định giá cả lớn hơn so với các loại tiền tệ fiat truyền thống. Công ty cung cấp một loạt stablecoin được gắn với nhiều loại tiền tệ fiat khác nhau và đang tích cực theo đuổi các quan hệ đối tác với nhiều nhà phát hành stablecoin để mở rộng các sản phẩm của mình.
Hòa nhịp với điều này, vào năm 2018, Coinbase đã hợp tác với Circle Internet Financial, LLC (“Circle”) để ra mắt USDC, nhằm thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin toàn cầu và chính thống. Để bổ sung cho điều này, Coinbase bắt đầu trả thưởng trên chuỗi cho khách hàng giữ số dư USDC trong Coinbase Wallet để tăng doanh thu. Trong nửa đầu năm 2025, 46,5% tổng doanh thu từ đăng ký và dịch vụ đến từ stablecoin.
Sự tập trung của Coinbase vào Stablecoin được củng cố bởi những động lực pháp lý khi Donald Trump đã ký luật GENIUS Act (Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Luật Stablecoin của Mỹ ) vào đầu tháng này. Luật này rõ ràng ngăn cấm việc phân loại Stablecoin là chứng khoán và đặt ra các giới hạn pháp lý khác nhau, giám sát liên bang đối với các nhà phát hành có tài sản trên 10 tỷ đô la, và quy định của tiểu bang đối với các nhà phát hành nhỏ hơn.
Ngoài ra, Coinbase đã tạo ra doanh thu từ Bitcoin, chiếm 29% doanh thu giao dịch của nó trong sáu tháng đầu năm 2025. Vào tháng 5 năm 2025, họ đã đồng ý mua lại Sentillia B.V. với giá khoảng 2,9 tỷ USD để mở rộng sự hiện diện toàn cầu trong giao dịch phái sinh crypto. Vào năm 2023, họ đã mua lại One River Digital Asset Management, LLC, trong khi đã mua Unbound Security, Inc. và FairXchange, Inc. vào năm 2022.
BTM & COIN: Hiệu suất giá, Định giá & Các so sánh khác
Tính đến thời điểm này trong năm, cổ phiếu của Bitcoin Depot đã hoạt động cực kỳ tốt. Cổ phiếu đã tăng vọt 137%, trong khi Coinbase chỉ tăng 24,4%. Do đó, về mặt tâm lý nhà đầu tư, BTM có lợi thế.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu đầu tư Zacks
Từ góc độ định giá, Bitcoin Depot hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận 12 tháng tới là 8.82X, trong khi cổ phiếu Coinbase đang giao dịch với tỷ lệ P/E 12 tháng tới là 50.05X.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Vì vậy, về mặt định giá, COIN đắt hơn so với Bitcoin Depot.
Bitcoin Depot có tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) âm 44.12% trong khi ROE của Coinbase là 16.02%. Điều này phản ánh rằng COIN hiệu quả hơn trong việc sử dụng quỹ của cổ đông để tạo ra lợi nhuận so với BTM.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Triển vọng Doanh thu & Lợi nhuận của Bitcoin Depot & Coinbase
Dự báo đồng thuận của Zacks cho doanh thu BTM năm 2025 và 2026 cho thấy mức tăng trưởng hàng năm lần lượt là 9,1% và 7,5%.
Dự báo đồng thuận cho thu nhập của Bitcoin Depot cho thấy sự tăng trưởng 170% và 5,6% so với năm trước vào năm 2025 và 2026, tương ứng.
Zacks Investment Research
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Dự báo đồng thuận của Zacks cho doanh thu của COIN trong năm 2025 và 2026 cho thấy sự tăng trưởng lần lượt là 7,2% và 8,7% so với năm trước.
Tuy nhiên, ước tính đồng thuận cho thu nhập của Coinbase cho thấy một sự suy giảm 7,8% và 18,2% cho năm 2025 và 2026, tương ứng.
Zacks Investment Research
Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu đầu tư Zacks
BTM hay coin: Cổ phiếu nào là lựa chọn tốt hơn?
Coinbase vẫn giữ vững trong cách tiếp cận đa dạng của mình trong khi tận dụng những thay đổi quy định thuận lợi cùng với việc duy trì sự tiếp xúc với Bitcoin. Hơn nữa, các thương vụ mua lại chiến lược sẽ tiếp tục hỗ trợ cho sự mở rộng toàn cầu của nó.
Tuy nhiên, Bitcoin Depot đang mở rộng nhanh chóng với việc mở rộng các Kiosk BTM thông qua các đối tác chiến lược và sự phát triển của BDCheckout. Triển vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ hơn đáng kể cùng với định giá hấp dẫn so với Coinbase làm tăng sức hấp dẫn của nó như một cơ hội đầu tư có tiềm năng cao.
Cả BTM và COIN hiện đều mang xếp hạng Zacks (1 Xếp hạng )Mua mạnh#3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks # cổ phiếu ở đây.
Bạn muốn nhận những khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải về 7 Cổ phiếu Tốt Nhất cho 30 Ngày tới. Nhấn vào đây để nhận báo cáo miễn phí này.
Bitcoin Depot Inc. (BTM) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Coinbase Global, Inc. (COIN) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Zacks Investment Research (zacks.com).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin Depot vs. Coinbase: Cổ phiếu nào sẽ lên sóng Tiền điện tử tiếp theo?
Bitcoin Depot Inc. BTM và Coinbase Global Inc. COIN là hai người chơi nổi bật trong lĩnh vực tiền điện tử. Doanh nghiệp của Bitcoin Depot tập trung chủ yếu vào Bitcoin thông qua mạng lưới ATM crypto rộng lớn của mình, trong khi Coinbase tạo ra doanh thu từ một sự kết hợp rộng hơn của các dịch vụ, bao gồm stablecoin, staking và giao dịch trên các tài sản như Ethereum và Solana.
Chiến lược của Bitcoin Depot có thể vượt trội hơn so với cách tiếp cận đa dạng của Coinbase trong đợt sóng tiền điện tử tiếp theo không? Hãy cùng tìm hiểu.
Lý do cho Bitcoin Depot
Bitcoin Depot đã tạo ra doanh thu chủ yếu thông qua các Kiosk BTM, chiếm khoảng 99.8% tổng doanh thu của nó trong nửa đầu năm 2025. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, họ đã lắp đặt 8,978 Kiosk BTM trên toàn nước Mỹ, Canada và Úc, với kích thước giao dịch trung bình của kiosk là 300 đô la.
Vào năm 2022, họ đã ra mắt BDCheckout, cho phép khách hàng nạp tiền mặt vào tài khoản của họ tại quầy thanh toán tại các địa điểm bán lẻ và sau đó sử dụng số tiền đó để mua Bitcoin. Điều này giúp Bitcoin Depot mở rộng cơ sở khách hàng mà không phải chịu chi phí phần cứng ban đầu để thiết lập các ki-ốt và thanh toán tiền thuê hàng tháng. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, BDCheckout đã có mặt tại 7.022 địa điểm bán lẻ.
Bitcoin Depot nhằm tăng cường khối lượng giao dịch bán lẻ BDCheckout để giảm chi phí vốn và quay trở lại có lãi. Ngoài ra, họ cũng dự định tận dụng các quan hệ đối tác hiện có và những quan hệ mới để mở rộng các Kiosks nhằm thúc đẩy khối lượng giao dịch cao hơn. Họ vẫn mở cửa cho các cơ hội mở rộng mang tính chất cơ hội để mở rộng quy mô hoạt động, xét đến thị trường BTM phân mảnh. Khi tiền mặt vẫn là một phần thiết yếu của nền kinh tế, công ty có một lượng khách hàng lớn để thu hút, giúp tăng doanh thu.
Đồng thời, vào tháng 6 năm 2025, công ty đã mua lại tài sản của Pelicoin, LLC, nhằm củng cố sự hiện diện của mình ở khu vực Gulf South của Hoa Kỳ. Hơn nữa, Bitcoin Depot đã mua thêm Bitcoin theo chiến lược kho bạc của mình, nắm giữ hơn 100 Bitcoin trong kho bạc. Điều này củng cố niềm tin của họ vào tiềm năng dài hạn của Bitcoin như một tài sản chiến lược và một nơi lưu trữ giá trị.
Trong năm 2024, công ty đã ký kết bảy thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận nhượng quyền, theo đó các bên đối tác sẽ kiếm được một phần lợi nhuận được tạo ra bởi một nhóm kiosks cụ thể. Ngoài ra, công ty cũng đã đạt được thỏa thuận với CEFCO cho 72 trong số hơn 200 địa điểm của họ để đa dạng hóa trong ngành cửa hàng tiện lợi. Công ty cũng đã ký một thỏa thuận đặt chỗ chính với EG America LLC để lắp đặt các kiosks BTM tại hơn 900 địa điểm. Những nỗ lực này có khả năng sẽ thúc đẩy doanh thu của Bitcoin Depot tăng cao hơn và hỗ trợ thêm cho tình hình tài chính của họ khi doanh thu BDCheckout tiếp tục tăng.
Câu chuyện vẫn tiếp tục## Lập luận cho Coinbase
Coinbase cung cấp một loạt các dịch vụ giao dịch cho khách hàng của mình, bao gồm giao dịch đơn giản và nâng cao, nền tảng môi giới Prime Trading cho các nhà đầu tư tổ chức, và dịch vụ ví. Ngoài ra, nó còn cung cấp các dịch vụ dựa trên đăng ký như lưu ký tài sản, Coinbase One và tài chính cho tổ chức.
Hơn nữa, Coinbase đã nhấn mạnh đến stablecoin, cung cấp những lợi thế của hạ tầng crypto trong khi duy trì sự ổn định giá cả lớn hơn so với các loại tiền tệ fiat truyền thống. Công ty cung cấp một loạt stablecoin được gắn với nhiều loại tiền tệ fiat khác nhau và đang tích cực theo đuổi các quan hệ đối tác với nhiều nhà phát hành stablecoin để mở rộng các sản phẩm của mình.
Hòa nhịp với điều này, vào năm 2018, Coinbase đã hợp tác với Circle Internet Financial, LLC (“Circle”) để ra mắt USDC, nhằm thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin toàn cầu và chính thống. Để bổ sung cho điều này, Coinbase bắt đầu trả thưởng trên chuỗi cho khách hàng giữ số dư USDC trong Coinbase Wallet để tăng doanh thu. Trong nửa đầu năm 2025, 46,5% tổng doanh thu từ đăng ký và dịch vụ đến từ stablecoin.
Sự tập trung của Coinbase vào Stablecoin được củng cố bởi những động lực pháp lý khi Donald Trump đã ký luật GENIUS Act (Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Luật Stablecoin của Mỹ ) vào đầu tháng này. Luật này rõ ràng ngăn cấm việc phân loại Stablecoin là chứng khoán và đặt ra các giới hạn pháp lý khác nhau, giám sát liên bang đối với các nhà phát hành có tài sản trên 10 tỷ đô la, và quy định của tiểu bang đối với các nhà phát hành nhỏ hơn.
Ngoài ra, Coinbase đã tạo ra doanh thu từ Bitcoin, chiếm 29% doanh thu giao dịch của nó trong sáu tháng đầu năm 2025. Vào tháng 5 năm 2025, họ đã đồng ý mua lại Sentillia B.V. với giá khoảng 2,9 tỷ USD để mở rộng sự hiện diện toàn cầu trong giao dịch phái sinh crypto. Vào năm 2023, họ đã mua lại One River Digital Asset Management, LLC, trong khi đã mua Unbound Security, Inc. và FairXchange, Inc. vào năm 2022.
BTM & COIN: Hiệu suất giá, Định giá & Các so sánh khác
Tính đến thời điểm này trong năm, cổ phiếu của Bitcoin Depot đã hoạt động cực kỳ tốt. Cổ phiếu đã tăng vọt 137%, trong khi Coinbase chỉ tăng 24,4%. Do đó, về mặt tâm lý nhà đầu tư, BTM có lợi thế.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu đầu tư Zacks
Từ góc độ định giá, Bitcoin Depot hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận 12 tháng tới là 8.82X, trong khi cổ phiếu Coinbase đang giao dịch với tỷ lệ P/E 12 tháng tới là 50.05X.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Vì vậy, về mặt định giá, COIN đắt hơn so với Bitcoin Depot.
Bitcoin Depot có tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) âm 44.12% trong khi ROE của Coinbase là 16.02%. Điều này phản ánh rằng COIN hiệu quả hơn trong việc sử dụng quỹ của cổ đông để tạo ra lợi nhuận so với BTM.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Triển vọng Doanh thu & Lợi nhuận của Bitcoin Depot & Coinbase
Dự báo đồng thuận của Zacks cho doanh thu BTM năm 2025 và 2026 cho thấy mức tăng trưởng hàng năm lần lượt là 9,1% và 7,5%.
Dự báo đồng thuận cho thu nhập của Bitcoin Depot cho thấy sự tăng trưởng 170% và 5,6% so với năm trước vào năm 2025 và 2026, tương ứng.
Zacks Investment Research
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research
Dự báo đồng thuận của Zacks cho doanh thu của COIN trong năm 2025 và 2026 cho thấy sự tăng trưởng lần lượt là 7,2% và 8,7% so với năm trước.
Tuy nhiên, ước tính đồng thuận cho thu nhập của Coinbase cho thấy một sự suy giảm 7,8% và 18,2% cho năm 2025 và 2026, tương ứng.
Zacks Investment Research
Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu đầu tư Zacks
BTM hay coin: Cổ phiếu nào là lựa chọn tốt hơn?
Coinbase vẫn giữ vững trong cách tiếp cận đa dạng của mình trong khi tận dụng những thay đổi quy định thuận lợi cùng với việc duy trì sự tiếp xúc với Bitcoin. Hơn nữa, các thương vụ mua lại chiến lược sẽ tiếp tục hỗ trợ cho sự mở rộng toàn cầu của nó.
Tuy nhiên, Bitcoin Depot đang mở rộng nhanh chóng với việc mở rộng các Kiosk BTM thông qua các đối tác chiến lược và sự phát triển của BDCheckout. Triển vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ hơn đáng kể cùng với định giá hấp dẫn so với Coinbase làm tăng sức hấp dẫn của nó như một cơ hội đầu tư có tiềm năng cao.
Cả BTM và COIN hiện đều mang xếp hạng Zacks (1 Xếp hạng )Mua mạnh#3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks # cổ phiếu ở đây.
Bạn muốn nhận những khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải về 7 Cổ phiếu Tốt Nhất cho 30 Ngày tới. Nhấn vào đây để nhận báo cáo miễn phí này.
Bitcoin Depot Inc. (BTM) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Coinbase Global, Inc. (COIN) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Zacks Investment Research (zacks.com).
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Xem Bình luận